JPMorgan-Stratege sagt, es sei Zeit, wieder in Aktien und Anleihen einzusteigen

(Bloomberg) – David Kelly von JPMorgan Asset Management hat eine Botschaft für längerfristige Anleger, die vom diesjährigen Abschwung an den Aktien- und Anleihemärkten getroffen wurden: Jetzt ist es an der Zeit, wieder einzusteigen.

Meistgelesen von Bloomberg

Der globale Chefstratege der Bank prognostizierte, dass US-Aktien langfristig um 8 % zulegen werden, da die Kurse so stark gesunken sind. Kelly sagte am Mittwoch bei Bloomberg Television, dass Anleihen jetzt attraktiv seien, und empfahl eine starke Allokation in festverzinsliche Wertpapiere.

Der Rentenmarkt hat in diesem Jahr einen breiten Ausverkauf erlebt, wobei Investment-Grade-Unternehmensanleihen in diesem Jahr rund 20 % verloren und der S&P 500 Index einen ähnlich großen Rückgang verzeichnete.

„Für einen langfristigen Investor ist es an der Zeit, Aktien überzugewichten. Ich denke, Anleihen sind zurück“, sagte Kelly am Mittwoch auf Bloomberg Surveillance.

Ein weiterer Grund für Anleger, vorsichtig optimistisch zu bleiben, könnte am Donnerstag mit der Veröffentlichung der neuesten Inflationsdaten kommen. Kelly sagte, dass der Verbraucherpreisindex bereits seinen Höchststand erreicht habe und die Inflation bis Anfang 2023 allmählich zurückgehen sollte, obwohl dies aufgrund der politischen Kluft in den USA für die Verbraucher möglicherweise nicht ausreiche.

Amerikaner neigen dazu, die Wirtschaft nach ihren politischen Neigungen zu beurteilen, und verpassen möglicherweise, wenn sich der Kurs umkehrt, sagte Kelly. „Republikaner fühlen sich immer schlechter in Bezug auf die Wirtschaft, wenn ein Demokrat im Weißen Haus sitzt und umgekehrt.“

Da im ganzen Land noch Zwischenwahlen entschieden werden, hoffen einige Investoren, dass die republikanische Kontrolle über eine oder beide Kammern des Kongresses wahrscheinlich die Fähigkeit der Demokraten verringern würde, fiskalische Maßnahmen zur Stützung der Wirtschaft zu ergreifen, wenn sie sich verlangsamt.

Die Entwicklung der Inflation hat mit Midterms zu kämpfen, und die Geschichte deutet darauf hin, dass Aktien steigen, sobald die Inflation ihren Höhepunkt erreicht hat, da der S&P 500-Benchmark ein Jahr später zweistellige Renditen erzielt hat.

Die Geschichte geht weiter

„Das Einzige, was aus dieser Wahl hervorgeht, ist, dass es vor 2025 keine fiskalischen Anreize geben wird, sodass diese Wirtschaft irgendwann schwächelt oder in eine Rezession gerät“, sagte Kelly. „Das einzige Spiel in der Stadt wird die Zinssenkung der Federal Reserve sein, um die Wirtschaft anzukurbeln. Gridlock bedeutet eine gemäßigtere Fed in der Zukunft.“

–Mit Unterstützung von Lisa Abramowicz und Jonathan Ferro.

Am meisten gelesen von Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP