Jeffrey Gundlach sagt, Anleihen seien im Vergleich zu Aktien „sündhaft billig“ – und bietet eine Möglichkeit, ohne großes Risiko eine Rendite von 9 % zu erzielen

Gundlach sagt, es bestehe ein ernstes Risiko, dass die Fed zu fest anzieht und nach unten überschießt, genauso wie sie nach oben überschossen hat, zumal sie auch die Größe ihrer Bilanz durch quantitative Straffung reduziert. „Da sie versuchen, die Inflation um 700 Basispunkte zu senken, könnte die Überschreitung sogar noch größer sein“, sagt er. „Vielleicht bewegt es sich beim CPI auf minus 4 % oder minus 2 %.“

Er sagt, das spräche der Anleihenmarkt mit einer Inflation zwischen 8 % und 9 %. „Warum kauft irgendjemand eine 3.50-prozentige 30-jährige Staatsanleihe?
TMUBMUSD30Y,
3.568%
? Die einzige Logik, die die Quadratur des Kreises ergibt, ist, dass die Inflation nach unten überschießen wird.“

Gundlach sagt der S&P 500
SPX,
+ 0.51%
wird auf bis zu 3,000 und vielleicht „3,400 – so oder so niedriger als heute“ fallen. Und was den Mann, der als Bond-König bekannt ist, vielleicht nicht überrascht, sieht er jede Menge Möglichkeiten im Bereich der festverzinslichen Wertpapiere. „Anleihen sind sündhaft billig im Vergleich zu Aktien“, sagte er. „Und das ist von jemandem, der im Januar sagte, die Aktienmärkte seien viel zu hoch bewertet, aber billig für Anleihen. Nicht mehr."

„Dies ist ein sehr guter Zeitpunkt, um Anleihen zu kaufen, und ich weiß unter anderem, dass niemand das tun will“, sagte er.

Für Anleger mit geringer Risikobereitschaft sei ein Bankdarlehensfonds sinnvoll. Er sagte, der Spread zu den kurzfristigen Zinssätzen betrage etwa 300 Basispunkte. Wenn die Fed also die Zinsen auf 4 % erhöht, erhält der Anleger eine Rendite von 7 %, kann aber die Anleihen unter 95 kaufen, mit einer Ausfallrate von weniger als 1 %.

„Es geht schief, wenn die Fed die Zinssätze wieder auf null senkt, und Sie dann weniger Einnahmen haben, aber im Moment ist es eine sehr einfache Möglichkeit, Einnahmen zu erzielen“, sagte Gundlach.

Hören Sie von Ray Dalio auf der Festival der besten neuen Ideen im Geld am 21. und 22. September in New York. Der Hedgefonds-Pionier hat starke Ansichten darüber, wohin sich die Wirtschaft bewegt.

Der Markt

US-Aktien-Futures
ES00,
+ 0.59%

NQ00,
+ 0.47%
vor der Fed-Entscheidung höher gestiegen. Anleihen, Gold
GC00,
+ 0.33%
und Öl
CL.1,
-1.10%
erwischte ein Angebot aufgrund von Bedenken hinsichtlich der Truppenmobilisierung Russlands. Die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihe
TMUBMUSD10Y,
3.564%
rutschte auf 3.54 % und der Dollar
DXY,
+ 0.63%
marschierte weiter höher.

Das Summen

Russlands Präsident Wladimir Putin ordnete eine Teilmobilmachung an von Reservisten, warf dem Westen nukleare Erpressung vor und drohte implizit mit dem Einsatz von Atomwaffen.

Das Zinssatz des Federal Open Market Committee Die Entscheidung ist um 2 Uhr Eastern, mit Erwartungen, dass die Zinserhöhung 75 Basispunkte betragen wird. Die Ökonomen der Deutschen Bank erwarten, dass das gleichzeitig mit der FOMC-Erklärung veröffentlichte Dot-Plot eine mittlere Fed-Funds-Prognose von 2022 % für 4.1, eine Prognose von 2023 % für 4.3 und eine Prognose von 2024 % für 3.9 zeigt. Die Pressekonferenz mit dem Fed-Vorsitzenden Jerome Powell beginnt um 2:30 Uhr

Davor sind die Verkäufe bestehender Eigenheime um 10:XNUMX Uhr östlicher Zeit fällig.

Doom – Nouriel Roubini – sagt, dass Aktien um 40 % fallen könnten. (Abonnement erforderlich)

General Mills
GIS,
+ 6.86%
hob seinen Ausblick nach den Ergebnissen des ersten Quartals und nach Abschluss des Bauunternehmens Lennar an
LEN,
+ 1.61%
meldet Ergebnisse des dritten Quartals.

Mikrochiphersteller Micron Technology
MU,
+ 1.40%
wurde in Mizuho auf neutral herabgestuft und von Stifel auf Halten gestartet.

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