Benutzt es wirklich jemand?

Angeblich ist die dezentrale Finanzierung der Zerstörer des Fiat- und traditionellen Bankensystems. Wer benutzt es? Sind Sie?

Krypto-Investoren kaufen möglicherweise die Münzen der großen DeFi-Spieler. Aber fragen Sie sie, ob sie es jemals benutzt haben, um jemandem Geld zu leihen oder zu schicken, und sie werden wahrscheinlich nein sagen.

Zahlreiche DeFi-Plattformen wurden geschaffen, um durch Fiat gedeckte Stablecoins zu verleihen. Als Investments haben sie unter dem Krypto-Winter gelitten. HerstellerMKR
begann das Jahr bei 2,355 $ und liegt jetzt bei 704 $. Aave startete bis 2022 bei 258 $. Es ist jetzt 85 $.

Das globale DeFi-Ökosystem erreichte einen Höchststand von 183 Milliarden Dollar im November 2021, also ist dies kein Schwachpunkt im Bereich Kryptowährung/Blockchain. Hardcore-Krypto-Fans glauben mit Sicherheit, dass DeFi die traditionelle Finanzwelt in ihrer sehr geschlossenen Welt obsolet machen wird, zumindest für sie.

Die Realität ist, dass die meisten Menschen noch nie von DeFi gehört oder es benutzt haben. Investoren besitzen die Token, nutzen den Service jedoch nicht. Jeder, der für diesen Artikel befragt wurde, stimmt zu, dass DeFi nicht zugänglich ist, eine glanzlose Benutzererfahrung hat und oft mit hohen Gasgebühren verbunden ist (stellen Sie es sich als Transaktionsgebühr vor). Dies, zusammen mit der Lernkurve selbst, bedeutet, dass viele potenzielle Benutzer, die Kryptowährung mögen, sich von DeFi-Diensten fernhalten.

Noch wichtiger, was ist so toll daran, jemandem Stellar zu schickenXLM
Lumen durch eine eigene Blockchain statt Dollar durch Western UnionWU
(was Bitcoin-Transfers ermöglicht)?

Nun, es sind natürlich die Gebühren. Das Senden von Lumen ist billiger. Wenn Sie dann Dollars wollen, müssen Sie sie in Dollars überweisen, und da fällt oft eine Gebühr an. Menschen werden die ihnen bekannten Marken verwenden, um Geld untereinander zu überweisen. Wenn Venmo und CashApp Bitcoin-Transfers ermöglichen, wer braucht dann im wirklichen Leben Maker-Coins? Anleger können Zinsen für diese Coins bekommen, was in Ordnung ist, aber 10 % Rendite auf einen Coin, der 80 % seines Wertes verloren hat, ist nicht so interessant.

Alles in allem klingt es nach einer guten Idee, staatliches Geld umgehen zu können. Vor allem in einer Welt, in der die programmierbare Währung bei Zentralbanken über die Schaffung einer Zentralbank für digitale Währungen (CBDC) diskutiert wird. Es klingt allzu attraktiv, der Mischung politische Zensur hinzuzufügen und sich vor den „Mächtigen“ verstecken zu können, die Ihr Bankkonto schließen können. Jeder in der Kryptowelt möchte, dass DeFi funktioniert. Jeder, der es mit zentralisierter politischer Macht hatte, sollte auch wollen, dass es funktioniert. DeFi hat den Wind im Rücken, als Idee.

Was braucht es, um die Idee umsetzbar zu machen?

„Die erste Welle von DeFi-Lösungen hat die Grundlage für eine neue Finanzära geschaffen. Die zweite Generation baut darauf auf, lernt aus den aufgetretenen Herausforderungen und verbessert die Funktionalität von Protokollen der ersten Generation und erweitert die Reichweite auf traditionelle Institutionen“, sagt Rachid Ajaja, Gründer und CEO von AllianceBlock in den Niederlanden.

Ajaja sagt, dass mehrere zentrale Herausforderungen in der DeFi-Welt angegangen werden müssen. Entwickler müssen eine bessere Infrastruktur aufbauen, um das Erstellen von Programmen zu vereinfachen; Marktteilnehmer brauchen bessere Industriestandards wie die Implementierung von Know-Your-Customer-Regeln; und „Identitätsmanagement“, ohne Kompromisse bei den Grundprinzipien der Dezentralisierung einzugehen.

„DeFi ist von Natur aus kompliziert“, sagt Ajaja. „Die Bewältigung dieser Herausforderungen wird die Eintrittsbarrieren verringern.“

Das mag ein Signal für eine Quasi-Massenadoption sein, aber selbst als die kanadische Regierung in diesem Jahr Bitcoin-Transfers an Aktivistengruppen blockierte, die mit einem Trucker-Protest in Kanada in Verbindung standen, sprang niemand plötzlich auf den Bitcoin-Zug auf.

