JPMorgan-Händler so schnell gespooft Kollegen drängten auf Eis an den Fingern

(Bloomberg) – Gregg Smith klickte so schnell mit seiner Computermaus, um gefälschte Gold- und Silberbestellungen für Bear Stearns Cos. und später JPMorgan Chase & Co. aufzugeben und zu stornieren, dass seine Kollegen scherzten, dass er Eis auf seine Finger legen musste, um sie zu kühlen nach unten, oder dass er doppelt verbunden sein muss.

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So beschrieb sein ehemaliger Schützling Christian Trunz den Geschworenen, wie er beobachtete, wie Smith sogenannte „Spoof“-Trades einsetzte – große Aufträge, die dazu dienten, Preise zu manipulieren, die schnell storniert wurden. Der 37-jährige Trunz sagte, er habe von Smith und anderen gelernt, wie man fälscht, nachdem er 2007 von der Schule zu Bear Stearns gekommen war, kurz bevor die Bank von JPMorgan übernommen wurde.

Um die Aufträge schnell zu platzieren und zu stornieren, sei eine „schnelle Folge von Mausklicks“ erforderlich, und Smith, der Top-Trader des Desks, sei besonders gut darin, sagte Trunz am Dienstag vor einer Bundesjury in Chicago. Dieses Klicken war laut Trunz, der jahrelang neben Smith saß und sagte, dass er oft seinen Stuhl neben den Computerbildschirm seines Mentors gerückt hat, um ihm beim Handeln zuzusehen, für jeden auf dem Schreibtisch leicht zu hören.

Trunz ist der dritte ehemalige Händler, der im Betrugs- und Erpressungsverfahren gegen Smith und zwei hochrangige Mitarbeiter der Edelmetallabteilung von JPMorgan aussagt: Geschäftsführer Michael Nowak und Hedgefonds-Verkäufer Jeffrey Ruffo. Ihnen wird vorgeworfen, jahrelang systematisch betrogen zu haben, um sich selbst und ihren Top-Kunden zu helfen.

„Dies war eine offene Strategie auf dem Schreibtisch“, sagte Trunz, der sich der Fälschung von Anklagen schuldig bekannt hat und mit Staatsanwälten zusammenarbeitet. „Es war nicht versteckt.“

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Laut Trunz war Geschwindigkeit für erfolgreiches Spoofing unerlässlich, insbesondere da ein wachsender Anteil des Edelmetallmarktes von Firmen dominiert wird, die Computeralgorithmen verwenden, um Terminkontrakte in Sekundenbruchteilen zu kaufen und zu verkaufen.

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„Wir waren fest davon überzeugt, dass dies ein Kampf war“ zwischen der Bank und den sogenannten Algos, sagte Trunz. „Dies war das erste Mal, dass Maschinen mit Menschen auf einer Handelsplattform interagierten. Es war Mensch gegen Maschine.“

Das Ziel des Spoofings sei es, die konkurrierenden Computer dazu zu bringen, zu kaufen oder zu verkaufen, um die Position von JPMorgan zu fördern, indem eine große Menge gefälschter Aufträge verwendet werde, um einen falschen Eindruck auf dem Markt zu erwecken, sagte er.

„Diese Trades waren trügerisch“, sagte Trunz über die Tausende von Spoof-Orders, die der Desk im Laufe der Jahre aufgegeben hat. „Sie wurden verwendet, um eine Reaktion dieser Algorithmen hervorzurufen, um das zu erledigen, was wir brauchten.“

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Trunz, dessen Vater jahrzehntelang bei JPMorgan arbeitete und in leitender Position war, handelte von 2007 bis 2019 mit Edelmetallen für die Bank in New York, Singapur und London, als er sich schuldig bekannte. Er sagte, er habe Smith, Nowak und Ruffo vergöttert und versucht, so viel wie möglich von ihnen zu lernen, um ihren Erfolg nachzuahmen.

Trunz sagte, er habe bis 2013 fünf Jahre lang neben Smith gesessen, und als er 2014 nach London zog, habe er eng mit Nowak zusammengearbeitet, den er gut kennengelernt habe. Ruffo sei „der beste Verkäufer auf der Straße“ mit einer langen Liste großer Kunden und der Hauptgrund, warum JPMorgan das Team von Bear Stearns nach der Übernahme intakt gehalten habe, sagte Trunz.

Smith fälschte fast jeden Tag, Nowak tat dies etwa einmal pro Woche, und Ruffo, obwohl er kein Händler war, saß neben Smith und ermutigte ihn, den Markt zu fälschen, um Kundenaufträge zu den bestmöglichen Preisen auszuführen, sagte Trunz. Es sei nicht ungewöhnlich, dass Ruffo Smith mit einem Spoof-Trade aufforderte, „weiterzuklicken, weiterzumachen“, sagte Trunz.

„Wir haben alle so gehandelt“, sagte Trunz. „Wir haben diese Strategie am Schreibtisch genutzt, um für uns und unsere Kunden Geld zu verdienen.“

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Smith würde die Märkte manchmal in die eine Richtung fälschen, dann in die andere, wenn er Aufträge für Ruffos Top-Hedgefonds-Kunden ausführt, um sicherzustellen, dass sie das Gefühl haben, einen guten Preis zu bekommen, sagte Trunz.

Die Staatsanwälte zeigten den Geschworenen interne Gesprächsprotokolle zwischen Ruffo und Christopher Pia von Moore Capital Management vom 3. April 2008, in denen der Hedgefonds-Händler Ruffo angewiesen hatte, 100,000 Unzen Silber für ihn zu verkaufen. Smith füllte die Order aus und platzierte dann schnell eine große Anzahl zusätzlicher Verkaufsorders, die er schnell stornierte, als der Silberpreis fiel.

Ruffo gratulierte Pia dann zu seiner Verkaufsentscheidung. “Gut gemacht, schon niedriger”, sagte er in einer Nachricht.

Auf die Frage, warum Smith die Spoof-Trades gemacht hat, sagte Trunz: „Gregg sieht so aus, als ob er in der Lage wäre, auf einem großartigen Niveau zu handeln. Chris Pia sieht aus, als hätte er eine großartige Entscheidung getroffen, 100,000 Unzen zu verkaufen, als er es tat.“ Trunz fügte hinzu: „Jeder hat ein Ego.“

Der Fall ist US v. Smith et al, 19-cr-00669, US District Court, Northern District of Illinois (Chicago)

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