LME entscheidet sich gegen Verbot von russischem Metall

(Bloomberg) – Die Londoner Metallbörse entschied sich gegen ein Verbot neuer Lieferungen von russischem Metall, ein Schlag gegen große westliche Aluminiumproduzenten und einige Händler, die die Börse zum Handeln gedrängt hatten.

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Die LME sagte, dass Rückmeldungen aus der Metallindustrie zeigten, dass „ein wesentlicher Teil des Marktes immer noch russisches Metall akzeptiert – sich sogar darauf verlässt“.

Sie duldete Russlands Vorgehen in der Ukraine nicht, aber „die LME sollte nicht versuchen, dem breiteren Markt moralische Urteile zu fällen oder aufzuerlegen“.

Die Börse startete vor einem Monat eine formelle Diskussion als Reaktion auf Forderungen von Alcoa Corp. und anderen großen Lieferanten, russisches Metall von der LME auszuschließen, da eine wachsende Zahl von Benutzern es in ihren Verträgen mieden.

Die Metallpreise sind in den letzten Wochen sprunghaft gestiegen, da Händler die Möglichkeit von Maßnahmen der LME sowie der US-Regierung abgewogen haben – die Optionen wie Sanktionen oder Zölle gegen russisches Aluminium erwogen hat. Die LME war geschlossen, als die Ankündigung am Freitag veröffentlicht wurde, aber die Aktien der in den USA notierten Aluminiumproduzenten fielen aufgrund der Nachricht.

Während die USA und Europa als Reaktion auf die Invasion in der Ukraine weitreichende Sanktionen gegen Russland verhängt haben, haben die an der LME gehandelten Metalle pauschale Beschränkungen weitgehend vermieden. Einige Metallverbraucher haben sich „selbst sanktioniert“ und sich geweigert, russisches Metall zu kaufen, was zu Befürchtungen führte, dass es an die LME geworfen und die Preise an der Börse verzerrt werden könnte.

Dennoch sagte die Börse, dass die Antworten auf ihr Diskussionspapier keine ausreichenden Beweise für diese These lieferten. Der russische Bergmann United Co. Rusal International PJSC hat darauf bestanden, dass er keine großen Lieferungen an die LME plant, während Verbände, die Tausende von europäischen Unternehmen vertreten, letzten Monat davor warnten, dass ein Verbot oder von der Regierung verhängte Sanktionen oder Zölle „unmittelbar bevorstehen und vitale Bedrohung“ für die europäische Aluminiumindustrie.

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Russische Bestände in LME-Lagerhäusern könnten in den kommenden Monaten steigen, da das verlangsamte globale Wachstum die Nachfrage beeinträchtigt, aber das würde nicht unbedingt darauf hindeuten, dass der Markt ungeordnet ist, sagte die LME am Freitag.

Es plant jedoch, die Transparenz in dieser Angelegenheit zu erhöhen, indem es ab Januar 2023 einen monatlichen Bericht veröffentlicht, aus dem hervorgeht, welcher Prozentsatz des Metalls auf Haftbefehl in seinen Lagern russischen Ursprungs ist.

Alcoa, der größte US-Produzent, ist „äußerst enttäuscht von der Entscheidung der LME, einfach den Status quo beizubehalten“, sagte ein Unternehmenssprecher. „Wir glauben weiterhin, dass ein erhebliches Risiko besteht, dass unerwünschtes Metall russischen Ursprungs in das LME-Lagersystem überflutet wird, wodurch die Zuverlässigkeit des LME-Aluminiumvertrags gefährdet wird.“

Während der Großteil des globalen Metalls verkauft und verwendet wird, ohne jemals an ein LME-Lager geliefert zu werden, hätte ein potenzielles Verbot dennoch weitreichende Auswirkungen auf die physische Metallindustrie haben können. Einige Verträge zwischen Produzenten, Händlern und Verbrauchern sehen vor, dass das Metall „LME-lieferbar“ sein sollte, und Banken bestehen oft auf der Bedingung für das Metall, das sie finanzieren. Händler verlassen sich auch darauf, dass Metall an die LME geliefert werden kann, wenn sie LME-Kontrakte verwenden, um ihre physischen Bestände abzusichern.

Die Entscheidung der LME steht im Einklang mit anderen Unternehmen, die bereits erklärt haben, dass sie vor staatlichen Sanktionen keine Maßnahmen gegen russisches Metall ergreifen werden, darunter die konkurrierende Börse CME Group Inc., die einen viel kleineren Aluminiumvertrag hat, und Fastmarkets, die den Preis produziert Einschätzungen.

Von den 42 schriftlichen Antworten, die die LME erhielt, stammte weniger als ein Viertel von Metallverbrauchern, wobei Händler, Banken und Produzenten die größten Gruppen darstellten. Von denjenigen, die eine Option befürworteten, empfahlen 22, nichts zu unternehmen, während 17 ein Verbot von russischem Metall empfahlen.

Die LME-Entscheidung wurde am Ende eines starken Tages für Industriemetalle bekannt gegeben – Kupfer stieg auf den höchsten Stand seit Juni, während Aluminium mit 5.9 % den größten Tagessprung seit 2009 machte, als der Dollar fiel und die US-Inflationsdaten langsamer als erwartet ausfielen Am Donnerstag stiegen die Chancen, dass die Federal Reserve die Zinserhöhungen verlangsamen wird.

Nach der Ankündigung der LME verloren die Aktien von Alcoa, dem größten US-Produzenten, einen früheren Gewinn von 16 % und notierten an diesem Tag 8.7 % höher, während die Aktien von Century Aluminium Co. 19 % höher gehandelt wurden, nachdem sie zuvor bis zu 29 % gestiegen waren.

–Mit Unterstützung von David Marino und Joe Deaux.

(Updates mit zusätzlichen Details)

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