Neueste Daten zeigen, dass der Inflationsrückgang frustrierend langsam sein könnte

Die US-Inflation mag ihren Höhepunkt erreicht haben, aber sie fällt nicht so schnell. Prognosen deuten darauf hin, dass die Inflationsdaten zum Jahresende 2023 möglicherweise keinen großen Rückgang aufweisen. Die jüngsten Daten zur Inflation der Großhandelspreise sind auch nicht sehr ermutigend. Jerome Powell bezeichnete diesen Trend kürzlich als „hartnäckig seitwärts“ verlaufende Inflation.. Wenn die Daten eintreffen, könnten die Märkte beginnen, dies zur Kenntnis zu nehmen.

Inflationszahlen im Großhandel

Die Erzeugerpreisinflation (PPI) oder Großhandelspreise können ein Frühindikator für bestimmte Verbraucherpreise sein. Am 9. Dezember, der Das Bureau of Labor Statistics berichtete, dass der PPI im November um 0.3 % gestiegen sei, darin steigen die Servicekosten um 0.4 %.

Das stimmt mit den PPI-Daten der letzten Monate überein, was darauf hindeutet, dass die Inflation möglicherweise früher im Jahr 2022 ihren Höhepunkt erreicht hat. Es kann jedoch eine Weile dauern, bis die Inflation wieder das 2-%-Ziel der Fed erreicht.

Die Fed wird sich auch Sorgen um die Inflation im Dienstleistungssektor machen. Dienstleistungen gelten als repräsentativ für die Kerninflation und eine monatliche Steigerung von 0.4 % entspricht einer jährlichen Inflation von 5 %. Die Zahlen sind sicherlich besser als in der ersten Hälfte des Jahres 2022, als der EPI einen annualisierten Trend von etwa 10 % verzeichnete, aber wir sind noch nicht über dem Berg.

Inflations-Nowcasts

Das Die Cleveland Federal Reserve verfolgt Inflationsprognosen. Auch diese deuten darauf hin, dass die Inflation sinkt, aber wiederum nicht schnell. In diesen Nowcasts wird prognostiziert, dass die VPI-Gesamtinflation für November bei etwa 0.5 % und für Dezember bei 0.4 % liegen wird.

Ein Teil des Rückgangs können jedoch sinkende Energiekosten sein. Der Kern-CPI wird für beide Monate auf etwa 0.5 % oder auf eine annualisierte Rate von etwa 6 % geschätzt. Der Kern-CPE (der bevorzugte Maßstab der Fed) wird voraussichtlich in beiden Monaten bei 0.4 % oder einer annualisierten Inflationsrate von etwa 5 % liegen. Sollten diese Prognosen Bestand haben, deutet dies darauf hin, dass sich die US-Inflation als relativ zäh erweist.

Fragen an die Fed

Die Fed wird die Zinssätze am 14. Dezember festlegen. Ein Anstieg der Zinsen um 0.5 Prozentpunkte wird allgemein erwartet, da sich die Zinsen dem endgültigen Zielniveau der Fed für eine restriktive Geldpolitik nähern.

Aber, Zu Beginn des Jahres 2023 wird der Inflationskampf der Fed wahrscheinlich weitergehen wenn die Inflation auf diesem ziemlich hohen Niveau bleibt. Die Inflation ist sicherlich nicht hoch genug, um darauf hinzuweisen, dass die Preise außer Kontrolle geraten, aber immer noch deutlich über dem Ziel der Fed.

Wenn dies so weitergeht, könnten die Zinssätze für einen Großteil des Jahres 2023 hoch bleiben. Das ist auch die aktuelle Erwartung der Anleihemärkte. Die Märkte hatten einen enttäuschenden Start in den Dezember, und Inflationspessimismus könnte ein Grund dafür sein. Ja, die Inflation geht zurück, aber nicht so schnell, wie viele es gerne hätten.