Diese Aktion zeigte, dass die Regierung Krypto abschalten konnte. Wenn überhaupt, machte es DeFi interessant. Aber außerhalb der Investorengemeinschaft weiß niemand von Maker DAO oder Aave. Und so bleibt DeFi eher eine spekulative Investition als ein Weg, um zu vermeiden, dass Justin Trudeau den Zugang zu Ihrem Geld sperrt.

DeFi und zentralisierte Finanzen: Werden sie „fusionieren“?

Wie alle Krypto-Investitionen ist DeFi „für einige Zeit in der Zukunft“. Wenn wir wüssten, wann und welcher Token davon profitieren würde (um die Citibank von DeFi zu werden), würden wir uns alle als Investoren darauf einlassen.

„Das ‚Wann' hängt davon ab, wie schnell die Regulierung stattfindet“, sagt John Patrick Mullin, Mitbegründer und Co-CEO von SOMA.finance, einer SEC-konformen dezentralen Multi-Asset-Austauschplattform. „Die Massen neigen dazu, neue Produkte zu übernehmen, wenn sie sehen, dass sie von legitimen Organisationen unterstützt werden“, sagt er. „Ich denke, dass zentralisierte Finanzen und die neuen dezentralisierten Finanzunternehmen zusammenarbeiten müssen, um das Beste aus beiden Welten zusammenzubringen – Sie erhalten finanzielle Freiheit von DeFi und Sie bekommen das Gefühl der Sicherheit von zentralisierten Finanzen.“

DeFi könnte ein bekannter Name werden, wenn sich die großen, bekannten zentralisierten Finanzunternehmen (oder CeFi im Krypto-Jargon) zusammentun. CeFi ist auch Krypto. Coinbase ist ein CeFi-Unternehmen. Kontoinhaber können Zinsen auf Ersparnisse bei Coinbase verdienen, Geld in Kryptowährung leihen und mit einer Debitkarte ausgeben, die mit Ihrem Guthaben bei Coinbase verknüpft ist. Dezentralisierte Finanzen sind ähnlich: Sie können die meisten Dinge tun, die traditionelle Banken und CeFi-Firmen unterstützen – Zinsen verdienen, Kredite vergeben, Vermögenswerte handeln und mehr. Es ist auch eine globale Peer-to-Peer-Kreditvergabe.

„CeFi wird von beiden Seiten unter Druck gesetzt. Einerseits treten sie in einen Markt ein, in dem Benutzer an gebührenfreie, Peer-to-Peer-Überweisungen und eine Selbstverwahrungserfahrung gewöhnt sind“, sagt Kevin Lepsoe, Gründer von Infinity Exchange, einem auf Web3 basierenden institutionellen Kreditprotokoll von London. „Andererseits haben sie es mit Regierungen (mit ihren CBDCs) und Unternehmen zu tun, die direkten Zugang zu den Kapitalmärkten wollen. Es ist entscheidend, dass CeFi in DeFi investiert und die Regulierung dazu ermutigt, relevant zu bleiben und ihren Fortbestand zu bestätigen.“

Die „Fusion“ wird also eine Mischung aus DeFi- und CeFi-Krypto-Kreditplattformen sein. Und das Unternehmen, das dies mit DeFi tut, wird wahrscheinlich das Unternehmen sein, das DeFi zu einer Markenproduktlinie macht, die Teil eines größeren Players ist – sei es Coinbase oder Crypto.com.

„DeFi und CeFi sind von Natur aus komplementär und bieten differenzierte Finanzdienstleistungen und Produkte, die unterschiedliche Bedürfnisse erfüllen“, sagt Lucas Huang, Mitbegründer des DeFi-Kreditprotokolls Aurigami in Dubai.

Anfang dieses Sommers schloss Aurigami eine Investitionsrunde in Höhe von 9.5 Millionen US-Dollar ab, die von Dragonfly Capital und Polychain Capital gemeinsam geleitet wurde und an der sich andere prominente Krypto-Venture-Firmen beteiligten, darunter Coinbase Ventures.

„Ich denke, das Rätsel, dem sich DeFi bei seinem Streben nach Massenadoption gegenübersieht, besteht darin, wie es auf die zunehmende regulatorische Aufmerksamkeit reagieren und gleichzeitig die Selbstverwahrung und den Datenschutz wahren sollte“, sagt Huang. „Sicher ist, dass die DeFi-Landschaft und -Erfahrung in ein paar Jahren drastisch anders sein wird als heute. Wir bauen. Wir lernen, während wir gehen.“

DeFi: Es ist zu schwer. Spielen Sie einfach mit den Tokens

Trotz des Marktweges mögen Anleger Krypto immer noch.

