Der Chef der Federal Reserve hat US-Familien gewarnt, „Schmerzen“ zu erwarten, als er Zentralbanker auf der ganzen Welt dazu brachte, weiterhin mit aggressiven Zinserhöhungen gegen die Inflation vorzugehen.
Jerome Powell versprach, alle Instrumente der Fed „mit Nachdruck“ einzusetzen, um den rasanten Preisanstieg in den USA zu bekämpfen, ungeachtet der negativen Folgen für die Wirtschaft und die Haushalte.
Die Zentralbanker müssen die Zinsen weiter erhöhen, um die Inflation zu besiegen, oder riskieren, dass Preiserhöhungen die Wirtschaft für die kommenden Jahre schlagen lassen, warnte er.
Herr Powell übermittelte die Botschaft in seiner Rede vor dem jährlichen Jackson Hole Symposium, einer einflussreichen Versammlung von Zentralbankern und Beamten.
Der mächtigste Zinssetzer der Welt schickte die Aktienmärkte ins Rutschen, als er eine anhaltende wirtschaftliche Verlangsamung und anhaltend höhere Kreditkosten prognostizierte, die „Haushalten und Unternehmen einige Schmerzen bereiten“.
Er sagte, die Lehren aus den 1970er und 1980er Jahren dürften nicht vergessen werden. Wenn die Zentralbanken zu langsam handeln oder in ihrer Entschlossenheit schwanken, besteht die Gefahr, dass die Inflation an Fahrt gewinnt und noch schwieriger auszurotten ist, sagte Powell.
„Die Wiederherstellung der Preisstabilität wird einige Zeit in Anspruch nehmen und erfordert den energischen Einsatz unserer Instrumente, um Angebot und Nachfrage besser ins Gleichgewicht zu bringen“, sagte er.
„Um die Inflation zu reduzieren, ist wahrscheinlich eine anhaltende Phase des Wachstums unter dem Trend erforderlich.
„Während höhere Zinssätze, langsameres Wachstum und schwächere Arbeitsmarktbedingungen die Inflation senken werden, werden sie Haushalten und Unternehmen auch einige Schmerzen bereiten. Dies sind die unglücklichen Kosten der Reduzierung der Inflation. Aber ein Scheitern der Wiederherstellung der Preisstabilität würde weitaus größere Schmerzen bedeuten.“
Die Fed hat die Zinsen in den letzten Monaten rasch angehoben, beginnend mit einem Anstieg von 0.25 Prozent auf 0.5 Prozent im März, dann auf 1 Prozent im Mai, 1.75 Prozent im Juni und 2.5 Prozent im letzten Monat.
Herr Powell sagte, dass trotz früher Anzeichen, dass die Inflation ihren Höhepunkt erreicht haben könnte, weitere Sprünge um 0.75 Prozentpunkte bevorstehen könnten. Der jährliche Anstieg der Verbraucherpreise in den USA verlangsamte sich von 9.1 Prozent im Juni auf 8.5 Prozent im Juli.
„Die Wiederherstellung der Preisstabilität wird wahrscheinlich erfordern, dass eine restriktive politische Haltung für einige Zeit beibehalten wird. Die historische Bilanz warnt eindringlich vor einer vorzeitigen Lockerung der Geldpolitik“, sagte der Vorsitzende der Fed.
Die Finanzmärkte rutschten ab, als die Anleger die Botschaft verstanden, dass die Fed ihren Kurs nicht ändern wird, nur weil sich die Wirtschaft verlangsamt.
Der S&P 500-Index führender Aktien rutschte um mehr als 2 Prozent ab, bevor er einen Teil dieser Verluste wieder wettmachte.
Der eher auf Technologieunternehmen ausgerichtete NASDAQ verlor 2.7 Prozent, da die Aussicht auf anhaltend höhere Zinsen die Aussichten seiner wachstumsorientierten Aktien belastet.
Andrew Hollenhorst, Ökonom bei Citi, sagte, er erwarte im nächsten Monat einen weiteren Zinsanstieg um 0.75 Prozentpunkte, wodurch die Federal Funds Rate auf 3.25 Prozent steigen werde, den höchsten Satz seit Anfang 2008.
Die Rede „ließ keinen Raum“ für Tauben, die der Meinung sind, dass die Zinsen nicht viel weiter steigen müssen, da „Powell und andere Beamte zunehmend signalisieren, dass die finanziellen Bedingungen weiter angezogen werden müssen, bis sich die Wirtschaft deutlicher verlangsamt“, sagte er.
Herr Powell sagte, es sei entscheidend, aus „der hohen und volatilen Inflation der 1970er und 1980er Jahre und aus der niedrigen und stabilen Inflation des letzten Vierteljahrhunderts“ zu lernen, und berief sich dabei auf die Erfahrung von Paul Volcker, der diese Rolle seit 1979 innehatte bis 1987 und ihm wird zugeschrieben, die Inflation durch höhere Zinssätze schmerzhaft, aber erfolgreich aus der Wirtschaft verdrängt zu haben.
Eine der Lehren aus dieser Zeit sei, sagte er, dass die Zentralbanken zeigen müssen, dass sie die Inflation in den Griff bekommen, damit Haushalte und Unternehmen aufhören, eine hohe Inflation zu erwarten, die sich wiederum selbst erfüllen kann, wenn Arbeitnehmer routinemäßig höhere Löhne und Unternehmen fordern Preise hochfahren.
„Je länger die derzeitige Phase hoher Inflation anhält, desto größer ist die Wahrscheinlichkeit, dass sich die Erwartungen einer höheren Inflation verfestigen“, sagte Powell. „Wir müssen dran bleiben, bis die Arbeit erledigt ist.“
Andrew Bailey, der Gouverneur der Bank of England, hat versprochen, die Inflation „ohne Wenn und Aber“ zu bekämpfen, während Christine Lagarde von der Europäischen Zentralbank „entschlossenes und nachhaltiges“ Handeln versprochen hat, um den Preisanstieg wieder unter Kontrolle zu bringen.
Quelle: https://finance.yahoo.com/news/jerome-powell-urges-central-banks-181735106.html