Auweh. Viele Anleger haben gerade auf die harte Tour die alte Regel wieder gelernt: Wenn jemand versucht, Ihnen etwas über sich selbst zu erzählen, hören Sie zu.
Lesen: Der Blowout-Jobs-Bericht ist tatsächlich dreimal stärker als es scheint
Wall Street hörte nicht zu. Die Anleger begannen, frühe Zinssenkungen einzuplanen. Risikoanlagen boomten. Nasdaq war gestiegen. Krypto war oben. Cathie Wood war auf. Michael „The Big Short“ Burry hat tatsächlich seinen Twitter-Account gelöscht, nachdem sein „Verkaufen“-Aufruf so dumm aussah.
Oops.
Januar Blowout-Jobs melden, veröffentlicht am Freitagmorgen, zeigte, dass die Lohn- und Gehaltslisten außerhalb der Landwirtschaft fast dreimal so stark gestiegen sind, wie Ökonomen erwartet hatten.
Nein, die Wirtschaft verlangsamt sich nicht.
Nein, die große Zinserhöhungskampagne der Fed im letzten Jahr ist noch nicht auf der Main Street aufgetaucht.
Und nein, es gibt keinen Grund, in absehbarer Zeit mit Zinssenkungen zu rechnen.
Wenn Sie wissen möchten, was diese Zahlen bedeuten, suchen Sie nicht weiter als die Geldmärkte, wo die Leute darauf wetten, wo die Zinssätze sein werden.
Im Gefolge des Berichts hat die Wall Street ihre Prognose einer Zinssenkung in diesem Jahr gerade halbiert – noch einmal: halbiert. Am Donnerstagnachmittag gaben die Geldmärkte eine Wahrscheinlichkeit von 60 %, dass die Zinsen bis Ende dieses Jahres zu sinken beginnen würden.
Freitagmittag, das war eine Chance von 30 %.
Inzwischen hat der Markt die Wahrscheinlichkeit dramatisch erhöht, dass die Fed in diesem Frühjahr die Zinsen noch zweimal anheben wird. Am Donnerstag rechnete die Wall Street damit, dass Powell eins wäre und fertig: Dass er die Zinsen für mehr Zeit um 0.25 Prozentpunkte anheben würde, und das wäre es. Jetzt gibt der Markt eine Chance von etwa 60 % auf mindestens zwei Zinserhöhungen, vielleicht sogar drei.
Die einzige wirkliche Überraschung ist, warum dies eine Überraschung ist.
Ich gebe zu, dass ich „Fedspeak“ nicht so sehr folge wie die halboffiziellen Dolmetscher der Medien. Ich bin also nicht so sensibel wie sie für die verschiedenen sprachlichen Nuancen, die sie angeblich auf der Powell-Konferenz entdeckt haben. Aber wie ich hier schrieb, schien er mir ziemlich klar zu sein. Er wäre jetzt – und besonders nach den letzten paar Jahren – viel lieber der Typ, der die Zinsen in Zukunft zu lange zu hoch hielt, als der Typ, der sie einen Tag zu früh senkte.
Und ja, obwohl er während seiner Pressekonferenz viel das Wort „Disinflation“ benutzte, sagte er auch, dass es bisher nur an den Preisen von Waren, nicht von Dienstleistungen, zu sehen sei. Eine Beobachtung, die jeder monatelang beim Besuch einer Tankstelle hätte machen können.
Ich verbrachte den Donnerstag damit, verschiedene sehr schlaue Finanzleute per E-Mail zu fragen, ob ich irgendwie auf eine andere Pressekonferenz von Jerome Powell als die von den Aktien- und Anleihemärkten geschaltete gehört hätte, und sie gaben zu, dass sie von der euphorischen Reaktion genauso verblüfft waren wie ich.
Am Freitagnachmittag gingen sowohl Aktien als auch Anleihen stark zurück. Dies war eine schmerzhafte Nachricht für diejenigen, die zuvor dem Markt nachgejagt waren. Die Zinssätze sprangen entlang der Kurve. Anleihen sind wie Wippen: Steigen die Zinsen (oder Renditen), sinken die Kurse.
Wenn der Fed-Vorsitzende sagt, dass er die Zinsen länger hoch halten wird, wem werden Sie dann glauben: der Wall Street oder Ihren eigenen Ohren?
Der Stellenbericht teilt den Märkten mit, was der Fed-Vorsitzende Powell ihnen zu sagen versuchte
Auweh. Viele Anleger haben gerade auf die harte Tour die alte Regel wieder gelernt: Wenn jemand versucht, Ihnen etwas über sich selbst zu erzählen, hören Sie zu.
