JPMorgans Plan für einen großen Kostenschub lässt die Aktien fallen

(Bloomberg) – JPMorgan Chase & Co. rutschte um bis zu 6.4 % ab, nachdem das Unternehmen sagte, dass die Vergütungen und sonstigen Kosten im vierten Quartal sprunghaft gestiegen seien, bevor in diesem Jahr ein Anstieg erwartet werde.

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Die Ausgaben in den letzten drei Monaten des Jahres 2021 stiegen gegenüber dem Vorjahr um 11 %, und das Unternehmen erwartet, dass sie in diesem Jahr ohne Rechtskosten auf etwa 77 Milliarden US-Dollar steigen werden, was einem Anstieg von 8.6 % entsprechen würde. Die Prognose, zusammen mit schlechter als erwarteten Handelsergebnissen und einem gedämpften Kreditwachstum, trieb die Aktie in den stärksten Rückgang seit Juni 2020.

„Die Ergebnisse von JPMorgan waren überraschend schwach und wurden durch ein ungewöhnlich schlechtes Kostenmanagement behindert“, sagte Octavio Marenzi, Chief Executive Officer des Beratungsunternehmens Opimas LLC, in einer E-Mail. „Die eigentliche Überraschung war der Anstieg der zinsunabhängigen Aufwendungen um 5 %, der schwer zu rechtfertigen scheint“, sagte er und bezog sich auf den Anstieg ab dem dritten Quartal.

Die Aktien von JPMorgan mit Sitz in New York fielen um 5.4:159.10 Uhr in New York um 11 % auf 16 $, was den Gewinn in den letzten 12 Monaten auf 13 % reduzierte.

Die größte US-Bank sagte auch, dass sie erwartet, dass der Nettozinsertrag ohne das Marktgeschäft für das Gesamtjahr 50 Milliarden US-Dollar betragen wird, höher als im Jahr 2021. Und die Investmentbanking-Pipeline sei im ersten Quartal „ziemlich robust“ geblieben, Chief Financial Officer Jeremy sagte Barnum bei einem Anruf mit Analysten.

Barnum sagte, die Bank habe begonnen, eine Belebung des Kreditwachstums zu verzeichnen, nachdem sie einen Rückgang von 1 % sowohl bei Verbraucher- als auch bei Geschäftskrediten gegenüber dem Vorjahr gemeldet hatte.

Unter Berufung auf die Inflation und den Betrag, den JPMorgan für Investitionen ausgeben will, sagte Barnum, die Bank stehe „ein paar Jahre mit unter den Zielvorgaben liegenden Renditen“ bevor.

Die Erlöse aus dem Handel mit festverzinslichen Wertpapieren gingen um 16 % zurück, schlimmer als der Rückgang von 13.5 %, den Analysten erwartet hatten. Die gesamten Handelseinnahmen fielen um 11 % gegenüber der Schätzung von 9 %. Während das festverzinsliche Geschäft der größte Verlierer war, gingen auch die Aktienerträge zurück und fielen um 2 % auf 1.95 Milliarden US-Dollar.

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Die Bank verzeichnete Ende des letzten Quartals einen leichten Rückgang der Kreditkartenausgaben, was auf die steigenden Virusfallraten zurückzuführen sein könnte, sagte Barnum in einer Telefonkonferenz mit Journalisten.

Dennoch verzeichneten die Dealmaker des Unternehmens ihr bestes Quartal aller Zeiten in einem boomenden Markt für Fusionen und Übernahmen. Die M&A-Gebühren stiegen im vierten Quartal um 86 % auf 1.56 Milliarden US-Dollar und damit über die Schätzungen der Analysten, was dazu beitrug, den Nettogewinn des Unternehmens auf 10.4 Milliarden US-Dollar zu steigern, verglichen mit den Erwartungen von 9 Milliarden US-Dollar.

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