Das Ausfallvolumen von Leveraged Loans in den USA hat sich in diesem Jahr verdreifacht

Die Ausfallrate ist in diesem Jahr sowohl bei Hochzinskrediten als auch bei Leveraged Loans gestiegen. Sie ist nicht mehr so ​​hoch wie 2020 oder sicherlich nicht so hoch wie 2009. Die Tatsache, dass die Zahlungsausfälle steigen, ist jedoch wichtig, weil wir uns jetzt weltweit in einem Umfeld mit sehr hoher Inflation befinden. Steigende Zentralbankzinsen machen die Refinanzierung für Unternehmen teuer und schwierig. Banken, die Kredite an fremdfinanzierte Unternehmen vergeben, müssen darauf achten, die steigenden Risikogewichte und das mit diesen Vermögenswerten verbundene Kapital zu messen. Anleger in Darlehen und Anleihen von fremdfinanzierten Unternehmen oder Fonds mit diesen Vermögenswerten könnten aufgrund der sich verschlechternden Kreditqualität dieser Vermögenswerte und der Volatilität der Vermögenspreise, die durch die Nervosität der Märkte angesichts zunehmender Zahlungsausfälle verursacht wird, ebenfalls Verluste erleiden.

Laut „Fitch US Leveraged Loan Default Insight“ beläuft sich das Leveraged Loan Default-Volumen 2022 in diesem Jahr bisher auf insgesamt 22.2 Milliarden US-Dollar, dreimal so hoch wie das Volumen von 6.3 Milliarden US-Dollar zu diesem Zeitpunkt im Jahr 2021. Cineworld, Diamond Sports, Envision, Endo, Lumileds , und RevlonREV
machen 72 % des Ausfallvolumens 2022 aus. In der zweiten Hälfte des Jahres 2022 gab es zehn Ausfälle in Höhe von insgesamt 11.6 Milliarden US-Dollar. Wenn sich dieser Trend fortsetzt, sollten wir uns alle Sorgen machen, ob die Kreditwürdigkeit für Hunderte von hoch verschuldeten Unternehmen versiegt. Zudem werden säumige Unternehmen die bisher glücklicherweise niedrige Arbeitslosenquote erhöhen.

Die Folgen der Pandemie und die steigende Inflation haben den Medien- und Telekommunikationssektoren besonders geschadet. Risikomanager können jedoch nicht alles auf die Pandemie schieben. Alternative Verbreitungsmuster und Veränderungen in der Art und Weise, wie Verbraucher neu entstehende Technologien annehmen, haben Medienunternehmen herausgefordert. Auch Unternehmen, die bereits fremdfinanziert waren oder andere strategische Probleme hatten, waren von der Obsoleszenz betroffen.

Laut Eric Rosenthal, Senior Director – Leveraged Finance, „glaubt Fitch, dass Rundfunk/Medien und Telekommunikation zusammen im Jahr 30 etwa 2023 % des Ausfallvolumens produzieren könnten, was zu Ausfallraten von 10 % bzw. 7 % in den Sektoren führen würde. Diamond Sports Group LLC, die im März einen bedeutenden Distressed Debt Exchange (DDE) abgeschlossen hat, zeigt eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass sie 2023 erneut zahlungsunfähig wird. Entercom Media Corp., National CineMedia LLC und Checkout Holdings Corp., die im Dezember 2018 eingereicht wurden, sind es namhafte Rundfunk-/Medienemittenten auf der Top Market Concern Loans-Liste von Fitch Rating. Auf dieser Liste, AvayaAVYA
Inc. und Mitel Networks Corp. sind große Telekommunikationsunternehmen von höchster Marktbedeutung.

Darüber hinaus sollten auch andere Sektoren wie Technologie, Freizeit/Unterhaltung, Gesundheitswesen/Pharma und Baumaterialien beobachtet werden, da sie 2023 zu erheblichen Zahlungsausfällen führen könnten. Liftoff Mobile Inc. zum Beispiel wird von Fitch Ratings als bedeutender Emittent eingestuft. Tier-2-Market-Concern-Liste. Die Standardrate und das Volumen für Freizeit/Unterhaltung sind von AMC Entertainment abhängigAMC
Inc.s Schicksal.