Der Einbruch von Lithium bringt Cathie Wood gegen Branchenveteranen

(Bloomberg) – Der jüngste Preisverfall von Lithium und die Aussicht, dass das Angebot aus neuen Minen den Einbruch beschleunigen könnte, schüren heftige Debatten in der Batterieindustrie für Elektroautos.

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Es ist ein Argument, das Cathie Wood, Chief Executive Officer von ARK Investment Management, gegen einige der prominentesten Stimmen der Branche aufbringt.

Lithiumcarbonat in China, eine wichtige Benchmark, ist seit dem Erreichen eines Rekords im November um fast 30 % gefallen, eine scharfe Umkehrung des Materials, das seit Mitte 14 um mehr als das 2020-fache gestiegen ist, als die Autohersteller sich beeilten, die für die schnelle Expansion erforderlichen Rohstoffe zu sichern ihrer elektrischen Aufstellungen.

Anzeichen für langsamere Verkäufe in China, dem führenden Markt für Elektrofahrzeuge, sowie Bedenken hinsichtlich Subventionskürzungen und Abbauaktivitäten in der gesamten Batterielieferkette haben die Aussichten von Lithium belastet. Die potenziellen Auswirkungen eines größeren Angebots stehen jetzt auch akut im Fokus, mit einer Reihe von Erweiterungen oder neuen Projekten, die versprechen, in diesem Jahr in Betrieb zu gehen.

Wood sagte letzte Woche, dass der außergewöhnliche Anstieg der Metallpreise ein „Weihnachtsruf“ für mehr Produktion gewesen sei und dass die Reaktion der Industrie bedeute, dass „die Chancen hoch sind, dass Lithium im Überfluss vorhanden sein wird“. Die China Nonferrous Metals Industry Association, eine führende Industriegruppe, hat davor gewarnt, dass ein steigendes Angebot die Lithiumpreise in diesem Jahr belasten könnte, während BYD Co. sagte, dass es erwartet, dass sich das Metall im Jahr 2023 stabilisiert.

Andere, darunter Joe Lowry, Gründer des Beratungsunternehmens Global Lithium, bestehen darauf, dass die Nachfrage unterschätzt wird und dass diese Prognostiker die Komplexität der Sicherung der Finanzierung und Genehmigung neuer Minen nicht berücksichtigen.

Die Geschichte geht weiter

Auch die Lieferanten sind optimistischer. „Erste Anzeichen deuten darauf hin, dass sowohl der Kathodenbestand als auch der Batteriebestand in China zurückgehen, was ein gutes Zeichen für den Lithiumverkauf ist“, sagte Kent Masters, CEO von Albemarle Corp., einem der weltweit führenden Hersteller, letzte Woche gegenüber Investoren. Laut einer Erklärung erwartet das Unternehmen in diesem Jahr „anhaltend günstige Preise für Lithium“.

Ein weiteres Problem, das mein Kollege Mark Burton und ich zuvor angesprochen haben, ist, ob weniger etablierte Unternehmen und Nationen in der Lage sein werden, die versprochenen Lieferungen zu liefern.

Das ist besonders wichtig für einige der wichtigsten Akteure Chinas, die auf den Erfolg einer Reihe neuer Projekte in ganz Afrika hoffen. Der Kontinent hat sich zu einem Hotspot für chinesische Lithiuminvestitionen entwickelt und wird zu einem Gegenpol zu den Bemühungen der USA, ihre eigenen Versorgungsnetze mit Freihandelspartnern und anderen Verbündeten wie Kanada und Australien aufzubauen.

Laut Peng Xu, Analyst bei BloombergNEF, bereiten sich chinesische Raffinerien darauf vor, dass Bergleute in Australien in die höherwertige nachgelagerte chemische Produktion einsteigen, was das Volumen der für den Export verfügbaren Rohstoffe einschränken könnte.

Ganfeng Lithium Group Co. hat in die Goulamina-Mine in Mali investiert, während Chengxin Lithium Group Co. Anteile an Simbabwe hält. Zhejiang Huayou Cobalt Co. und eine Einheit des führenden Batterieherstellers Contemporary Amperex Technology Co. gehören zu den Investoren eines Projekts in der Demokratischen Republik Kongo.

Laut den von BloombergNEF zusammengestellten Daten werden bis zum Ende des Jahrzehnts mehrere afrikanische Nationen in die Reihen der Top-Produzenten von Lithium-Rohstoffen aufsteigen. Viele dieser Länder sind bereits wichtige Lieferanten von Metallen wie Kupfer und Kobalt an chinesische Unternehmen, die die Materialien zur Verarbeitung in ihre eigenen heimischen Raffinerien liefern.

„Die am wenigsten riskanten und besten Orte für chinesische Unternehmen sind wahrscheinlich Orte, an denen sie in der Vergangenheit erfolgreich waren“, sagte Jason Holden, Senior Metals and Mining Analyst bei S&P Global Commodity Insights.

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