„Es wird nur noch schlimmer“ für Carvana, sagt ein Analyst

Mittwoch Analyst Kevin Merritt bekräftigte ein Underperform-Rating für die Aktien von Carvana Co. (NYSE: CVNA) mit einer Kursziel von 1.00 $.
Nach den letzten Datenpunkten, einschließlich CarMax Inc (NYSE: KMX) Q3-Ergebnisse letzte Woche und kein Carvana-ABS-Deal für Q4, reduzieren wir die Schätzungen für Carvana weiter unter den Konsens.
Der Analyst sagte, dass CarMax kurzfristig ein düsteres Branchenbild zeichnete und betonte, dass viele Wettbewerber die Preise stark senkten, um aufgeblähte, hochpreisige Lagerbestände in einem Umfeld fallender Preise zu reduzieren.
Das erstklassige Bestandsmanagement von CarMax hat es dem Unternehmen ermöglicht, weniger preisaggressiv zu sein, um den Bruttogewinn pro Einheit (GPU) aufrechtzuerhalten und gleichzeitig den Lagerbestand schnell zu reduzieren, aber Carvana sieht sich viel schlechteren Aussichten gegenüber, fügte der Analyst hinzu.
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Carvana ging mit einem Bestand von 87 Tagen in das Quartal, und die Web-Scraping-Daten des Analysten zeigen, dass die Zahl ungünstig gestiegen ist, da die Verkäufe von CVNA weiter ins Stocken geraten sind und die zum Verkauf stehenden Bestandseinheiten nur geringfügig zurückgegangen sind.
Der Analyst prognostiziert nun 85,000 Verkäufe von Einzelhandelseinheiten im vierten Quartal, ein Rückgang von zuvor 4 und gegenüber dem Konsens von 94,000.
Dies ist ein Rückgang von 25 % im Jahresvergleich, was deutlich hinter dem Rückgang im hohen einstelligen Bereich der Branche zurückbleibt.
Das geringere Einzelhandelsvolumen wird sich in der Gewinn- und Verlustrechnung von CVNA niederschlagen, andere GPUs reduzieren und die Vertriebs- und Verwaltungskosten noch weiter reduzieren, trotz des Abbaus von 1,500 zusätzlichen Mitarbeitern zu Beginn des Quartals, fügte der Analyst hinzu.
Das Großhandelsvolumen könnte weiter sinken, da das Unternehmen die Käufe von Verbrauchern im Umfeld sinkender Preise zurückzieht, was den Analysten veranlasst, unsere Schätzung des Großhandelsvolumens auf 36,000 gegenüber dem Konsens von 45,000 zu reduzieren.
Bei sich verschlechternden Ergebnissen könnte dem Unternehmen die zugesagte Liquidität früher ausgehen als von den Analysten Anfang 2024 prognostiziert.
Der Analyst ist der Ansicht, dass CVNA die Kosten drastischer senken und seine unbelasteten Immobilien nutzen sollte, um Barmittel zu beschaffen.
Preis-Aktion: CVNA-Aktien werden am letzten Check-Mittwoch um 1.61 % höher bei 3.78 $ gehandelt.