Am Mittwochnachmittag sagte US-Notenbankchef Jerome Powell sagte immer wieder: Wir sind noch nicht fertig mit Zinserhöhungen. Wir sind noch nicht fertig. Wir rechnen nicht damit, die Zinsen in absehbarer Zeit zu senken. Abgesehen von einer völligen Überraschung erwarten wir nicht, dass wir dieses Jahr mit Zinssenkungen beginnen werden. Wir würden die Zinsen viel lieber zu hoch anheben und zu lange hoch halten, als sie einen Moment zu früh zu senken.
Lesen: Der Blowout-Jobs-Bericht ist tatsächlich dreimal stärker als es scheint
Wall Street hörte nicht zu. Die Anleger begannen, frühe Zinssenkungen einzuplanen. Risikoanlagen boomten. Nasdaq war gestiegen. Krypto war oben. Cathie Wood war auf. Michael „The Big Short“ Burry hat tatsächlich seinen Twitter-Account gelöscht, nachdem sein „Verkaufen“-Aufruf so dumm aussah.
Oops.
Januar Blowout-Jobs melden, veröffentlicht am Freitagmorgen, zeigte, dass die Lohn- und Gehaltslisten außerhalb der Landwirtschaft fast dreimal so stark gestiegen sind, wie Ökonomen erwartet hatten.
Nein, die Wirtschaft verlangsamt sich nicht.
Nein, die große Zinserhöhungskampagne der Fed im letzten Jahr ist noch nicht auf der Main Street aufgetaucht.
Und nein, es gibt keinen Grund, in absehbarer Zeit mit Zinssenkungen zu rechnen.
Wenn Sie wissen möchten, was diese Zahlen bedeuten, suchen Sie nicht weiter als die Geldmärkte, wo die Leute darauf wetten, wo die Zinssätze sein werden.
Im Gefolge des Berichts hat die Wall Street ihre Prognose einer Zinssenkung in diesem Jahr gerade halbiert – noch einmal: halbiert. Am Donnerstagnachmittag gaben die Geldmärkte eine Wahrscheinlichkeit von 60 %, dass die Zinsen bis Ende dieses Jahres zu sinken beginnen würden.
Freitagmittag, das war eine Chance von 30 %.
Inzwischen hat der Markt die Wahrscheinlichkeit dramatisch erhöht, dass die Fed in diesem Frühjahr die Zinsen noch zweimal anheben wird. Am Donnerstag rechnete die Wall Street damit, dass Powell eins wäre und fertig: Dass er die Zinsen für mehr Zeit um 0.25 Prozentpunkte anheben würde, und das wäre es. Jetzt gibt der Markt eine Chance von etwa 60 % auf mindestens zwei Zinserhöhungen, vielleicht sogar drei.
Die einzige wirkliche Überraschung ist, warum dies eine Überraschung ist.
Ich gebe zu, dass ich „Fedspeak“ nicht so sehr folge wie die halboffiziellen Dolmetscher der Medien. Ich bin also nicht so sensibel wie sie für die verschiedenen sprachlichen Nuancen, die sie angeblich auf der Powell-Konferenz entdeckt haben. Aber wie ich hier schrieb, schien er mir ziemlich klar zu sein. Er wäre jetzt – und besonders nach den letzten paar Jahren – viel lieber der Typ, der die Zinsen in Zukunft zu lange zu hoch hielt, als der Typ, der sie einen Tag zu früh senkte.
Und ja, obwohl er während seiner Pressekonferenz viel das Wort „Disinflation“ benutzte, sagte er auch, dass es bisher nur an den Preisen von Waren, nicht von Dienstleistungen, zu sehen sei. Eine Beobachtung, die jeder monatelang beim Besuch einer Tankstelle hätte machen können.
Ich verbrachte den Donnerstag damit, verschiedene sehr schlaue Finanzleute per E-Mail zu fragen, ob ich irgendwie auf eine andere Pressekonferenz von Jerome Powell als die von den Aktien- und Anleihemärkten geschaltete gehört hätte, und sie gaben zu, dass sie von der euphorischen Reaktion genauso verblüfft waren wie ich.
Am Freitagnachmittag gingen sowohl Aktien als auch Anleihen stark zurück. Dies war eine schmerzhafte Nachricht für diejenigen, die zuvor dem Markt nachgejagt waren. Die Zinssätze sprangen entlang der Kurve. Anleihen sind wie Wippen: Steigen die Zinsen (oder Renditen), sinken die Kurse.
Wenn der Fed-Vorsitzende sagt, dass er die Zinsen länger hoch halten wird, wem werden Sie dann glauben: der Wall Street oder Ihren eigenen Ohren?
Quelle: https://www.marketwatch.com/story/jobs-reports-tells-markets-what-fed-chairman-powell-tried-to-tell-them-11675457148?siteid=yhoof2&yptr=yahoo