Dreht sich das Öl vor dem OPEC+-Treffen?

Das monatliche Treffen der OPEC+ soll am 3. August stattfinden. Saudi-Arabien, Russland, die Vereinigten Arabischen Emirate und andere ölproduzierende Nationen werden sich treffen, um nationale Förderquoten zu erörtern. Aber halten Sie nicht den Atem an.

Die unvollständige Wirkung der US-Sanktionen nach der Invasion in der Ukraine zeigt sich vielleicht am deutlichsten in der fortgesetzten engen Zusammenarbeit Saudi-Arabiens mit Russland.

Suchen Sie schnelle Nachrichten, Hot-Tips und Marktanalysen?

Melden Sie sich noch heute für den Invezz-Newsletter an.

Im Jahr 2020, während der schlimmsten Zeit der Pandemie, einigten sich die OPEC+-Partner darauf, Produktionskürzungen in Rekordhöhe von fast 10 Millionen Barrel pro Tag vorzunehmen. oder ungefähr 10% des globalen Marktes.

Samantha Gross, Direktorin der Energiesicherheits- und Klimaschutzinitiative der Brookings Institution merkt an dass die Preise aufgrund eines „geringeren Angebots an russischem Öl und Treibstoff nach der russischen Invasion in der Ukraine und der langsamen Erholung der Ölförderung nach der Pandemie“ hoch sind.

Trotz wiederholter Bitten und der Reise von Präsident Biden in das Königreich Anfang dieses Monats deuten Berichte darauf hin, dass die OPEC+-Mitglieder die Produktion beim Treffen nächste Woche wahrscheinlich nicht steigern werden. Der Präsident hatte in der Tat einen gewissen Erfolg bei der Anhebung der OPEC+-Quoten während des letzten Treffens der Gruppe, obwohl die tatsächlichen Auswirkungen auf die Haushaltsbudgets nicht sehr groß waren.

Amrita Sen, Forschungsdirektorin bei Energy Aspects erwartet dass es einen „sehr geringen Anstieg“ der Gruppe geben könnte, insbesondere angesichts des Mangels an freien Produktionskapazitäten.

Bidens Halbzeit könnte von schwarzem Gold abhängen

Die Ölpreise könnten sich bei den Halbzeitwahlen im November als schwerer Schlag für die Biden-Regierung erweisen, während die Inflation auf einem Vier-Jahrzehnt-Hoch wütet. Benzin Preise an der Pumpe liegen im Durchschnitt bei 4.70 $. Entsprechend EIA Daten zufolge verzeichnen Großstädte wie Chicago, LA, San Francisco und Seattle alle Preise von über 5 $ pro Gallone, obwohl diese gegenüber der Vorwoche geringfügig gesunken sind.

Nach dem letzten verzweifelten Versuch des Präsidenten, ein neues Abkommen zu erzielen, wurden die Ölpreise in die Höhe getrieben, da die Verhandlungen keine wesentliche Änderung der saudischen Haltung brachten. Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels wird WTI bei 98.3 $ pro Barrel gehandelt, während Brent bei 104.0 $ liegt.

Führende Inflationsindikatoren wie der Erzeugerpreisindex (PPI) sind weiter gestiegen, während die Arbeitslosenquote in der Nähe historischer Tiefstände liegt.

Darüber hinaus murmelt der Markt, dass die Fed beginnen könnte langsam seine Straffungsrate könnte einen höheren Inflationsdruck länger stützen.

Die Ölpreise und Preise für Erdölderivate dürften in den USA noch einige Zeit stabil bleiben, da die Lieferketten angespannt sind und die Branche unter chronischer Unterinvestition leidet.

Aus den folgenden Hauptgründen war es unwahrscheinlich, dass Präsident Biden zunächst viel Anklang finden würde:

• Die Ölpreise sind historisch hoch und in den letzten 30 Monaten um mehr als 12 % gestiegen. Es ist unwahrscheinlich, dass die Produzenten ihre eigenen Gewinne schmälern wollen
• Nur Saudi-Arabien und die Vereinigten Arabischen Emirate haben Kapazitätsreserven, um die Produktion hochzufahren, aber selbst diese Reserven sind vorhanden „ungetestete Felder“
• Eine unabhängige Erhöhung der Produktion würde gegen das OPEC+-Abkommen verstoßen, ein Ergebnis, das die Mitgliedstaaten zweifellos bevorzugen würden vermeiden
• Ellen Wald, Präsidentin von Transversal Consulting bekannt dass es rechtliche Hindernisse innerhalb des saudischen Rechts gibt, die eine Angebotssteigerung ungünstig machen könnten, insbesondere in Anbetracht der Erwartung eines anhaltenden Abschwungs
• Wald hinzugefügt dass „eine Steigerung der Produktion auf dieses Niveau einigen Feldern, insbesondere älteren, langfristig schaden könnte“

Was oft unter dem Radar bleibt, ist nur das Wie begrenzt die US-Raffineriekapazität ist heute. Während der Pandemie haben US-Raffinerien „geschlossen oder Pläne zur Schließung angekündigt – etwa 2 Millionen Barrel Kapazität pro Tag“, was wahrscheinlich bedeuten würde, dass jeglicher Vorteil aus niedrigeren Ölpreisen nicht ohne Weiteres in das System fließen wird. Einige US-Raffinerien laufen bereits an unhaltbar hohe Quoten von über 90 %.

