Stellenbericht September 2022:

Das Beschäftigungswachstum blieb im September knapp hinter den Erwartungen zurück und die Arbeitslosenquote sank trotz der Bemühungen der Federal Reserve, die Wirtschaft zu bremsen, berichtete das Arbeitsministerium am Freitag.

Die Lohn- und Gehaltslisten außerhalb der Landwirtschaft stiegen für den Monat um 263,000, verglichen mit der Dow-Jones-Schätzung von 275,000.

Die Arbeitslosenquote lag bei 3.5 % gegenüber den prognostizierten 3.7 %, da die Erwerbsquote auf 62.3 % zurückging und die Zahl der Erwerbstätigen um 57,000 zurückging. Eine umfassendere Maßnahme, die entmutigte Arbeitnehmer und diejenigen umfasst, die aus wirtschaftlichen Gründen Teilzeitjobs haben, verzeichnete einen noch stärkeren Rückgang von 6.7 % auf 7 %.

Die Lohn- und Gehaltszahlen vom September markierten eine Verlangsamung gegenüber dem Zuwachs von 315,000 im August und den niedrigsten monatlichen Anstieg seit April 2021.

„Je nach Ihrer Einschätzung von Optimismus vs. Pessimismus oder der Wirtschaft ist in diesem Bericht für jeden etwas dabei“, sagte Liz Ann Sonders, Chief Investment Strategist bei Charles Schwab. „Natürlich ist der Markt nicht glücklich, aber der Markt ist heutzutage im Allgemeinen nicht glücklich.“

Aktienmarkt-Futures nach der Veröffentlichung niedriger bewegt während die Renditen von Staatsanleihen stiegen. Die Anleger sahen sich die Zahlen an, um einen Hinweis darauf zu erhalten, wie die Federal Reserve reagieren wird, wenn sie versucht, die Inflation einzudämmen.

„Das bringt den Nagel in den Sarg für weitere 75 [Basispunkte] im November“, sagte Jeffrey Roach, Chefökonom bei LPL Financial. Ein Basispunkt sind 0.01 Prozentpunkte.

Bei den genau beobachteten Lohnzahlen stieg der durchschnittliche Stundenverdienst um 0.3 % gegenüber dem Monat, entsprechend den Schätzungen, und um 5 % gegenüber dem Vorjahr, ein Anstieg, der immer noch deutlich über dem Vormonat liegt.Pandemie Norm, aber 0.1 Prozentpunkte unter der Prognose.

Aus Branchensicht führten Freizeit und Gastgewerbe mit einem Anstieg von 83,000 die Zuwächse an, ein Anstieg, bei dem die Branche immer noch 1.1 Millionen Arbeitsplätze hinter dem Stand vor der Pandemie im Februar 2020 zurückblieb.

An anderer Stelle trug das Gesundheitswesen 60,000 hinzu, die freiberuflichen und geschäftlichen Dienstleistungen stiegen um 46,000 und das verarbeitende Gewerbe trug 22,000 bei. Das Baugewerbe stieg um 19,000 und der Großhandel um 11,000.

Ein Rückgang der Regierungsstellen um 25,000 trug maßgeblich dazu bei, dass der Bericht die Erwartungen verfehlte. Die Einstellung auf staatlicher und lokaler Ebene ist stark saisonabhängig, sodass der Rückgang auf einen Bericht hindeutet, der ansonsten weitgehend den Erwartungen entsprach und einen robusten Arbeitsmarkt zeigt.

Ebenfalls auf der negativen Seite verzeichneten Finanzaktivitäten sowie Transport und Lagerhaltung einen Verlust von 8,000 Arbeitsplätzen.

Der Bericht „zeigt wirklich nur, dass die Verbraucher- und Unternehmensseite trotz des Gegenwinds sehr widerstandsfähig waren der Russland-Ukraine-Krieg, steigende Zinssätze und sich verlangsamender Wohnungsmarkt“, sagte Roach. „Es könnte zur Geschichte einer sanften Landung [für die Wirtschaft] beitragen, die für eine Weile ziemlich schwer zu fassen schien.“

Der Bericht kommt inmitten monatelanger Bemühungen der Fed, die Inflation zu senken, die nahe der höchsten Jahresrate seit mehr als 40 Jahren liegt. Die Zentralbank hat die Zinsen in diesem Jahr fünf Mal um insgesamt 3 Prozentpunkte angehoben und wird voraussichtlich bis mindestens Ende des Jahres weiter steigen.

Trotz des Anstiegs blieb das Beschäftigungswachstum relativ stark, da die Unternehmen mit einem massiven Missverhältnis zwischen Angebot und Nachfrage konfrontiert sind, das etwa 1.7 offene Stellen für jeden verfügbaren Arbeitnehmer hinterlassen hat. Das wiederum hat die Löhne in die Höhe getrieben, allerdings blieb der Anstieg der durchschnittlichen Stundenlöhne deutlich hinter der Inflationsrate zurück, die zuletzt bei 8.3 % lag.

Fed-Vertreter, darunter der Vorsitzende Jerome Powell, haben gesagt, sie erwarten, dass die Zinserhöhungen der Wirtschaft „einige Schmerzen“ zufügen werden. Mitglieder des Federal Open Market Committee gaben im September an, dass sie davon ausgehen, dass die Arbeitslosenquote bis 4.4 auf 2023 % steigen und etwa auf diesem Niveau bleiben wird, bevor sie langfristig auf 4 % sinken wird.

Die Märkte gehen allgemein davon aus, dass die Fed das Tempo ihrer Zinserhöhungen mit einer weiteren Erhöhung um 0.75 Prozentpunkte im November fortsetzen wird. Händler gaben eine Chance von 82 % auf eine Bewegung um drei Viertelpunkte nach den Beschäftigungszahlen an und erwarten einen weiteren Anstieg um einen halben Punkt im Dezember, der den Federal Funds Rate auf eine Spanne von 4.25 % bis 4.5 % bringen würde.