Ist der COVID-Impfstoffhersteller Moderna bereit zu platzen oder zu fallen?

Key Take Away

• Die Aktie von Moderna fiel Anfang November leicht, als das Unternehmen enttäuschende Finanzergebnisse für das dritte Quartal 2022 veröffentlichte.
• Das Unternehmen musste seinen ursprünglichen Ausblick für das Gesamtjahr aufgrund anhaltender Lieferkettenprobleme, die sich als herausfordernd erwiesen haben, kürzen.
• Der CEO von Moderna, Stephane Bancel, zeigte sich optimistisch bei der Bekanntgabe der Ergebnisse, als er erklärte, dass das Unternehmen Impfstoffe gegen Influenza, RSN und andere seltene Krankheiten teste.

Moderna wurde ein bekannter Name für die Entwicklung eines der ersten COVID-19-Impfstoffe, der dazu beitrug, die Beschränkungen für Pandemien weltweit zu lockern.

Die Aktien von Moderna stiegen während der Pandemie aus offensichtlichen Gründen, da die Länder sich bemühten, Massenmengen von Impfstoffen zu kaufen, um ihre Volkswirtschaften zu öffnen und ihre Bürger zu schützen.

Aufgrund eines Rückgangs der Impfstoffverkäufe verzeichnete Moderna im Jahr 2022 einen Kursrutsch. Wir werden uns die Zukunft der Moderna-Aktie ansehen, um festzustellen, ob es sich lohnt, in diesen COVID-Impfstoffhersteller jetzt zu investieren.

Was passiert mit Moderna?

Moderna (MRNA) meldete einen Gewinnausfall aufgrund der gesunkenen Nachfrage nach Impfstoffen und Problemen, die die Produktion von COVID-Impfstoffen verlangsamten.

Da der COVID-19-Impfstoff das einzige kommerzielle Produkt für Moderna ist, gibt es Bedenken hinsichtlich der finanziellen Zukunft des Unternehmens. Auf der anderen Seite die Angst vor dem Winter Varianten von COVID weiterhin über uns ragen, da sich der größte Teil der Welt geöffnet hat.

Der Umsatz im dritten Quartal ging im Jahresvergleich um 35 % zurück, was auf eine Vielzahl von Faktoren zurückzuführen ist, die von der bereits geimpften Bevölkerung bis hin zu einzigartigen Produktionsproblemen reichen.

Die Probleme in der Lieferkette gingen auf verschiedene Impfstoffanfragen aus Europa und den USA zurück, da letztere beschlossen, eine bivalente BA.4/BA.5-Auffrischung anstelle einer Omicron/BA.1-Auffrischung zu verfolgen. Dies brachte die Leistungsfähigkeit von Moderna und der mRNA-Plattform in eine kompromittierende Situation.

Viele Lieferungen wurden aufgrund von Lieferkettenproblemen, die bald gelöst werden sollten, auf 2023 verschoben.

Finanzergebnisse des dritten Quartals von Moderna

Die Aktie von Moderna fiel im vorbörslichen Handel am 3. November aufgrund der schlechten Finanzergebnisse für das dritte Quartal 2022 leicht. Seitdem befindet sie sich jedoch auf einem angemessenen Aufwärtstrend, mit einem Minus von 2.3 % über 5 Tage, aber einem Anstieg von 16.7 % im Monat ab Börsenschluss am Montag, 28. November.

Hier sind einige der Highlights aus den Finanzergebnissen von Moderna für das dritte Quartal:

• Der Gesamtumsatz für das dritte Quartal 2022 betrug 3.4 Milliarden US-Dollar, gegenüber 5.0 Milliarden US-Dollar im Jahresvergleich.
• Die Produktverkäufe beliefen sich auf 3.1 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang von etwa 35 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
• Der verwässerte Gewinn lag bei 2.53 US-Dollar pro Aktie und damit unter der Konsensschätzung von 3.30 US-Dollar pro Aktie.

