Jerome Powell sagt, dass sich die Zinserhöhungen der Federal Reserve schon im Dezember verlangsamen könnten

Obersten Zeile

Die Aktien stiegen am Mittwochnachmittag in die Höhe, nachdem der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, eine Gnadenfrist der Fed angedeutet hatte am aggressivsten Zinserhöhungen in vier Jahrzehnten stehen bereits im nächsten Monat am Horizont, da sich die Anleger auf Anzeichen von Fortschritten von Powell in seinem Kampf gegen die Inflation stürzen.

Key Facts

„Die Zeit, das Tempo der Zinserhöhungen zu drosseln, könnte schon bei der Sitzung im Dezember kommen“, sagte Powell sagte bei der Denkfabrik Brookings Institution unter Bezugnahme auf die nächste Zinsentscheidung des Federal Open Market Committee, die am 14. Dezember erwartet wird.

Aktien legten aufgrund von Powells Optimismus zu, wobei der Dow Jones Industrial Average an diesem Tag 1.9 % oder 650 Punkte zulegte, während der S&P 500 und der technologielastige Nasdaq um 2.9 % bzw. 4.2 % stiegen.

Das kommt sogar wie der Markt groß bereits eingepreist in einer bevorstehenden Erhöhung um 50 Basispunkte, wobei sich die Augen darauf richten, wie sich die Fed im Jahr 2023 und darüber hinaus verhalten wird – und die Strategen von Goldman Sachs prognostizieren in einer Mitteilung vom Mittwoch einen Spitzensatz der Federal Funds Rate von 5 % bis 5.25 % im Mai nach drei weiteren 25 -Basispunktwanderungen.

Contra

Powell hat immer noch eine Zielinflationsrate von 2 % angegeben, weit unter den 6 %, auf denen seine bevorzugte Kennzahl – der Kernindex der persönlichen Konsumausgaben – derzeit schwebt. „Die Geschichte warnt stark davor, die Geldpolitik vorzeitig zu lockern“, sagte Powell, nachdem er auf die Zinsverlangsamung im Dezember hingewiesen hatte. „Wir werden den Kurs halten, bis die Arbeit erledigt ist.“

Key Hintergrund

Die US-Notenbank hat den Federal Funds Rate in diesem Jahr viermal um 75 Basispunkte angehoben und damit den Zielsatz auf 3.75 % bis 4 % gebracht höchste Stufe seit 2007. Powells Rede folgte auf eine Flut gemischter Wirtschaftsdaten, die früher am Mittwoch veröffentlicht wurden. Zwei genau beobachtete Kennzahlen zum Arbeitsmarkt – der monatliche Stellenbericht von ADP und die Umfrage zu Stellenangeboten und Fluktuation des Arbeitsministeriums – zeigten im vergangenen Monat eine Verlangsamung der Einstellungsrate bei privaten Arbeitgebern und weniger Stellenangebote. Beides deutet darauf hin, dass der Arbeitsmarkt an Stärke verliert, obwohl der Chefökonom von LPL Financial, Jeffrey Roach, sagt: „Der Arbeitsmarkt ist immer noch zu eng für Zentralbanker.“ Und die Aufwärtsrevision des Bureau of Economic Analysis seiner Schätzung des US-Bruttoinlandsprodukts für das dritte Quartal auf 2.9 % scheint eine Wirtschaft zu offenbaren, die weit von einer Rezession entfernt ist. Auch wenn es zunächst vielleicht widersprüchlich ist, sind Anzeichen einer robusten Wirtschaft, wie z. B. zähe Verbraucherausgaben und ein starker Arbeitsmarkt, schlechte Nachrichten für weitere Zinserhöhungen, da Powell versucht, sein wichtigstes Instrument einzusetzen, um die Wirtschaft nach unten zu ziehen, um die Inflation einzudämmen.

Tangente

Wenn Powell spricht, schwingen die Aktien normalerweise wild, wobei die wichtigsten Indizes bei beiden um etwa 3 % fallen August 26 und November 2 Nachdem der Notenbankchef alle Hoffnungen kalt gestellt hatte, würde die Frist für weitere Zinserhöhungen kürzer sein als erwartet. Der Aktienmarkt ist eingebrochen, als die Fed die Zinsen angehoben hat, und die wichtigsten Indizes sind auf dem Weg zu ihrer schlechtesten Jahresperformance seit über einem Jahrzehnt, da höhere Kreditkosten die Bilanz der Unternehmen belasten.

Weiterführende Literatur

Fed-Vorsitzender Jerome Powell – heimgesucht vom Geist von Paul Volcker – könnte die Wirtschaft in Mitleidenschaft ziehen (Forbes)

Will die Fed, dass Sie Ihren Job verlieren? Es ist kompliziert. (Forbes)