Stellenmeldung Juli 2022: 528,000

Die Neueinstellungen im Juli waren weitaus besser als erwartet und widersetzten sich zahlreichen anderen Anzeichen dafür, dass die wirtschaftliche Erholung an Fahrt verliert, berichtete das Bureau of Labor Statistics am Freitag.

Die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft stieg in diesem Monat um 528,000, und die Arbeitslosenquote lag bei 3.5 % und übertraf damit leicht die Schätzungen des Dow Jones von 258,000 bzw. 3.6 %. Die Arbeitslosenquote ist jetzt wieder auf dem Niveau vor der Pandemie und auf dem niedrigsten Stand seit 1969, obwohl die Quote für Schwarze um 0.2 Prozentpunkte auf 6 % gestiegen ist.

Auch das Lohnwachstum stieg stark an, da die durchschnittlichen Stundenlöhne für den Monat um 0.5 % und im Vergleich zur gleichen Zeit vor einem Jahr um 5.2 % stiegen. Diese Zahlen heizen ein Inflationsbild an, in dem die Verbraucherpreise bereits seit Anfang der 1980er Jahre am schnellsten gestiegen sind. Die Dow-Jones-Schätzung ging von einem monatlichen Gewinn von 0.3 % und einem jährlichen Anstieg von 4.9 % aus.

Allgemeiner gesagt zeigte der Bericht jedoch, dass der Arbeitsmarkt trotz anderer Anzeichen einer wirtschaftlichen Schwäche weiterhin stark ist.

„Es gibt keine Möglichkeit, die andere Seite davon einzunehmen. Es gibt nicht viele „Ja, aber“, außer dass es aus Markt- oder Fed-Perspektive nicht positiv ist“, sagte Liz Ann Sonders, Chief Investment Strategist bei Charles Schwab. „Für die Wirtschaft ist das eine gute Nachricht.“

Die Märkte reagierten zunächst negativ auf den Bericht, wobei der Dow Jones Industrial Average frühzeitig um 128 Punkte nachgab, da Händler eine starke Gegenbewegung von einer Federal Reserve erwarteten, die darauf abzielte, die Wirtschaft und insbesondere einen hitzigen Arbeitsmarkt abzukühlen.

Freizeit und Gastgewerbe waren mit 96,000 führend bei der Schaffung von Arbeitsplätzen, obwohl die Branche immer noch 1.2 Millionen Arbeitnehmer von ihrem Niveau vor der Pandemie entfernt ist.

Professionelle und Unternehmensdienstleistungen folgten mit 89,000. Das Gesundheitswesen fügte 70,000 hinzu und die Lohn- und Gehaltslisten der Regierung wuchsen um 57,000. Auch die Waren produzierenden Industrien verzeichneten solide Zuwächse, wobei das Baugewerbe um 32,000 und das verarbeitende Gewerbe um 30,000 zulegten.

Die Arbeitsplätze im Einzelhandel stiegen um 22,000, trotz wiederholter Warnungen von Führungskräften bei Walmart, Target und anderswo, dass sich die Verbrauchernachfrage verschiebt.

Eine umfassendere Betrachtung der Arbeitslosigkeit, die Personen umfasst, die aus wirtschaftlichen Gründen Teilzeitjobs haben, sowie entmutigte Arbeitnehmer, die keine Arbeit suchen, blieb unverändert bei 6.7 %.

Trotz pessimistischer Erwartungen waren die Zuwächse im Juli die besten seit Februar und weit über dem durchschnittlichen Stellenzuwachs von 388,000 in den letzten vier Monaten. In der BLS-Veröffentlichung wurde festgestellt, dass die Gesamtbeschäftigung außerhalb der Landwirtschaft seit dem Tief im April 22, als der größte Teil der US-Wirtschaft geschlossen wurde, um 2020 Millionen gestiegen ist die Covid-Pandemie.

Die Gesamtzahlen der Vormonate wurden leicht revidiert, wobei der Mai um 2,000 auf 386,000 und der Juni um 26,000 auf 398,000 angehoben wurde.

