Investoren, die auf Lockheeds Leitlinien fixiert sind, könnten ihre Chance verpassen

Manchmal ist die Berichtssaison wie die Jagd nach einem Ziel aus nächster Nähe – aber all die anderen Blitze weiter draußen auf dem Radar nicht zu sehen. Mit anderen Worten, Anleger werden so kurzsichtig, dass sie das große Ganze verpassen und einfach nur den letzten Quartalsbericht ins Visier nehmen. Nehmen Sie als Beispiel die jüngster ertragsbezogener Pullback bei Lockheed Martin (LMT).

Waren die Anleger so auf Leitlinien und andere Misserfolge fixiert, dass sie keinen guten Einstiegspunkt für den Kauf erkennen konnten?

Das Quartal von Lockheed war in der Tat chaotisch, mit einer Reihe einmaliger Belastungen, Unterbrechungen der Lieferkette und verzögerten Einnahmen, die alle dazu führten, dass die Erwartungen der Wall Street nicht erfüllt wurden. Das Fehlen einer abgeschlossenen Vereinbarung für F-35 belastete das Quartal, aber eine Vereinbarung mit dem Verteidigungsministerium, die im dritten Quartal erwartet wird, wird die Aeronautics Division von Lockheed im Laufe des Jahrzehnts zu soliden Einnahmen führen. LMT plant, sein Ziel von 156 F-35-Jets im Jahr 2025 und darüber hinaus zu erreichen, von 147 auf 153 F-35 in den Jahren 2023 und 2024.

LMT hatte sich Anfang dieses Jahres um über 25 % erholt und lag damit weit vor den Fundamentaldaten in Erwartung steigender Verteidigungsausgaben nach Russlands Invasion in der Ukraine. Da die Ausgaben viel langsamer als erhofft gestiegen sind, ist die Aktie gegenüber den Höchstständen im April um etwa 18 % gefallen und hat die meisten kriegsbedingten Gewinne aufgegeben. Die Erwartungen der Anleger, dass die Positionierung von Lockheed zu einem erheblichen kurzfristigen Geschäftswachstum führen würde, waren außerhalb der Javelin- und Raketenproduktion falsch.

Dennoch stellt Susquehanna mit einem hohen Ziel von 539 US-Dollar fest, dass Lockheed aufgrund der verstärkten Betonung der Verteidigungsausgaben bereits einen Zustrom von bereits erhaltenen und am Horizont befindlichen inländischen und internationalen Aufträgen verzeichnet hat.

„Da die Hauptunsicherheit der kurzfristigen F-35-Produktion beseitigt ist, sehen wir ein Wachstumspotenzial, das möglicherweise größer ist als der Ausblick des Unternehmens von Ende 2021. 2022 sollte aufgrund des Auslaufens wichtiger Programme immer ein Umsatztief sein, war aber dort gegeben ist ein Beweis dafür, dass die Beschleunigung ins Jahr 2025 höher sein könnte als ursprünglich erwartet.“

Nach der kurzfristigen Enttäuschung bietet sich die langfristige Anlagemöglichkeit. Die Geschäftsmöglichkeiten von Lockheed stehen noch bevor, da Regierungen, insbesondere europäische Nationen, ihre Ausgaben in absehbarer Zukunft erhöhen, um auf globale Sicherheitsbedrohungen zu reagieren; die damit verbundenen Vorteile kommen den langfristigen Aktionären zugute. Da die Aktie in den letzten drei Jahren im Allgemeinen unverändert geblieben ist, ist die Erhöhung der Geschäftsaussichten von Lockheed eine Gelegenheit, die Aktie während des Rückzugs zu besitzen.

In einem wolkigen Makroumfeld sind die starken Geschäftsaussichten von Lockheed klar erkennbar. LMT verfügt über einen stetigen Cashflow und eine gesunde Dividendenrendite von 2.85 % sowie einen anständigen Rückkauf, der jährlich 1.5 % bis 2 % der ausstehenden Aktien zurückzieht. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von rund 14 und einem geschätzten Gewinn von 11 vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen von 2023 Mal ist LMT preislich attraktiv, ein Abschlag gegenüber seinen Konkurrenten aus dem Verteidigungssektor und es wert, in die Welle des Anstiegs einzusteigen Verteidigungsausgaben voraus.