Larry Fink sagt, die Globalisierung sei vorbei – Folgendes bedeutet dies für die Märkte

Was ist also Fink, einer der Gründer der weltgrößten Vermögensverwaltungsfirma Blackrock?
BLK,
+ 0.37%,
mit einem verwalteten Vermögen von 10 Billionen US-Dollar, wenn er über das Ende der Globalisierung spricht?

In seiner jährlicher Investorenbrief Fink, der am Donnerstag veröffentlicht wurde, sagte, er glaube weiterhin an die Vorteile der Globalisierung: „Der Zugang zu globalem Kapital ermöglicht es Unternehmen, Wachstum zu finanzieren, Ländern die wirtschaftliche Entwicklung zu steigern und mehr Menschen finanzielles Wohlergehen zu erfahren. Aber die russische Invasion in der Ukraine hat der Globalisierung, die wir in den letzten drei Jahrzehnten erlebt haben, ein Ende gesetzt“, schrieb er.

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Die von den USA, der EU und ihren Verbündeten verhängten Sanktionen haben Russland weitgehend aus dem globalen Finanzsystem vertrieben, während zahlreiche westliche Unternehmen ihre Aktivitäten im Land als Strafe für ihre Invasion in der Ukraine verlassen oder eingestellt haben. Der „Wirtschaftskrieg“ zeige, was erreicht werden könne, wenn Unternehmen, unterstützt von ihren Stakeholdern, gemeinsam auf Gewalt und Aggression reagieren, sagte Fink.

„Russlands Aggression in der Ukraine und seine anschließende Abkopplung von der Weltwirtschaft werden Unternehmen und Regierungen weltweit dazu veranlassen, ihre Abhängigkeiten neu zu bewerten und ihre Fertigungs- und Montagespuren neu zu analysieren – etwas, zu dem Covid bereits viele angespornt hatte“, sagte Fink genannt.

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Tatsächlich gewann die Rede von einer solchen Entkopplung erstmals an Fahrt, als die Regierung des ehemaligen US-Präsidenten Donald einen Handelskrieg mit China führte, ein Trend, den Fink in früheren Briefen hervorgehoben hatte. Wenn die Globalisierung kurz vor dem Ende steht, ist es laut einigen Analysten sinnvoll, sich mit einheimischen Investitionen zu befassen, zu denen für US-Investoren Unternehmen gehören, deren Einnahmen überwiegend aus Inlandsverkäufen stammen und deren Vermögenswerte hauptsächlich in den USA angesiedelt sind.

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Es ist auch sinnvoll, mit einem stärkeren Aufwärtsdruck auf die Inflation zu rechnen, da kürzere Lieferketten die Kosten erhöhen.

Einige Erwartungen in Bezug auf die Deglobalisierung halten jedoch möglicherweise nicht der Realität stand.

Was passiert schließlich, wenn der Konkurrent eines Unternehmens in ein paar Jahren wieder Geschäfte mit Menschen auf der ganzen Welt macht und es beim Preis schlagen kann? „Gehen Sie zurück zum alten Modell? Das ist keine einfache Wettbewerbsperspektive“, sagte Ed Keon, Chief Investment Strategist bei QMA, in einem Telefoninterview.

Wettbewerbskräfte dürften trotz kurzfristiger Gegenströmungen „zumindest ein erhebliches Maß an Globalisierung am Laufen halten“, sagte er.

Kurzfristig sei es in diesem Jahr am einfachsten gewesen, sich Bereiche anzusehen, in denen seit Jahren zu wenig investiert wurde, darunter Energie und andere Materialien und Infrastruktur, sagte er.

„Bis sich das umkehrt oder wir Nichtkohlenstoffquellen angenommen haben, bis sie den Bedarf an Kohlenstoff verdrängen, scheint es ziemlich wahrscheinlich, dass diese Rohstoffrallye einige Beine haben könnte“, sagte Keon, der für Investitionen in Rohstoffe und Rohstoffproduzenten spricht.

Seit Russlands Invasion in der Ukraine am 24. Februar mit Öl-Benchmarks war es ein wilder Ritt für die Rohstoffmärkte
CL.1,
-1.12%

BRN00,
-0.46%
Er stieg auf etwa 14-Jahres-Hochs, ging stark zurück und drückte diese Woche dann wieder nach oben. Sowohl das West Texas Intermediate-Rohöl, die US-Benchmark, als auch das Brent-Rohöl, die globale Benchmark, bleiben deutlich über 100 $ pro Barrel. Der Energieaktiensektor, der seit Jahresbeginn um 42.25 % gestiegen ist, ist mit Abstand der Top-Gewinner unter den 500 Sektoren des S&P 11-Index.

Die US-Aktien sind insgesamt zu Beginn des Jahres 2022 gestolpert, haben sich aber von den Tiefstständen erholt. Der S&P 500
SPX,
+ 0.51%
stieg in der vergangenen Woche um 1.8 %, während der Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 0.44%
schaffte einen Anstieg von 0.1 % und der Nasdaq Composite
COMP,
-0.16%
vorgezogen 2%. Es war der zweite Wochengewinn in Folge für die großen Indizes.

Die Anleger schüttelten weiterhin kriegsbedingte Nervosität ab und nahmen die Signale von Vertretern der Federal Reserve, einschließlich des Vorsitzenden Jerome Powell, in Kauf ließ die Tür offen, um die Zinssätze um mehr als XNUMX Prozent anzuhebenn 25 Basispunkte oder ein Viertelprozentpunkt bei zukünftigen Sitzungen.

Die kommende Woche wird voraussichtlich weiterhin einen angespannten US-Arbeitsmarkt widerspiegeln, wobei ADP am Mittwoch seine Schätzung der Schaffung von Arbeitsplätzen im Privatsektor im März veröffentlichen wird, während der offizielle Stellenbericht des Arbeitsministeriums für den Monat am Freitag erscheinen wird.

Donnerstag wird die Veröffentlichung der Februar-Lesung des bevorzugten Inflationsindikators der Fed, des Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben, stattfinden. Der PCE-Kernpreisindex stieg im Januar um 5.2 % gegenüber dem Vorjahr schnellstes Tempo seit 39 Jahren.