„Der Bericht wirft ein kaltes Wasser auf eine deutliche Abkühlung der Nachfrage nach Arbeitskräften, aber es ist ein gutes Zeichen für die US-Wirtschaft und die Arbeitnehmer im Allgemeinen“, sagte der Ökonom der Bank of America, Michael Gapen, in einer Kundenmitteilung.

Die BLS stellte fest, dass die Lohn- und Gehaltslisten des privaten Sektors jetzt kurz vor der Pandemieerklärung über dem Niveau vom Februar 2020 liegen, obwohl die Stellen im öffentlichen Dienst immer noch hinterherhinken.

Die Arbeitslosenquote ging zurück, was sowohl auf die starke Schaffung von Arbeitsplätzen als auch auf eine um 0.1 Prozentpunkte auf 62.1 % zurückgegangene Erwerbsquote zurückzuführen ist, den niedrigsten Stand des Jahres.

Ökonomen gehen davon aus, dass sich die Schaffung von Arbeitsplätzen langsam verlangsamen wird, da die Federal Reserve die Zinssätze anhebt, um die Inflation abzukühlen, die auf dem höchsten Stand seit mehr als 40 Jahren liegt.

Die starke Beschäftigungszahl in Verbindung mit den höher als erwarteten Lohnzahlen führte zu einer Verschiebung der Erwartungen für die erwartete Zinserhöhung im September. Händler preisen jetzt eine höhere Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung um 0.75 Prozentpunkte für das nächste Treffen ein, was die dritte Erhöhung in Folge in dieser Größenordnung wäre.

„Einerseits gibt es der Fed mehr Vertrauen, dass sie die Geldpolitik straffen kann, ohne zu einem weit verbreiteten Anstieg der Arbeitslosigkeit zu führen“, sagte Daniel Zhao, leitender Ökonom der Jobbewertungsseite Glassdoor. „Aber es zeigt auch, dass sich der Arbeitsmarkt nicht oder zumindest nicht so schnell wie erwartet abkühlt. … Zumindest, auch wenn es eine Überraschung ist, denke ich, dass die Fed immer noch auf dem richtigen Weg ist, die Geldpolitik weiter zu straffen.“

Die Fed hat die Leitzinsen in diesem Jahr viermal um insgesamt 2.25 Prozentpunkte angehoben. Das hat den Federal Funds Rate auf den höchsten Stand seit Dezember 2018 gebracht.

Die Wirtschaft hat sich derweil deutlich abgekühlt.

Das Bruttoinlandsprodukt, das Maß aller produzierten Waren und Dienstleistungen, ist in den ersten beiden Quartalen des Jahres 2022 gesunken und erfüllt damit eine gängige Definition einer Rezession. Beamte des Weißen Hauses und der Fed sowie die meisten Ökonomen der Wall Street sagen, dass sich die Wirtschaft wahrscheinlich nicht in einer offiziellen Rezession befindet, aber die Verlangsamung war deutlich.

„Die Rezessionsdebatte ist derzeit eher akademisch“, sagt Schwab-Stratege Sonders. „Man kann nicht leugnen, dass sich das Wachstum abgeschwächt hat. Das ist der einzige Punkt, um zwei Viertel des negativen BIP-Wachstums hervorzubringen.“

Die Zinserhöhungen der Fed zielen darauf ab, die Wirtschaft und damit einen Arbeitsmarkt zu bremsen, auf dem die Stellenangebote immer noch fast 2 zu 1 größer sind als die verfügbaren Arbeitskräfte. Die Bank of America sagte diese Woche, dass ihre proprietären Messungen der Arbeitsmarktdynamik ein Beschäftigungsbild zeigen, das immer noch stark ist, sich aber verlangsamt, was zum großen Teil auf die Straffung der Zentralbankpolitik zurückzuführen ist.

Der Hauptgrund für die Kürzung war die Inflation, die viel stärker und anhaltender war, als die meisten politischen Entscheidungsträger erwartet hatten. Die Preise stiegen im Juni gegenüber dem Vorjahr um 9.1 %, die schnellste Rate seit November 1981.

Korrektur: Die Preise stiegen im Juni gegenüber dem Vorjahr um 9.1 %. In einer früheren Version wurde der Monat falsch angegeben.