BlackRockBLK
Einrichtung eines Kryptowährungsfonds für seine vermögenden Kunden. Professionelle Investoren wie diese werden in gute Plattformen investieren wollen, die vielversprechend sind. Wir werden rechtzeitig herausfinden, wer das ist, oder diese Investmentfirmen werden DeFi aus ihrer eigenen treuhänderischen Verantwortung entlassen.

Mit anderen Worten, DeFi muss produzieren und nicht nur ein Ort sein, an dem Investoren etwas Kapital parken und Rendite erzielen können. Es muss die Frage beantworten: Warum sollte ich in dieser Währung Geld leihen oder jemandem in ihr etwas leihen wollen? Warum sollte ich auf dieser Plattform Geld an jemanden in Timbuktu überweisen wollen, in seinem Token, anstatt per Banküberweisung, direkt an eine Bank, mit der der Endbenutzer seit Jahren zusammenarbeitet?

Unter den Zweifeln findet DeFi seine Benutzer.

„Mehr Menschen haben einen besseren Zugang zu dieser Technologie, und die Eintrittsbarrieren werden immer weiter gesenkt. Dies geschieht langsam, Schritt für Schritt“, sagt Mark Smargo, CEO von Fuse, einem mobilen DeFi-Zahlungsnetzwerk. „Erst ist die Technik sexy und innovativ, dann nutzen sie alle und dann wird es langweilig.“

Für traditionelle Verbraucher von Finanzprodukten ist DeFi zu kompliziert. Mit einem Krypto-Enthusiasten darüber zu sprechen, ist – wahrscheinlich – ziemlich langweilig, es sei denn, Sie sind derselben Meinung. Sonst wollen nur risikoreiche Anleger davon hören.

DeFi befindet sich noch in der Startphase.

„Jede Schicht des Technologie-Stacks in DeFi muss radikal besser sein, bevor die Massenakzeptanz beginnt. Die Benutzererfahrung muss weitaus intuitiver sein“, sagt Adam Simmons, Chief Strategy Officer bei RDX Works Limited, einem dezentralisierten Finanzprotokoll, das Zugang, Liquidität und Programmierbarkeit aller Krypto-Assets weltweit bietet.

Es muss auch benutzerfreundlich sein. Auf die meisten DeFi wird heute über Wallets zugegriffen, die oft Browsererweiterungen sind, und durch eine lange Reihe von Wörtern gesichert, die als Seed Phrase bezeichnet werden (an die sich die Leute erinnern müssen; es ist ein Passwort für Steroide).

„Der nächste Schritt ist die Notwendigkeit radikal besserer Entwicklererfahrungen“, sagt Simmons. „DeFi ist in den letzten zwei Jahren in Dollar um das 200-fache gewachsen, aber die Zahl der Entwickler hat sich nur auf etwa 18,000 verdoppelt. Erfahrene Entwickler in der Raumfahrt erzielen einige der höchsten Gehälter in der Technik, aber aufgrund von Programmiersprachen und grundlegenden technologischen Einschränkungen gehen jedes Jahr Milliarden von Dollar durch Hacks oder Exploits verloren. Damit DeFi gedeihen kann, müssen wir die richtigen Tools bereitstellen, um mehr der 24 Millionen Entwickler weltweit dazu zu bringen, schnell leistungsstarke und sichere DeFi-Anwendungen zu erstellen.“

Schließlich muss Defi, um die Akzeptanz durch den Mainstream zu unterstützen, auf einem Netzwerk aufbauen, das auf Millionen von Transaktionen pro Sekunde skalieren kann. DeFi auf Ethereum ist weit davon entfernt.

„Die DeFi-Welle, die wir 2020-2021 erlebt haben und die bis heute andauert, war wirklich nicht für die Einführung im Masseneinzelhandel konzipiert“, sagt Ran Hammer, VP of Business Development bei Orbs, einem Blockchain-Infrastrukturunternehmen mit Sitz in Tel Aviv.

„Viele der DeFi-Plattformen sind sehr nischenhaft. Da DeFi-Systeme benutzerfreundlicher und stärker mit der realen wirtschaftlichen Produktivität verbunden werden, wird es einige Überschneidungen mit CeFi geben“, glaubt Hammer. „Die innovativeren Teile von Ceci werden beginnen, einige der technischen Durchbrüche von DeFi zu nutzen, und Teile von Defi werden stärker mit dem Einzelhandel und dem regulären System verbunden sein. Es wird immer einheimisches DeFi geben, das sein eigenes Ding macht, und viele Menschen werden sowieso im konventionellen System bleiben.“

*Der Autor dieses Artikels ist ein Investor in Stellar Lumen und Bitcoin.