Der Intel-Aktienkurs bildet ein seltenes Muster, wenn die Wetten auf Dividendenkürzungen steigen

Intel (NASDAQ: INTC) befand sich der Aktienkurs in den letzten Monaten in einer schwierigen Lage, da das Unternehmen in seinem Geschäft mit zahlreichen Herausforderungen konfrontiert ist. Die Aktien haben mehr als die Hälfte ihres Wertes verloren und werden bei 26 $ gehandelt. Es war eine der am schlechtesten abschneidenden Halbleiteraktien der Branche.

Wie Intel seinen Glanz verlor

Intel, das einst größte Halbleiterunternehmen der Welt, ist von einer Krise in die nächste gerutscht. Schlechtes Urteilsvermögen ließ das Unternehmen den Aufschwung der Smartphone-Industrie verpassen, die jetzt von Qualcomm dominiert wird.

Gleichzeitig haben die internen Prozesse des Unternehmens nicht geholfen, da es von kleineren Unternehmen wie AMD im 7-nm-Bereich weitergegeben wurde. Dies geschah, obwohl Intels Forschungs- und Entwicklungskosten weiter stiegen. Seit 2013 hat das Unternehmen mehr als 147 Milliarden US-Dollar an F&E-Kosten ausgegeben. Im Gegensatz dazu hat AMD weniger als 20 Milliarden US-Dollar für Forschung und Entwicklung ausgegeben und bedeutende Erfolge erzielt. 

Intel hat seine verloren Marktanteile in allen Segmenten, einschließlich PCs und Rechenzentren. Infolgedessen ist der freie Cashflow (FCF) des Unternehmens weiter geschrumpft, obwohl der gesamte adressierbare Markt gewachsen ist. 

Der gehebelte freie Cashflow von Intel belief sich 7 auf über 2013 Milliarden US-Dollar und 4.26 auf 2022 Milliarden US-Dollar. Dieser Trend könnte sich fortsetzen, da das Unternehmen seine Ausgaben weiter erhöht. Zum Beispiel ist es eines der Halbleiterunternehmen, das Werke in den Vereinigten Staaten baut. Infolgedessen besteht eine echte Chance, dass Intel seine Dividende bald kürzen wird, nachdem es acht Jahre in Folge Wachstum verzeichnet hat.

Billig aus einem Grund

Alle sind sich einig, dass Intel eine der billigsten Halbleiteraktien der Branche ist. Das Unternehmen hat ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 14.23 und ein Forward-Multiple von 10. Dies ist deutlich niedriger als die breiten S&P-Multiples von etwa 20. Außerdem haben Chip-Aktien wie AMD und Taiwan Semiconductor ein höheres PE-Multiple.

Für ein Unternehmen wie Intel glaube ich, dass das Preis-zu-Free-Cashflow-Verhältnis ein besseres Vielfaches ist. Es hat ein nachlaufendes P/FCF-Multiple von 7, was bedeutet, dass die Anleger in den kommenden Monaten kein Wachstum sehen. 

Intel ist aus gutem Grund billig. Zum einen läuft das Unternehmen, wie ich oben erwähnt habe, Gefahr, die Anleger mit einer Dividendenkürzung zu enttäuschen. Die Gewinnprognose bleibt tief im roten Bereich, während der Wettbewerb stark bleibt. Und PC-Verkauf brauchen länger als erwartet, um sich zu erholen.

Technische Analyse des Intel-Aktienkurses

INTC-Chart von TradingView

Die technische Analyse ist der beste Weg, um die wichtigsten Punkte zu identifizieren, die es bei einer Aktie zu beobachten gilt. Auf dem Wochen-Chart sehen wir, dass sich die Aktien vor einigen Monaten unter die Halslinie des Double-Top-Musters bewegt haben. Diese Bewegung signalisierte, dass die Bären die Kontrolle hatten.

Jetzt hat die Aktie ein rückläufiges Wimpelmuster gebildet, das in Schwarz dargestellt ist. In den meisten Fällen ist dieses Muster normalerweise ein rückläufiges Zeichen. Daher besteht die reale Möglichkeit, dass die Aktie bald unter die Unterstützung bei 20 $ abstürzt. 20 $ ist ein wichtiges Niveau, da es im August 2015 der niedrigste Schwung war. Es liegt etwa 21 % unter dem aktuellen Niveau. Der Preis entspricht auch dem, was ich vor einigen Monaten in dieser Hinsicht gewarnt habe berichten.