Kohls Tritte höher, Qualcomm fallen gelassen

Die Durchschnittswerte der US-Aktienmärkte verzeichneten letzte Woche ihren dritten wöchentlichen Rückgang in Folge, wobei der S&P 500 Index um 3.2 % nachgab und gegenüber seinem Rallye-Hoch vom 8.8. August um 16 % nachgab. Im April und Mai hatte der S&P 500 eine siebenwöchige Pechsträhne. Alle Sektoren rutschten ins Minus, obwohl Versorger (-1.5 %) und Gesundheitswesen (-1.7 %) den Verkaufssturm am besten überstanden. Der Technologiesektor erlitt einen Einbruch von 5 %, und selbst der robuste Energiesektor rutschte um 3.5 % ab, teilweise aufgrund eines Rückgangs des Rohölpreises um 6.7 %. Der Russell 2000 Small Cap Index fiel um 4.7 %.

Die Aktien sind gelähmt, seit der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, in Jackson Hole hart darüber sprach, dass die Zentralbank mit Zinserhöhungen auf Kurs bleibt, um die Wirtschaft abzukühlen und die Inflation zu unterdrücken. Morgenrallyes haben sich als vergänglich erwiesen, als sich das Blatt am Nachmittag drehte und die Bären genossen.

Die Zinsen stiegen weiter. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe schloss am Freitag bei 3.19 %, gegenüber 2.61 % vor einem Monat.

Aktieneinkommensuniversum: Der Verkauf war letzte Woche extrem weit verbreitet und auf Dividenden ausgerichtete Strategien boten nicht viel Schutz vor dem Sturm. Der Anstieg der langfristigen Zinssätze war für Hypotheken-Immobilien-Investmentfonds äußerst unfreundlich Obergrenze für iShares-Hypothekenimmobilien (REM -5.2 %), was den größten Rückgang in der Welt der Aktienertrags-ETFs verzeichnet. Der breite REIT-Index wird über gehandelt iShares Cohen & Steers-REIT (ICF -3.9%) schnitt nur geringfügig besser ab.

Small Caps schnitten am breiten Markt und auch im Renditeuniversum unterdurchschnittlich ab. WisdomTree SmallCap-Dividende (DES -4.6 %) erlitt Wochenverluste auf Augenhöhe mit REITs.

Höher rentierende Fonds schnitten geringfügig besser ab als Stile mit Dividendenwachstum. Die beste Performance im ertragsorientierten Aktienuniversum, wenn auch immer noch negativ, kam von der Forbes Dividendeninvestor Portfolio, das für die Woche -2.3 % einbrachte.

FDI-Portfolioaktion: Das Forbes Dividendeninvestor Das Portfolio hat letzte Woche fünf neue Aktien hinzugefügt (unten grün dargestellt), nachdem jede der Kauflimitempfehlungen der letzten Woche ihre jeweiligen Limitpreise erreicht hatte. Nur einer von ihnen erzielte Gewinne, und es war unsere Aktie mit der besten Wertentwicklung.

Kohl's fängt ein Angebot ein

Kohls (KSS +5.2 %) löste am vergangenen Montag sein Kauflimit von 28.50 $ aus und wurde einen Dollar billiger, aber am Freitag, als Reuters pleite ging News dass Kohl's in Gesprächen mit Oak Street Real Estate Capital war, um seine Einzelhandelsimmobilien im Wert von 1.5 bis 2 Milliarden US-Dollar an die Private-Equity-Gesellschaft zu verkaufen. Oak Street hatte Due Diligence durchgeführt, als es bereit war, eine Finanzierung für einen 8-Milliarden-Dollar-Aufkauf von Kohl's durch die Franchise Group bereitzustellen, ein Geschäft, das Anfang dieses Sommers versenkt wurde.

Kohl's wird heute ex-Dividende für eine Auszahlung von 0.50 $ pro Aktie gehandelt. Wenn Sie die Aktie bis Freitagsschluss besessen haben, erhalten Sie die Dividende.

Löschungen: Entwickler von Mobilfunkchips Qualcomm (QCOM -6.6 %) und Hersteller von Kinderbekleidung Carters (CRI -4.5 %) haben beide 10 % Trailing Stops verletzt und werden diese Woche aus dem Portfolio entfernt. Wir haben diese Woche Dividenden von beiden Aktien verdient.

Ich empfehle, bei allen Positionen einen Trailing-Stop von 10 % zu verwenden, um Gewinne zu sichern und Verluste zu begrenzen: Wenn eine Aktie mehr als 10 % unter ihrem höchsten Schlusskurs schließt, seit Sie sie besitzen, sollten Sie erwägen, sie zu verkaufen. Halten Sie weiter, wenn es nicht um mehr als 10 % gesunken ist.

Qualcomm Billig, kann noch billiger werden

Wenn Sie nach Aktien suchen, die „für immer“ gehalten werden können, wie es Warren Buffett tut, fällt Qualcomm sicherlich in diese Kategorie. Trotz des großen Rückgangs seit Ende Juli bleibt Qualcomm ein Blue-Chip-Dividendenwachstums-Superstar mit einem durchschnittlichen jährlichen Dividendenwachstum von 12.6 in den letzten 10 Jahren. Bereits im Jahr 2003 veranlasste eine Änderung der steuerlichen Behandlung von Dividenden kapitalstarke Technologieunternehmen, Auszahlungen einzuleiten, und in den letzten zwei Jahrzehnten hat sich Qualcomm zu einem wahren Renditeschleudern gemausert. In den Tagen vor dem Ex-Dividende-Datum am 12. März 2003 für die erste Auszahlung von 0.025 US-Dollar pro Aktie hätten Sie Qualcomm für 17 US-Dollar mit einer Dividendenrendite von 0.59 % kaufen können. Neunzehneinhalb Jahre später ist die Dividende um 2,900 % auf 0.75 US-Dollar pro Aktie gestiegen, sodass jemand, der 2003 zurückgekauft hat, eine Rendite von 17.6 % auf seine ursprünglichen Kosten genießt.

Qualcomm sieht auch bei jedem der fünf Bewertungsmaßstäbe, die ich bei der Bewertung des Wertes berücksichtige, billig aus. Der größte Schlag gegen Qualcomm befindet sich auf dem Chart, wo es den Anschein hat, dass ein Test früherer Tiefststände in der Nähe von 120 $ in der Zukunft liegt. Wenn die Dinge diesen Monat hässlicher werden und der Markt im Oktober einen Tiefpunkt erreicht, wird Qualcomm kaum widerstehen können, Ende November vor dem nächsten Ex-Dividende-Datum zu kaufen.

Ergänzungen: Keiner.

Aktuelles FDI-Portfolio: Die Aktien in unserem Portfolio werden anhand eines Modells zur Bewertung des Werts von der höchsten zur niedrigsten eingestuft. Aktien werden für überragende Dividenden- und Umsatzwachstumsraten sowie für hohe Renditen und niedrige Ausschüttungsquoten belohnt. Der operative Cashflow der letzten 12 Monate muss positiv und ausreichend sein, um die Dividende zu decken. Sie werden auch mit Abschlägen gegenüber mehreren fünfjährigen Durchschnittsbewertungskennzahlen gehandelt, darunter Preis zu Umsatz (P/S), Preis zu Buchwert (P/BV), Preis zu erwartetem Gewinn des laufenden Jahres (P/E) und Preis zu Cashflow pro Aktie (P/CF) und Unternehmenswert/EBITDA.

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John Dobosz ist Herausgeber von Forbes Dividendeninvestor, das ein wöchentliches Portfolio aus ertragsstarken, preisgünstigen Einkommensaktien, REITs und MLPs bereitstellt, und Forbes Premium-Einkommensbericht, die jeden Dienstag und Donnerstag Handelsempfehlungen zum Verkauf von Optionen auf zwei Dividendenaktien aussendet.

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