Da sich der Dow, der S&P 500 und der Nasdaq bis dato alle tief im roten Jahr befinden, könnte es verlockend sein, den Verkaufsknopf zu drücken und diesen hässlichen Markt vollständig zu verlassen.
Aber ein prominenter Ökonom schlägt etwas anderes vor.
„Wenn Sie ein langfristiger Investor sind, würde ich sofort kaufen“, sagt Jeremy Siegel, Professor für Finanzen an der Wharton School of Business, gegenüber CNBC. „Ich finde, das sind absolut tolle Langzeitwerte.“
Hier ist ein Blick darauf, warum der Professor so optimistisch ist.
Nicht verpassen
Die Fed sollte vorausschauend sein
Einer der Gründe für den diesjährigen Börseneinbruch ist die Inflation. Die Verbraucherpreise stiegen so schnell wie seit 40 Jahren nicht mehr. Auch wenn sich die Leitzahlen des CPI in letzter Zeit etwas abgekühlt haben – die Inflationsrate im August betrug 8.3 % im Jahresvergleich – ist sie immer noch besorgniserregend hoch.
Um die Inflation zu zähmen, erhöht die Fed die Zinsen aggressiv. Die Zentralbank erhöhte im vergangenen Monat ihre Leitzinsen um 75 Basispunkte und markierte damit die dritte derartige Erhöhung in Folge.
If Die grassierende Inflation hält an, könnten weitere Zinserhöhungen auf dem Weg sein. Und das verheißt nichts Gutes für Aktien.
Siegel weist auf ein Segment der Inflation hin, das sich abkühlt: den Wohnungsbau. Aber das spiegelt sich nicht richtig in den Indexzahlen wider.
„Wir haben darauf hingewiesen, dass die Art und Weise, wie diese Indizes aufgebaut sind, dass die Wohnkosten sehr verzögert sind und weiter steigen werden, obwohl wir, wie wir den Case-Shiller Housing Index und den National Housing Index gesehen haben, die Immobilienpreise gesehen haben gehen unter“, sagt er.
Siegel schlägt vor, dass die Fed, anstatt Entscheidungen auf der Grundlage nachlaufender Indikatoren zu treffen, „vorausschauend sein muss“.
„Sie müssen sich ansehen, was auf dem Markt los ist, auf dem Wohnungsmarkt, auf dem Mietmarkt, auf dem Rohstoffmarkt.“
'Ausgezeichnetes Preis-Leistungs-Verhältnis'
Der Rückzug der Aktien war schmerzhaft, aber genau das ist der Grund das könnte eine gelegenheit sein.
Der Grund, erklärt Siegel, ist, dass der Rückgang der Aktien ihre Bewertungen gesenkt hat.
„Wenn Sie über das 16-fache der Einnahmen sprechen, und selbst wenn sie durch eine Rezession beeinträchtigt werden, sollten Sie sich nicht nur auf die Rezessionseinnahmen stützen, sondern auf längerfristige Einnahmen, die meiner Meinung nach sehr günstig sind … Ich finde, das sind einfach absolut hervorragende Werte“, sagt er.
Attraktive Bewertungen zu haben bedeutet natürlich nicht, dass die Aktien nicht weiter fallen werden.
„Könnte es noch tiefer gehen? Natürlich kurzfristig. In Baisse-Märkten ist es stärker gesunken“, räumt Siegel ein und fügt hinzu, dass „kurzfristig alles passieren kann“.
Kein verlorenes Jahrzehnt
Die Aussichten können düster sein, selbst für diejenigen, die bereits Milliarden an den Märkten verdient haben.
Der milliardenschwere Investor Stanley Druckenmiller sagte kürzlich, dass die Renditen an den Aktienmärkten in den nächsten zehn Jahren unverändert bleiben könnten.
Bridgewater Associates von Ray Dalio warnte Anfang dieses Jahres, dass uns für Aktienmarktanleger ein „verlorenes Jahrzehnt“ bevorstehen könnte.
Siegel bleibt optimistisch.
„Ich stimme dem überhaupt nicht zu, dass der Dow oder S&P 500 [im nächsten Jahrzehnt] unverändert bleiben würde“, sagt er.
„Seit Beginn der Pandemie im März 40 haben wir die Geldmenge um 2020 % erhöht. Die Erträge sind in der Vergangenheit nur mit der Inflation und der Geldmenge gestiegen. Die Aktien sollten also 40 % höher sein als zuvor.“
Der Ökonom erklärt, dass die Aktien zu einem bestimmten Zeitpunkt 50 % bis 55 % höher waren als vor der Pandemie. Aber mit dem jüngsten Pullback sind sie nur 20 % höher. Und das bedeutet, dass sich die Anleger für das nächste Jahrzehnt auf etwas freuen können.
„Um zu sagen, dass wir in 10 Jahren denselben Dow haben werden, wenn die Gewinnrenditen, die ich dort auf dem Markt sehe, zeigen, dass Ihre Renditen wahrscheinlich in der Nähe von 6 % pro Jahr nach Inflation liegen werden. ”
Was als nächstes zu lesen ist
Dieser Artikel enthält nur Informationen und ist nicht als Ratschlag zu verstehen. Es wird ohne jegliche Gewährleistung zur Verfügung gestellt.
Quelle: https://finance.yahoo.com/news/long-term-investors-absolutely-buy-191000969.html