Die Gewinne von JPMorgan kommen. Was zu erwarten ist.

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Eine weitere Saison der Bankenerträge steht uns bevor.

JPMorgan Chase

wird zuerst auf die Platte treten und den Anlegern ein Gefühl dafür geben, wie sich die Kreditgeber im vergangenen Quartal inmitten einer sich verlangsamenden Wirtschaft entwickelt haben.

Erwartungen an die Branche sind durcheinander, wobei Analysten prognostizieren, dass die Banken aufgrund steigender Zinsen einen Anstieg des Nettozinsertrags verzeichnen und sich gleichzeitig auf einen Abschwung vorbereiten werden. Der Sektor sieht insgesamt gesund aus: Große Banken haben im vergangenen Monat den jährlichen Stresstest der US-Notenbank bestanden. Aber die Wall Street geht davon aus, dass die Gewinne – die nicht mehr von einem robusten Geschäftsklima getragen werden – unter Druck geraten werden.

Das wird voraussichtlich um geschehen

JPM

Orgel (Ticker: JPM). Von FactSet befragte Analysten erwarten, dass die Bank im zweiten Quartal einen Gewinn von 2.89 US-Dollar pro Aktie ausweisen wird, was einem Rückgang von fast 25 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Umsatz soll um 4 % auf 31.8 Milliarden US-Dollar steigen.

JPMorgan war einer der stärker betroffene Bankaktien in diesem Jahr. Die Aktien sind um fast 30 % gefallen und haben damit den Rückgang von 20 % in den USA übertroffen

Exchange Traded Fund der SPDR S&P Bank

(KBE). Die Aktien gerieten Anfang dieses Jahres ins Stocken, als die Bank veröffentlichte höher als erwartete Ausgaben aufgrund von Gehaltserhöhungen und Unternehmensinvestitionen. Und im April verbuchte JPMorgan einen Gewinnverlust.

Die Bank erlöste sich im Mai, als sie wiederholte, dass sie erwartet Return on Tangible Common Equity (ROTCE) – ein Maß für die Rentabilität – in diesem Jahr 17 % erreichen, ein rosiger Ausblick, der das Vertrauen der Bank signalisiert, dass sie trotz eines erwarteten Rückgangs der Kapitalmarktaktivitäten von steigenden Zinsen profitieren wird.

Wachsende Nettozinserträge sind eine Möglichkeit für die Bank, ihr ROTCE-Ziel zu erreichen, wobei Analysten für das zweite Quartal einen Nettozinsertrag von 15 Milliarden US-Dollar erwarten, gegenüber 12.9 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. JPMorgan sollte dank der jüngsten Marktvolatilität auch einen Anstieg der Handelserträge gegenüber dem Vorjahr verzeichnen.

Wie in den meisten Gewinnsaisons wird die Wall Street genauso – wenn nicht sogar noch mehr – an der Forward Guidance der Bank interessiert sein. Zu Beginn dieser Berichtssaison achten Bankmanager auf wirtschaftlichen Gegenwind, vertrauen aber auf die finanzielle Gesundheit ihrer Kunden. Anleger werden sehen, ob sich diese Denkweise angesichts der anhaltend hohen Inflation geändert hat.

Auch Morgan Stanley (MS) meldet am Donnerstag Ergebnisse

Citigroup

(C) und

Wells Fargo

(WFC) teilen ihre Ergebnisse des zweiten Quartals vor der Glocke am Freitag.

Bank of America

(BAC) und

Goldman Sachs

(GS) wird am Montag berichten.

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