Wichtige Inflationskennzahl beschleunigt sich vor der nächsten Fed-Sitzung

Verbraucherpreise und Löhne steigen immer noch rapide, wie neue Wirtschaftsdaten zeigen, die am Freitag veröffentlicht wurden, und die Erwartungen stützen, dass die US-Notenbank ihre Zinserhöhungskampagne bei ihrer nächsten Sitzung am 1. und 2. November vorantreiben wird.

Der Preisindex für persönliche Verbrauchsausgaben (PCE) stieg im September um 0.3 % auf Monatsbasis und um 6.2 % im letzten Jahr, die gleichen Raten, die das Bureau of Economic Analysis im August verzeichnete angekündigt. Kern-PCE – ein von der Fed favorisiertes Inflationsmaß, das volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausklammert – stieg im letzten Jahr um 0.5 % auf Monatsbasis und um 5.1 %, wobei die jährliche Zahl im September gegenüber der im August verzeichneten Rate von 4.9 % stieg.

Ein vom Arbeitsministerium erfasstes Lohnniveau stieg ebenfalls, wenn auch etwas langsamer als im vorherigen Bericht. Der Beschäftigungskostenindex stieg im dritten Quartal um 1.2 % und im letzten Jahr um 5.0 %, verglichen mit der Jahresrate von 5.1 % im zweiten Quartal.

„Das Niveau des Lohnwachstums ist immer noch sehr hoch, auch wenn es in die richtige Richtung geht“, sagt Ökonomin Laura Rosner-Warburton von MacroPolicy Perspectives sagte der New York Times.

Harte Landung voraus? Analysten erwarten, dass die Fed nächste Woche die Zinsen erneut um 75 Basispunkte anheben wird, gefolgt von einer Erhöhung um 50 Basispunkte im Dezember. „Die leichte Verlangsamung des Lohnwachstums wird von der Fed sicherlich begrüßt, wird aber eine Zinserhöhung um 0.75 Prozentpunkte bei der FOMC-Sitzung nächste Woche nicht verhindern.“ sagte Ökonomin Nancy Vanden Houten von Oxford Economics.

Einige Analysten glauben nun, dass die Fed ihren Leitzins Anfang 5 auf 2023 % oder sogar noch höher anheben muss, obwohl Prognosen von Fed-Mitgliedern im vergangenen Monat zeigten, dass die Zinsen bei etwa 4.6 % lagen und einige Anleger einen Spitzensatz von 4.8 anstrebten %. „Kern-PCE von 5.1 % und ein weiterhin stark erhöhter Beschäftigungskostenindex implizieren einen Fed-Leitzins, der über 5 % steigen muss“, sagte Joseph Brusuelas, Chefökonom der Beratungsfirma RSM. „Ich erwarte den Höchststand des Leitzinses bis Ende des 1. Quartals 23.“

Unabhängig von der Endrate äußern viele Ökonomen Bedenken, dass die Fed zu weit gehen und eine globale Rezession auslösen wird, wobei 75 % der von Bloomberg befragten Ökonomen angaben, dass sie sich mehr Sorgen über eine zu starke Straffung als eine zu geringe Straffung machen immer noch unterschätzt“, so der Ökonom Thomas Costerg von Pictet Wealth Management sagte Bloomberg. „Die volle Wirkung der derzeitigen Verschärfung wird möglicherweise erst Mitte 2023 zu spüren sein. Bis dahin könnte es zu spät sein. Das Risiko eines politischen Fehlers ist hoch.“

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