Die schwachen Finanzergebnisse waren auf rückläufige Umsätze der Covid Impfungen. Moderna führte auch an, dass der Zeitpunkt der Marktzulassung für die bivalenten COVID-19-Booster ihnen geschadet habe. Die prognostizierte Nachfrage bis 2023 sieht düster aus.

Wie geht es der Konkurrenz?

Es lohnt sich, einen Blick auf die Leistung von Pfizer zu werfen, dem Hauptkonkurrenten von Moderna, wenn es um Impfstoffe geht. Pfizer meldete im dritten Quartal einen Umsatz mit seinem COVID-Impfstoff von 4.4 Milliarden US-Dollar, mit einer aktualisierten jährlichen Umsatzprognose von 34 Milliarden US-Dollar, gegenüber den ursprünglichen 32 Milliarden US-Dollar.

Dies sind aufschlussreiche Informationen, da Pfizer der Hauptkonkurrent von Moderna in diesem Bereich ist. Die Analysten waren nicht beeindruckt davon, wie stark die Zahlen von Moderna im Vergleich zu denen von Pfizer gesunken sind.

Was kommt als nächstes für Moderna?

Es gab einen Zeitpunkt in der jüngeren Geschichte, an dem Impfstoffe der Schlüssel zur Wiedereröffnung von Gesellschaften und Volkswirtschaften waren. Da sich die Pandemiebeschränkungen gelockert haben, fragen sich die Anleger, ob Moderna an den früheren Erfolg anknüpfen kann. Und wann?

Während die Moderna-Aktie im Jahr 2020 zu steigen begann, kämpfte das Unternehmen im Jahr 2022. Am 25. November ist die Moderna-Aktie im Jahresverlauf um etwa 25 % gefallen, mit einem Aktienkurs von 176.40 $. Verglichen mit seinem Höchststand von fast 450 $ im September 2021 ist dies ein erheblicher Rückgang.

Impfstoffnachfrage und -preise verändern sich

Da das Coronavirus zunehmend endemisch wird, haben die Impfstoffhersteller mit Umsatzeinbußen zu kämpfen. Die Gesundheitsdatenanalysegruppe Airfinity prognostizierte, dass der Umsatz mit COVID-19-Impfstoffen im nächsten Jahr um etwa 20 % auf 47 Milliarden US-Dollar sinken könnte.

In Beantwortung, Impfstoffhersteller erhöhen die Preise einer Dosis, um den Nachfragerückgang auszugleichen. Der durchschnittliche Dosispreis wird voraussichtlich im nächsten Jahr auf 37 US-Dollar steigen, was fast dem Doppelten des Betrags pro Dosis im Jahr 2021 entspricht.

Der US-Markt bewegt sich von staatlichen Käufen zu einem privaten Markt, auf dem Moderna glaubt, dass sie bis zu 100 US-Dollar pro Schuss verlangen könnten. Airfinity geht außerdem davon aus, dass 1.6 2023 Milliarden Impfstoffdosen geliefert werden, gegenüber 3 Milliarden im Jahr 2022 und 5.7 Milliarden im Jahr 2021.

Moderna hat sogar erklärt, dass sie Kaufverträge im Wert von 4.5 bis 5.5 Milliarden US-Dollar an erwarteten Impfstoffumsätzen für 2023 haben. Diese Zahlen liegen unter den ursprünglichen Schätzungen von 9.5 Milliarden US-Dollar an Umsätzen für 2023.

Der Chief Commercial Officer des Unternehmens, Arpa Garay, erwähnte, dass die Zahlen hinter der Anzahl der verabreichten Auffrischungsimpfungen ziemlich niedrig seien. Moderna erwartet auch, dass die weltweite Nachfrage nach Impfstoffen ähnlich der nach Grippeschutzimpfungen sein wird, da COVID eine größere Bedrohung darstellt.

