Kroger unterbricht Rückkäufe, um Schuldenabbau zu priorisieren, nachdem Albertsons Deal abgeschlossen wurde

Das in Cincinnati ansässige Unternehmen Kroger sagte am Freitag, dass es den 24.6-Milliarden-Dollar-Deal mit Bargeld und Erlösen aus einer neuen Fremdfinanzierung bezahlen werde. Das Unternehmen sicherte sich einen 364-tägigen Überbrückungskredit in Höhe von 17.4 Milliarden US-Dollar

Citigroup Inc.

und Wells Fargo & Co., heißt es in einer Wertpapierakte. Das Darlehen ist das bisher zweitgrößte globale Überbrückungsdarlehen in diesem Jahr

Broadcom Inc.'s

32-Milliarden-Dollar-Darlehen als Teil seiner Deal im Mai angekündigt kaufen

VMware Inc.,

laut Dealogic, einem Anbieter von Finanzdaten.

Kroger wird die Rückkäufe vorübergehend aussetzen, mit dem Ziel, dem Schuldenabbau nach Abschluss der Transaktion Vorrang einzuräumen, teilte das Unternehmen am Freitag mit. Das Unternehmen kaufte im Quartal zum 309. August Aktien im Wert von 13 Millionen US-Dollar zurück und gab bekannt, dass sein Vorstand im September ein neues Rückkaufprogramm im Wert von 1 Milliarde US-Dollar genehmigt hat. Kroger hatte am 1.1. August 13 Milliarden US-Dollar an Barmitteln und temporären Anlagen in seiner Bilanz, verglichen mit 1.8 Milliarden US-Dollar zu Beginn des Jahres.

„Da wir die Rückkäufe pausiert haben, würden wir davon ausgehen, dass wir nach Abschluss der Transaktion über einen erheblichen Barbetrag verfügen werden“, so Chief Financial Officer

Gary Millerchip

sagte am Freitag während eines Analystengesprächs. Das Unternehmen reagierte nicht sofort auf eine Anfrage, Herrn Millerchip für ein Interview zur Verfügung zu stellen.

Kroger strebt an, innerhalb von 2.3 bis 2.5 Monaten nach Abschluss der Transaktion ein Verhältnis von Nettoverschuldung zu bereinigtem Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen von 18- bis 24-fach zu erreichen, was Anfang 2024 erwartet wird 1.63. Das Unternehmen hat am Freitag nicht gesagt, wie hoch sein Leverage Ratio nach Abschluss der Transaktion sein wird.

Laut S&P Global Market Intelligence, einem Datenanbieter, hatte Kroger am 19.28. August eine Nettoverschuldung von 13 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 18.98 Milliarden US-Dollar im Vorjahr.

„Angesichts steigender Zinsen und eines schwächeren Konjunkturzyklus sind Anleger in diesem aktuellen Markt bei Unternehmen mit hoher Verschuldung etwas vorsichtiger“, sagte Rupesh Parikh, Analyst bei der Investmentfirma Oppenheimer & Co Inc., und bezog sich auf die zusätzliche Verschuldung Unternehmen übernimmt die Finanzierung der Transaktion. Krogers Aktien fielen am Freitag um 7 % und schlossen bei 43.16 $.

Das Stoppen von Rückkäufen wird Bargeld in der Bilanz freisetzen, das das Unternehmen zum Schuldenabbau verwenden kann, zusätzlich zu Bargeld aus den kombinierten Gewinnen der beiden Unternehmen und Kosteneinsparungen, sagten Analysten. Beide Unternehmen haben Geschäfte an Standorten wie Südkalifornien, Washington, Texas und Washington, DC, und sagten am Freitag, dass sie erwarten, sich überschneidende Geschäfte zu verkaufen, um die behördliche Genehmigung für die Transaktion zu erhalten.

Ratingagentur

Moodys Corp

bestätigte am Freitag Krogers Investment-Grade-Rating. Das Unternehmen änderte den Ausblick des Unternehmens jedoch von stabil auf negativ, was hauptsächlich auf die Risiken zurückzuführen ist, die mit dem Abschluss und der Integration einer so großen Transaktion verbunden sind, sagte Analyst Chedly Milord Louis. Moody's erwartet, dass Krogers Verhältnis von Bruttoverschuldung zu Ebitda, das derzeit beim 2.5-fachen liegt, nach Abschluss der Transaktion etwa das 3.8-fache und innerhalb von 3.2 bis 18 Monaten nach der Transaktion das 24-fache erreichen wird, so Frau Milord Louis.

Dennoch ist der Deal angesichts der Größe des Unternehmens, das er gründen wird, und der Breite seines Produktangebots strategisch sinnvoll, sagte Frau Milord Louis. „Das ist ein starker Konkurrent. Und sie waren schon immer ein starker Konkurrent. Ich sehe nicht unbedingt, dass sich das mit der Übernahme von Albertsons ändert“, sagte sie.

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