Marktverhalten

In einer kürzlich herausgebrachten Interview, sagte Sen, dass sich die Ölpreise in einer Rezession nicht so verhalten, wie sie sollten. Tatsächlich erwartet sie, dass die Preise aufgrund des Nachholbedarfs angesichts der Wiedereröffnung nach den Sperrungen und einer hohen Menge an Ersparnissen der Haushalte steigen werden.

In diesem Umfeld gibt es einfach nicht genug physisches Angebot, um den Markt zu befriedigen.

Um die höhere Nachfrage zu befriedigen, haben die USA verpfändet bis Oktober 20 weitere 180 Millionen Barrel über die geplanten 2022 Millionen Barrel hinaus freizusetzen.

Am wichtigsten ist vielleicht, dass die US-Freigabe von Ölreserven durch die Strategic Petroleum Reserves (SPR) erwartet wird Ende im Oktober, was zu einem deutlich engeren Markt führen würde.

Tsvetana Paraskova, eine Ölanalytikerin und Autorin, bekannt dass Vermögensverwalter den Gang gewechselt haben, um Short-Positionen in Rohöl zu schließen, was darauf hindeutet, dass sie Spielraum für erhebliche Preissteigerungen sehen.

Obwohl die Rohöl-Futures seit Juni weitgehend zurückgegangen sind, bleibt der „physische Rohölmarkt angespannt, da sich die Ölhandelsströme angesichts der Sanktionen gegen Russland geändert haben“.

Ähnlich wie im Kontext von Goldpreise, scheint es im Ölsektor eine tiefe Trennung zwischen den physischen und den Papiermärkten zu geben.

Daten von Bohrinseln

Diese Aufwärtsbewegung spiegelte sich in der Anzahl der aktiven Bohrinseln wider, die einen Aufwärtstrend verzeichneten technische Daten gestern vom Erdölmajor Baker Hughes veröffentlicht.

Die Zahl der US-, kanadischen und internationalen Bohrinseln ist seit der Lesung der letzten Woche um +9, +9 bzw. +7 gestiegen.

Die Gesamtzahl der Rigs für jede der Gerichtsbarkeiten stieg auf 767, 204 bzw. 824. Auf Jahresbasis verzeichnete die Gesamtzahl der Bohranlagen für die USA, Kanada und den Weltmarkt einen Anstieg von +279, +51 bzw. +66.

Dieser Anstieg erfolgte, obwohl die Fed die Zinsen Anfang dieser Woche um 75 Basispunkte auf 2.25 % – 2.50 % anhob, während die Q2-Daten für das US-BIP einen zweiten Monat in Folge eine Kontraktion zeigten.

Trotz des kräftigen Anstiegs aktiver Bohrinseln seit dem letzten Jahr bleiben die Märkte angesichts des Mangels und der Unsicherheit angespannt wie immer Investitionen in Raffinerien.

Die Preise werden steigen, erwarten aber Volatilität

Da Russland keinen Appetit auf einen Rückzug aus der Ukraine zeigt, können wir davon ausgehen, dass die US-Sanktionen bestehen bleiben werden, wobei jede Art von Umkehrung oder Kapitulation vor der Halbzeit ein absolutes No-Go für die Biden-Administration ist.

Stephen Innes, Managing Partner bei SPI Asset Management angegeben dass „sich die Stimmung zwischen Rezessionsrisiken im 2. Halbjahr und einem grundlegend unterversorgten (Öl-)Markt ändert“, was darauf hindeutet, dass die Märkte in Zukunft mit einer gewissen Volatilität rechnen sollten.

Spekulanten scheinen zu glauben, dass die Ölpreise ihren Tiefpunkt erreicht haben, wobei Marktdaten zeigen, dass mehr Spieler den Rückgang kaufen.

Es ist unwahrscheinlich, dass das OPEC+-Treffen zu wesentlichen Änderungen an der bestehenden Vereinbarung führen wird, bestenfalls mit einer begrenzten Erhöhung ausgewählter Quoten. Ob die Mitglieder die Produktion genug steigern werden, um diese Quoten zu erreichen, ist noch abzuwarten.

Es ist unwahrscheinlich, dass sich der Mangel an Raffineriekapazitäten in den USA und weltweit in absehbarer Zeit umkehren wird, und die Ölpreise dürften weiterhin unter Aufwärtsdruck stehen.

Wo kann man jetzt kaufen

Um einfach und unkompliziert investieren zu können, benötigen Benutzer einen gebührenarmen Broker mit einer Erfolgsbilanz an Zuverlässigkeit. Die folgenden Broker sind hoch bewertet, weltweit anerkannt und sicher in der Anwendung:

1. etoro, dem über 13 Millionen Benutzer weltweit vertrauen. Registrieren Sie sich hier>
2. Capital.com, einfach, leicht zu bedienen und reguliert. Registrieren Sie sich hier>

*Kryptoanlagen-Investitionen sind in einigen EU-Ländern und Großbritannien nicht reguliert. Kein Verbraucherschutz. Ihr Kapital ist gefährdet.