Ist Ether in den S&P 500 verliebt? | Branchenanalyse| OKX-Akademie

Äther (ETH) scheint immer mehr mit dem S&P 500 zu korrelieren. Hier ist, was los ist und was es für die Fusion von Ethereum bedeutet. 👇

TL; DR

• Im Jahr 2021 begannen institutionelle Anleger, stark in zu investieren ETH, was ihm den Ruf einer ernsthaften Technologieinvestition verleiht.
• Die 30-Tage-Korrelationsmatrix der ETH mit dem S&P 500 ist seit 5 um den Faktor 2017 gestiegen.
• Es ist nicht klar, dass traditionelle Finanzinstitute die zugrunde liegende Technologie von Ethereum verstehen oder sich darum kümmern.
• Der Preis von Ether könnte eher von den allgemeinen Marktbedingungen als von der positiven Stimmung über die Fusion getrieben werden.

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Korrelation bedeutet, dass sich zwei Vermögenswerte gleichzeitig in die gleiche Richtung bewegen – wenn einer steigt, steigt der andere; wenn einer runter geht, geht der andere runter. Aber Korrelation bedeutet nicht Kausalität. Einer der korrelierten Vermögenswerte könnte sein verursacht der andere soll sich mitbewegen oder auch nicht. Korrelation bedeutet auch nicht, dass sich zwei Vermögenswerte mit demselben in die gleiche Richtung bewegen Geschwindigkeit.

Wenn Sie am 1,000. Januar 500 1 US-Dollar in den gesamten S&P 2017 investieren würden, wären Sie heute um über 84 % gestiegen. Nicht schlecht. Wenn Sie am 1,000. Januar 1 die gleichen 2017 US-Dollar in die ETH stecken, wären Sie heute oben 19,000%. Beeindruckend.

In diesem Sinne scheinen ETH und der S&P 500 zunehmend korreliert zu sein. Die historische 30-Tage-Korrelationsmatrix ist eine statistische Messung der Beziehung zwischen den Preisen zweier Vermögenswerte. Es variiert zwischen:

• 1: Die Vermögenswerte sind perfekt positiv korreliert, was bedeutet, dass sich ihre Preise immer in genau die gleiche Richtung bewegen.
• Minus 1: Die Vermögenswerte sind perfekt negativ korreliert, was bedeutet, dass sich ihre Preise immer in genau entgegengesetzte Richtungen bewegen.

Am 2. Januar 2017 betrug die Korrelationsmatrix des ETH-S&P 500 0.17, was einer positiven Korrelation von etwa 17 % entspricht. Am 29. August 2022 war die Korrelationsmatrix 0.84, etwa 84 % positiv korreliert.

Andere Kryptowährungen weisen unterschiedliche Grade der Korrelation zum S&P 500 auf. BitcoinDie Korrelationsmatrix von ist 0.64. Solana 0.48. Doge, 0.42. Aber Ethereum weist eine besonders hohe Korrelation auf.

Bis zu einem gewissen Grad waren ETH und der S&P 500 schon immer korreliert, da der Preis von ETH immer auf die gleichen breiteren Marktbedingungen reagiert hat, die den S&P 500 bewegen Krypto-Winter 2017-2018 grob korreliert mit einem allgemeinen Rückgang der US-Wirtschaftsbedingungen (gemessen am Purchase Managers' Index oder „PMI“).

Während dieser Zeit fiel der Preis von Bitcoin Etwa 80% und der Preis von Ether fiel Etwa 90%. Aber im selben Zeitraum hat der S&P 500 tatsächlich leicht angestiegen. ETH und der S&P 500 haben sich also nicht immer durch Höhen und Tiefen gehalten.

Die Wahrheit ist, dass die Korrelation zwischen ETH und dem S&P 500 etwas chaotisch ist. Manchmal sind sie stark korreliert. Und manchmal sind sie es nicht. Was jedoch klar zu sein scheint, ist, dass ihre Korrelation im Laufe der Zeit konsistenter wird.

Hier ist eine Graph der Korrelationsmatrix ETH-S&P 500 für 2018 – holprig.

