Josh Brown: „Wenn Leute nicht gefeuert werden, dann ist es keine Rezession“

„Es scheint irgendwie, als gäbe es eine Rezession in Zeitlupe, von der jeder weiß, dass sie kommt, aber sie ist noch nicht in den Daten aufgetaucht“, sagte Batnick.

Batnick, geschäftsführender Gesellschafter bei Ritholtz Wealth Management und Betreiber des Blogs „The Irrelevant Investor“, fügte hinzu: „Der Verbraucher ist in guter Verfassung.“ Er zog mehrere Diagramme hoch, um zu veranschaulichen, dass die meisten Amerikaner ihre Rechnungen immer noch pünktlich bezahlen und dass für viele Menschen ihre persönlichen Bilanzen jetzt besser sind als vor der Pandemie. Beide Männer stellten auch fest, dass die Beschäftigungszahlen stark waren. „Die Daten besagen, dass der Verbraucher in guter Verfassung ist“, wiederholte Batnick.

Brown scherzte darüber Die Entscheidung des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell, aggressiv gegen die Inflation vorzugehen, indem er den Referenzzinssatz für Federal Funds um 0.75 Prozentpunkte anhebt am Mittwoch erinnerte ihn an einen Studenten, der versuchte, zusätzliche Kredite zu bekommen, nachdem er das ganze Jahr gezögert hatte.

„Jerome Powell ist wie der Typ, der das ganze Jahr über all seine Hausaufgaben verpasst hat und dann als Belohnung für den Lehrer am letzten Schultag hereinkommt und eine Rockoper geschrieben hat, die er aufführen wird.“ sagte er und bekam ein großes Lachen von der Menge.

Aber im Ernst, beide Männer waren sich einig der Wohnungsmarkt „blitzt gerade knallrot auf“.. „Wenn Sie sich Sorgen um das Wohnen machen, machen Sie sich Sorgen um das Richtige“, sagte Brown.

Das liegt daran, dass der Wohnungsbau so viele verschiedene Bereiche der US-Wirtschaft außerhalb des Immobiliensektors berührt, darunter Kredit- und Finanzinstitute, Bau und Renovierung sowie juristische Arbeit, stellte er fest. „Es wurde gesagt, dass zwischen 15 % und 18 % der US-Wirtschaft etwas mit dem Wohnungsbau zu tun haben“, sagte er.

Brown fügte hinzu, dass der Immobilienmarkt-Wahnsinn seinen Höhepunkt erreichte der „Saturday Night Live“-Sketch von Zillow das verglich das Durchblättern von Immobilienangeboten mit dem Anschauen von Pornos. "Es war ein großartiger Sketch", sagte Brown. „Ich denke, sie haben wirklich den Finger darauf gelegt, was der Zeitgeist [während der COVID-Abschaltungen 2020] war, als es nichts anderes zu tun gab, als sich anzusehen, wie viel besser das Haus Ihres Nachbarn war, und darüber zu phantasieren, weil wir in diesen vier gefangen waren Wände."

Auf der anderen Seite schlugen Brown und Batnick vor, dass eine Rezession für Gewerbeimmobilien optimistisch sein könnte, da sich besorgte Mitarbeiter – insbesondere in der Finanzbranche – zu unsicher fühlen könnten, um „leise zu kündigen“ oder zu fordern, dass sie dies weiterhin können Arbeiten von überall. Eine Rezession könnte besorgte Arbeitnehmer zurück ins Büro treiben und den Arbeitgebern einen gewissen Einfluss zurückgeben.

„Letztes Jahr war ein Umfeld, in dem man seinem Chef den Mittelfinger zeigen konnte, wenn man im Finanzbereich tätig war. Viele Leute sagten: ‚Hey, weißt du was, eigentlich werde ich diesen Sommer in den Hamptons sein. Von jetzt an mache ich hier meine Arbeit“, sagte Brown.

„In einer Rezession singen Sie wieder zum Abendessen“, fuhr er fort. „Und Sie möchten persönliche Gespräche mit Ihrem Chef führen und im peripheren Blickfeld der Führungskräfte stehen. Paradoxerweise ist das Beste, was einem Unternehmen passieren kann, wenn die eigene Bilanz in Ordnung ist, eine Rezession – insbesondere im Finanzbereich, denn dann sehen Sie plötzlich, dass sich die Gebäude sehr schnell wieder mit Mitarbeitern füllen.“

Und Brown merkte an, dass viele Investoren und Verbraucher zwar „unglücklich“ und von den Schlagzeilen verängstigt seien, es aber tatsächlich eine beste Zeit sei, in den Markt zu investieren, da viele Aktien so günstig bewertet seien wie seit Jahren nicht mehr. Er nannte es das Paradox des Investierens.

„Es wird sich immer zum schlechtesten Zeitpunkt am besten anfühlen, und es wird sich zum bestmöglichen Zeitpunkt immer am schlechtesten anfühlen“, sagte er. „Schätze einfach den Moment, in dem du dich befindest. Es fühlt sich nicht gut an, aber die Möglichkeiten bieten sich jetzt.“

Die „The Reformed Broker“-Session mit Brown und Batnick war eine der vielen Veranstaltungen bei MarketWatchs erstem „Best New Ideas in Money“-Festival in dieser Woche. Die Top-Redakteure von MarketWatch haben Fragen und Antworten mit Anlagelegenden und Unternehmern wie Carl Icahn und Ray Dalio veranstaltet, um deren Finanzratschläge zu hören. Und es gab Sitzungen zu heißen Sektoren wie Krypto und Cannabis, Workshops zur Verwaltung Ihres Geldes wie ein Profi und vieles mehr.

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