Insider kaufen bei Align Technology und Black Stone Minerals. Hier ist, warum Investoren das auch tun sollten.

Unternehmensleiter sprechen normalerweise von einem optimistischen Spiel. Wenn sie ihr Geld dort einsetzen, wo ihr Mund ist, dann passe ich auf.

Joseph Hogan, Präsident und CEO von Technologie ausrichtenALGN
, gab im November etwa 2 Millionen US-Dollar aus, um die Aktien seines eigenen Unternehmens zu kaufen.

Hogan hatte im August 46 Align-Aktien im Wert von 2021 Millionen US-Dollar verkauft, danach fiel die Aktie in 71 Monaten um etwa 16 %. Er kaufte einige Align-Aktien im Mai dieses Jahres und weitere im November.

Wenn Sie glauben, dass Konzernchefs mehr über ihre Unternehmen wissen als jeder andere, dann sind Hogans Käufe in diesem Jahr ein optimistisches Omen. Drei Align-Direktoren haben dieses Jahr ebenfalls Aktien gekauft, allerdings in geringeren Beträgen als Hogan (zwischen 200,000 und 300,000 US-Dollar).

Das Unternehmen mit Sitz in Tempe, Arizona, stellt Invisalign Clear Dental Aligners her, die sich bei Zahnärzten und Patienten als beliebt erwiesen haben. Die zehnjährige Umsatzwachstumsrate lag bei etwa 23 % pro Jahr. Die Bilanz ist stark, mit einer Verschuldung von nur 3 % des Nettovermögens des Unternehmens.

Die Aktie ist auf der teuren Seite und wird für das 31-fache der Gewinne der letzten vier Quartale verkauft. Das ist jedoch weniger teuer als das typische Multiplikator der Aktie in den letzten zehn Jahren, das bei 40 liegt. Ich neige dazu, zu glauben, dass Align ein rechtzeitiger Kauf ist.

At Schwarze SteinmineralienBSM
, gab der Vorsitzende des Unternehmens, Thomas Carter Jr., im November knapp 1 Million US-Dollar aus, um die Aktien seines eigenen Unternehmens zu kaufen. Carter besitzt jetzt etwa 14.1 Millionen Aktien im Wert von etwa 260 Millionen US-Dollar (Stand: 2. Dezember).

Black Stone mit Sitz in Houston ist im Öl- und Gasgeschäft tätig, betreibt jedoch keine einzige Bohrinsel. Es besitzt Mineral- und Lizenzgebühren an Land in 40 Bundesstaaten, mit Konzentrationen in Alabama, Georgia, Texas, Oklahoma und North Dakota. Insgesamt besitzt es Rechte an mehr als 20 Millionen Hektar.

Die Hauptattraktion der Aktie ist ihre satte Dividendenrendite von derzeit 8.4 %. Das Unternehmen zahlt den größten Teil seiner Gewinne in Form von Dividenden aus.

Kapitalgewinne gab es in den letzten zehn Jahren kaum: Die Aktie steht ungefähr auf dem Stand von vor zehn Jahren. Aber ich denke, dass es in den nächsten Jahren einige Kapitalgewinne geben könnte, da sich die Ölindustrie weiterhin von ihrem schrecklichen sechsjährigen Einbruch in den Jahren 2014-2020 erholt.

Mit weniger als dem 10-Fachen des Gewinns erscheint mir die Aktie attraktiv bewertet. Und die Verschuldung ist gering, nur 5 % des Nettovermögens von Black Stone. Eine Warnung: Diese Aktie ist eine Master-Kommanditgesellschaft, ihr Besitz würde also Ihre Steuererklärung erschweren.

Im November wurde Patrick G. Ryan, der 85-jährige Gründer und Chief Executive Officer von Ryan Specialty Holdings (RYAN), kaufte sieben Aktien seiner eigenen Firma und gab dafür mehr als 55 Millionen Dollar aus. Das Unternehmen ist ein Großhandelsmakler- und Spezialversicherungsunternehmen.

Ryan kann es sich leisten. Laut Forbes ist er der 220^th reichster Mann der Welt mit einem Nettovermögen von 8.7 Milliarden US-Dollar. Er und seine Frau haben Northwestern fast 200 Millionen Dollar gegebenN.W.E.
Universität. Er besitzt auch eine Teilbeteiligung an den Chicago Bears und ist ein wichtiger Spender des Art Institute of Chicago.

Sollten Sie neben Ryan investieren? Angesichts seines Erfolgs ist das verlockend. Aber ich würde nicht. Die Aktie wird zum 91-Fachen der jüngsten Gewinne und zum 32-Fachen der von Analysten für 2023 erwarteten Gewinne verkauft. Das sind hohe Quoten. Außerdem ist die Verschuldung mit 483 % des Nettovermögens des Unternehmens hoch.

Vergangene Ergebnisse

Dies ist der 64^th Kolumne, die ich über Trades von Führungskräften des Unternehmens geschrieben habe. Ich kann 12-Monats-Ergebnisse für 54 von ihnen tabellarisch darstellen – alle jene, die von 1999 bis vor einem Jahr geschrieben wurden. Ich kann einige Preise für die ältesten (geschrieben 1997 und 1998) nicht finden. Und für die vier Neuen sind noch keine 12 Monate abgelaufen.

Die Aktien, die ich aufgrund von Insiderkäufen empfohlen habe, haben eine durchschnittliche Rendite von 8.7 % gezeigt. Das ist besser als die durchschnittliche Rendite von 7.3 % für den Standard & Poor's 500 Total Return Index über die gleichen 54 Perioden.

Aktien, die ich meiden sollte, obwohl Insider Aktien gekauft hatten, haben sich um 24.9 Prozentpunkte schlechter entwickelt als der Index. Aktien, bei denen ich Insiderverkäufe festgestellt habe, haben den Index um 1.4 Prozentpunkte hinter sich gelassen.

So weit, ist es gut. Aber es gibt noch eine kleine Falte. Bei 14 Aktien habe ich Insiderkäufe festgestellt, aber keinen oder nur einen zweideutigen Kommentar abgegeben. Diese Aktien haben den Index um 16.2 Prozentpunkte geschlagen.

Beachten Sie, dass meine Kolumnenergebnisse hypothetisch sind und nicht mit Ergebnissen verwechselt werden sollten, die ich für Kunden erhalte. Außerdem sagt die Wertentwicklung in der Vergangenheit nicht die Zukunft voraus.

Offenlegung: Ich habe keine Long- oder Short-Positionen in den heute besprochenen Aktien, weder persönlich noch für Kunden.