Basierend auf dieser Annahme würde dies darauf hindeuten, dass die jährliche Nachfrage nach Covid Impfungen wären rund 600 Millionen Dosen. Es ist jedoch wichtig zu betonen, dass niemand wirklich vorhersagen kann, wie die Impfstoffdosierungszahlen auf der Grundlage der jüngsten Geschichte aussehen werden.

Cash-Position von Moderna

Moderna berichtete, dass es Ende September über liquide Mittel und Investitionen in Höhe von 17 Milliarden US-Dollar verfügte. Dies ist ein Rückgang gegenüber den 17.6 Milliarden US-Dollar, die das Unternehmen Ende 2021 hatte.

Moderna arbeitet an einem neuen Impfstoff, der mehrere Probleme abdeckt

Das Unternehmen hat kürzlich angekündigt, einen Impfstoff liefern zu wollen, der Schutz für alles in einem bietet. Es entwickelt einen Impfstoff gegen COVID-19, die Grippe und RSV, obwohl es noch keine behördliche Zulassung erhalten hat.

Moderna hat kommentiert, dass sie davon ausgehen, den Impfstoff innerhalb eines Jahres zur Zulassung einzureichen. Das Produkt ist umstritten, da das Unternehmen den Impfstoff vor Abschluss der klinischen Studien der Phase 3 bewirbt.

Lieferkettenprobleme stören den Verkauf

Modern musste seine Prognose für den Verkauf von COVID-Impfstoffen für 2022 aufgrund von Lieferverzögerungen aufgrund von Lieferkettenproblemen kürzen.

Das Unternehmen gab an, dass es erwartet, dass die Impfstoffverkäufe für das Jahr Einnahmen in Höhe von 18 bis 19 Milliarden US-Dollar generieren werden, was unter einer Prognose von 21 Milliarden US-Dollar im August liegt.

Diese Verzögerung bedeutet, dass Bestellungen im Wert von 2 bis 3 Milliarden US-Dollar im Jahr 2023 ausgeliefert werden sollten.

Was hat diese Lieferkettenprobleme verursacht? Anscheinend musste sich Moderna mit komplexen Herstellungsproblemen auseinandersetzen. Aufgrund einer Anfrage der US-Behörden nach einer Auffrischimpfung, die auf die BA4/BA5-Stämme abzielen würde, mussten sie zwei bivalente Auffrischimpfungen gleichzeitig verabreichen.

Berichten zufolge gab es auch kurzfristige Probleme damit, wie Hersteller mit dem Befüllen von Fläschchen mit dem Impfstoff umgingen.

Allerdings scheint dies nicht der beste Zeitpunkt zu sein, um in Moderna-Aktien zu investieren. Da die unterzeichneten Vereinbarungen für Moderna im Jahr 2023 zwischen 4.5 und 5.5 Milliarden US-Dollar liegen, ist klar, dass Analysten nicht beeindruckt sind, dass diese Zahl unter der ursprünglichen Prognose von 9.35 Milliarden US-Dollar liegt. Und ohne eine substanziellere Erfolgsbilanz auf der Geschäftsseite, um die kurzfristigen Erwartungen zu untermauern, scheint Moderna angesichts des Versprechens der mRNA-Technologie eine längerfristige Investition zu sein.

Wie sollten Sie investieren?

Über die Geldanlage und Impfstoffe zu schreiben, ist eine Herausforderung, da sich beide Themen in den letzten Jahren etwas miteinander verflochten haben.

Impfstoffe ermöglichten es vielen Ländern, pandemiebedingte Beschränkungen zu öffnen und zu reduzieren. Andererseits ist es für Impfstoffhersteller schwierig, Impfstoffe zu verkaufen, wenn keine weltweite Nachfrage besteht.

Während viele Gesundheitsaktien Aufgrund der Natur der Branche tendenziell rezessionssicher sind, ist es schwierig zu wissen, wo Sie Ihr Geld anlegen sollten.

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Fazit

Anleger müssen die Situation beobachten, um zu sehen, ob die Leute mit Auffrischungsimpfungen fortfahren oder ob sie sich für die traditionelle Grippeimpfung entscheiden.

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