Hier ist die gleiche Grafik für 2020 – glatter.

Und hier ist die gleiche Grafik für 2022 – am glattesten.

Also, was ist hier los? Warum sind der S&P 500, ein 65 Jahre alter Aktienindex, und ETH, eine schrottige Upstar-Blockchain, die von einem Computer-Nerd in den Zwanzigern geschaffen wurde, der lila Pyjamas bevorzugt und Katzentaschen, scheinen sich ineinander zu verlieben?

Es ist wahrscheinlich der gleiche Grund, warum Ethereum und der FTSE eine Korrelationsmatrix von haben 0.74. Und warum Bticoin und der S&P 500 eine Korrelationsmatrix von haben 0.64. Die kurze Antwort? Institutionelles Geld.

Eine kurze Geschichte institutioneller Investitionen in die ETH

Der S&P 500 ist ein Aktienindex, der aus einigen der größten amerikanischen Unternehmen besteht. Die Market Maker, die die Kurse dieser Aktien bestimmen, sind große traditionelle Investmentbanken wie JP Morgan und Morgan Stanley.

Als Ethereum 2015 auf den Markt kam, waren diese Banken nicht besonders daran interessiert, große Investitionen darin zu tätigen. Damals versuchten die meisten noch zu entscheiden, ob sie in Bitcoin investieren sollten. Tatsächlich begannen institutionelle Krypto-Investitionen erst 2018 ernsthaft und nahmen nicht wirklich Fahrt auf bis 2020..

Im folgenden Jahr, 2021, begannen institutionelle Anleger, a ernsthaftes Interesse im Ethereum. Aber mit institutionellem Geld kommt institutionelles Denken. Somit treiben die gleichen Köpfe, die den Preis des S&P 500 vorantreiben, nun auch den Preis der ETH – im Guten wie im Schlechten.

Die bevorstehende Ethereum-Zusammenführung präsentiert einen faszinierenden Test dieser neuen Situation.

Banker und die Fusion

Der Merge, der um den 15. September 2022 erwartet wird, ist ein technisches Upgrade der Ethereum-Blockchain, das:

1. Umstellung des Netzwerks von einem Proof-of-Work-Konsensmechanismus auf Proof-of-Stake
2. Machen Sie das Netzwerk über 99 % energieeffizienter
3. Reduzieren Sie das Gesamtangebot der ETH
4. Bereiten Sie das Netzwerk für eine Reihe nachfolgender Upgrades vor

Vitalik Buterin, der Schöpfer von Ethereum, ist es aufgeregt. Die meisten Ethereum-Befürworter sind es bullish. Und in der ersten Augusthälfte schien der Markt zuzustimmen, da der Preis von ETH stetig stieg. Aber war die Fusion der Preistreiber oder wurde ETH von einigen Wochen positiver breiterer Marktstimmung getragen?

Es ist natürlich schwierig zu beweisen – denken Sie daran, Korrelation beweist keine Kausalität.

Aber es ist bemerkenswert, dass der S&P 26 fiel, nachdem der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, am 500. August neue Zinserhöhungen angekündigt hatte Die ETH fiel damit.

Kennen und/oder interessieren und/oder verstehen die institutionellen Investoren der ETH die Fusion? Proof-of-Stake? Deflationäre Tokenomik? Und wenn sie über die Fusion hinausblicken, wissen sie über die nächste Runde von Ethereum Bescheid? Upgrades – der Anstieg, der Rand, die Säuberung und der Splurge?

Krypto ist keine Insel

Debatten und Erwartungen rund um die Fusion von Ethereum sind in der Kryptowelt auf einem Allzeithoch. Skalierung, Preis, Effizienz, Gebühren, Sie nennen es: Detaillierte Krypto-Diskussionen werden rund um die Uhr geführt – meist aus der Sicht von Krypto selbst. Aber die zunehmende Korrelation von ETH mit dem S&P 500 sollte uns daran erinnern, dass Krypto keine Insel ist – trotz aller Macken bleibt es ein Teil des Makrokontinents.

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