JPM-Gewinn im 1. Quartal 2022

JPMorgan Chase sagte am Mittwoch, dass der Gewinn im ersten Quartal gegenüber dem Vorjahr stark zurückgegangen sei, was auf erhöhte Kosten für notleidende Kredite und Marktturbulenzen durch den Ukrainekrieg zurückzuführen sei.

Hier sind die Zahlen:

• Bereinigter Gewinn: 2.76 USD pro Aktie gegenüber einer Schätzung von 2.69 USD.
• Umsatz: 31.59 Milliarden US-Dollar gegenüber einer Schätzung von 30.86 Milliarden US-Dollar, so Refinitiv.

Der Gewinn der in New York ansässigen Bank fiel im Vergleich zum Vorjahr um 42 % auf 8.28 Milliarden US-Dollar oder 2.63 US-Dollar pro Aktie sagte. Der bereinigte Gewinn von 2.76 US-Dollar, der die mit Russland verbundenen 13-Cent-Auswirkungen ausschließt, übertraf die Schätzung der von Refinitiv befragten Analysten von 2.69 US-Dollar.

Der Umsatz ging um bescheidenere 5 % auf 31.59 Milliarden US-Dollar zurück und übertraf damit die Schätzung der Analysten für das Quartal, unterstützt durch besser als erwartete Handelsergebnisse.

Die Aktien der Bank fielen um 3.5 % und erreichten ein neues 52-Wochen-Tief.

Das Quartal zeigte, wie schnell die Ereignisse die Aussichten der Branche verändert haben. Vor einem Jahr CEO von JPMorgan Jamie Dimon prognostizierte eine lang andauernde Wirtschaft Expansion und die Banken profitierten davon, als Milliarden von Dollar an Rückstellungen für Kreditausfälle freigegeben wurden. Jetzt, inmitten der grassierenden Inflation und des schlimmsten europäischen Konflikts seit dem Zweiten Weltkrieg, machte Dimon auf die Möglichkeit einer bevorstehenden Rezession aufmerksam.  

JPMorgan sagte, es seien 902 Millionen US-Dollar für den Aufbau von Kreditreserven für erwartete Kreditverluste angefallen, verglichen mit einer Freigabe von 5.2 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. Die Bank verbuchte außerdem Verluste in Höhe von 524 Millionen US-Dollar, die auf Preisnachlässe und spätere Spreadausweitungen zurückzuführen waren Russische Invasion seines Nachbarn.

Zusammengenommen haben die beiden Faktoren 36 Cent des Quartalsgewinns eingebüßt, sagte die Bank.

Dimon sagte, er habe aufgrund der „höheren Wahrscheinlichkeit eines Abwärtsrisikos“ in der US-Wirtschaft, insbesondere aufgrund der Auswirkungen der hohen Inflation und des Ukraine-Konflikts, Kreditreserven aufgebaut.  

„Wir bleiben zumindest kurzfristig optimistisch in Bezug auf die Wirtschaft – die Verbraucher- und Unternehmensbilanzen sowie die Verbraucherausgaben bleiben auf einem gesunden Niveau – sehen jedoch aufgrund der hohen Inflation, Lieferkettenproblemen und des Krieges erhebliche geopolitische und wirtschaftliche Herausforderungen vor uns Ukraine“, sagte Dimon.

Die Rückstellung der Bank für Kreditverluste, die den Aufbau von Reserven in Höhe von 902 Millionen US-Dollar beinhaltet, betrug 1.46 Milliarden US-Dollar, mehr als das Doppelte der von Analysten erwarteten 617.5 Millionen US-Dollar.

JPMorgan, die nach Vermögenswerten größte US-Bank, wird genau beobachtet, um Hinweise darauf zu erhalten, wie es der Wall Street in einem turbulenten ersten Quartal ergangen ist. Einerseits wurde erwartet, dass die Investmentbanking-Gebühren wegen a verlangsamen bei Fusionen, Börsengängen und der Emission von Schuldtiteln im Berichtszeitraum. Auf der anderen Seite könnten Volatilitätsspitzen und Marktverwerfungen, die durch den Ukrainekrieg verursacht wurden, einigen Fixed-Income-Desks zugute gekommen sein.

Das bedeutet, dass es in diesem Quartal an der Wall Street mehr Gewinner und Verlierer als sonst geben könnte: Unternehmen, die sich gut in den unruhigen Märkten zurechtgefunden haben, könnten die Erwartungen übertreffen, nachdem Analysten in den letzten Wochen ihre Schätzungen gesenkt haben, während andere Handelsexplosionen bekannt geben könnten.

Tatsächlich übertrafen die Erlöse aus dem Handel mit festverzinslichen Wertpapieren in diesem Quartal in Höhe von 5.7 Milliarden US-Dollar die Schätzungen der Analysten um etwa 800 Millionen US-Dollar, und die Einnahmen aus dem Aktienhandel mit 3.1 Milliarden US-Dollar übertrafen die Schätzungen um fast 500 Millionen US-Dollar. Gleichzeitig lagen die Einnahmen aus dem Investmentbanking mit 2.1 Milliarden US-Dollar unter der Schätzung von 2.37 Milliarden US-Dollar.

JPMorgan sagte letzten Monat, dass seine Handelseinnahmen bis Anfang März um 10 % zurückgegangen seien, aber die Turbulenzen im Zusammenhang mit dem Ukrainekrieg und den Sanktionen gegen Russland ließen weitere Prognosen zu unmöglich.

„Die Märkte sind im Moment extrem tückisch; Es herrscht große Unsicherheit“, sagte Troy Rohrbaugh, Global Markets Chief von JPMorgan, während der Konferenz am 8. März.

Ein weiterer Schwerpunktbereich für Investoren ist, wie die Branche von steigenden Zinssätzen profitiert, die die Kreditmargen der Banken tendenziell fetter machen. Analysten rechnen auch mit einem verbesserten Kreditwachstum, da die Daten der Federal Reserve zeigen, dass die Kredite der Banken im ersten Quartal um 8 % gestiegen sind, angetrieben von gewerblichen Kreditnehmern.

Der Nettozinsertrag bei JPMorgan stieg um 7 % auf 13.97 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die Schätzung von 13.7 Milliarden US-Dollar.

Während die längerfristigen Zinsen im Laufe des Quartals stiegen, stiegen die kurzfristigen Zinsen jedoch stärker, und diese flache oder in einigen Fällen umgekehrte Renditekurve schürte Bedenken hinsichtlich einer bevorstehenden Rezession. Banken verkaufen ab, wenn Anleger Angst vor einer Rezession haben, da dies zu einem Anstieg der Kreditverluste führen könnte, wenn die Kreditnehmer in Verzug geraten.

JPMorgan sagte letzten Monat, dass dies der Fall sei Abwickeln seine Russland-Operationen. Dimon sagte in seinem jährlichen Aktionärsbrief, dass das Management sich zwar keine Sorgen über sein Russland-Engagement macht, aber „immer noch Verluste machen könnte 1 Milliarden Dollar im Laufe der Zeit."

Während eines Gesprächs mit Reportern am Mittwoch sagte CFO Jeremy Barnum, dass nach dem Einbruch des Quartals noch etwa 600 Millionen US-Dollar an Russland-Engagement übrig seien.

Die Aktien von JPMorgan sind in diesem Jahr vor Mittwoch um 16.9 % gefallen, schlimmer als der Rückgang des KBW Bank Index um 10.6 %.

Konkurrierende Banken Goldman Sachs, Citigroup, Morgan Stanley und Wells Fargo sollen am Donnerstag über Ergebnisse berichten.