Die Inflation könnte diesen Sommer viel schlimmer werden – und könnte „viele Jahre“ andauern – warnen Experten

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Die Ökonomen von Goldman Sachs erhöhten an diesem Wochenende ihre Inflationsprognosen und warnten Kunden, dass die jüngsten starken Preisspitzen denen zu ähneln scheinen, die der Rekordinflation vor Jahrzehnten vorausgingen, und schlossen sich anderen Experten bei der Prognose an, dass die Inflation länger anhalten wird als zuvor erwartet.

Key Facts

In einer Mitteilung an die Kunden am Sonntagabend sagten die Goldman-Ökonomen, sie erwarten, dass die Verbraucherpreise später in diesem Sommer schneller steigen werden , des Transports und Krankenversicherung Die Kosten steigen weiter und treiben die Kerninflation, die volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, von 6 % im Mai auf 6.3 % im September.

Goldman erwartet, dass die Krankenversicherungs- und Autopreise – zwei der größten Inflationstreiber während der Pandemie – bis Ende dieses Jahres „vollkommen“ fallen sollten, da das Wachstum der Covid-Ära nachlässt und die Kerninflation im Jahresverlauf auf 5.5 % sinken wird. Ende und 2.4 % im Dezember 2023.

Die Ökonomen erkennen jedoch auch an, dass die Kerninflation stark zugenommen hat übertroffen Expertenprognosen in diesem Jahr, stetig mehr als erwartet in den letzten sechs Monaten gestiegen.

Sie stellen fest, dass die überraschenden Messwerte allmählich mit denen der 1960er und 1970er konkurrieren – als lang anhaltende Preisspitzen von mehr als 10 % (solide höher als die neueste Wert von 8.6 % im Mai) trugen zu anhaltenden Phasen schwachen Wirtschaftswachstums bei und lösten eine Jahrzehnte von glanzlosen Börsenrenditen.

In einer Wochenendmitteilung an Kunden äußerte sich der Chefökonom von LPL Financial, Jeffrey Roach, pessimistischer und sagte, der Anstieg der reisebezogenen Nachfrage sei ein „großes Problem“ für die Inflation, da die Preise für Wohnungen, Restaurants und Unterkünfte neue Höchststände erreichen.

„Die Verbraucher müssen möglicherweise in einer Welt leben, in der die Inflation durchweg heißer läuft als im vorangegangenen Jahrzehnt“, sagte Roach und verwies auf die Bedenken von Zentralbankern wie Christine Lagarde von der Europäischen Union, die letzte Woche gewarnt Es gibt „zunehmende Anzeichen“ – einschließlich des anhaltenden Krieges in der Ukraine – die darauf hindeuten, dass „Angebotsschocks, die die Wirtschaft treffen, länger anhalten könnten“.

Entscheidendes Zitat

„Die politischen Entscheidungsträger müssen sich mit der realen Möglichkeit auseinandersetzen, dass die Inflationsraten viele Jahre lang nicht auf ihre bevorzugten Ziele sinken werden“, sagt Roach und fügt hinzu eng Arbeitsmarkt ist eine weitere Unsicherheit, die die Inflation über dem langjährigen Ziel der Fed von 2 % halten könnte.

Tangente

Die Inflation grassierte in den 1970er Jahren als multiple Energie Krisen die Ölpreise um bis zu 400 % in die Höhe getrieben, während die Zentralbanker Bemühungen zur Verbesserung des Arbeitsmarktes Vorrang einräumten – selbst wenn dies bedeutete, weitere Preisspitzen zu riskieren. Erst als Paul Volcker 1979 sein Amt als Vorsitzender der Federal Reserve antrat, wurde die Fed geschwenkt um die Inflation zu bekämpfen, und obwohl die Bemühungen letztendlich erfolgreich waren, führten sie 1982 auch zu einer Rezession.

Worauf zu achten ist

Um die Inflation zu lindern, wird Präsident Joe Biden voraussichtlich noch in dieser Woche möglicherweise niedrigere Zölle auf bestimmte chinesische Waren, darunter Kleidung und Schulbedarf, ankündigen. Allerdings einige Experten Sorgen Der Schritt trägt nicht dazu bei, Probleme in der inländischen Lieferkette anzugehen, die die Kosten in die Höhe treiben. Die Entscheidung „wird die Inflation wahrscheinlich nicht dramatisch beeinflussen“, sagte Analyst Adam Crisafulli von Vital Knowledge Media in einer Montags-E-Mail, obwohl er sagt, dass „aggressive“ Rabatte anstehen Anfang Dieser Monat bei großen Einzelhändlern wie Walmart und Target könnte sich als „weitaus wichtiger“ erweisen.

Key Hintergrund

Die die Inflation bekämpfenden Zinserhöhungen der Fed in diesem Jahr haben die Aktien belastet und ein Wachstum ausgelöst Ängste einer Rezession. Wichtige Aktienindizes gestürzt letzten Monat vor der größten Zinserhöhung der Zentralbank seit 28 Jahren in den Bärenmarkt, und die düstere Stimmung hat zu Entlassungswellen bei den kürzlich boomenden Unternehmen geführt Technologie und Immobilien Firmen. „Wir glauben nicht, dass die Fed die Probleme stoppen kann, die die Inflation auf der Angebotsseite verursachen, ohne die Wirtschaft vollständig zu ruinieren, aber an diesem Punkt sieht es so aus, als hätten sie sich damit abgefunden, dass dies getan werden muss“, sagt Brett Ewing , Chefmarktstratege von First Franklin Financial Services.

Weiterführende Literatur

Die Arbeitslosigkeit wird steigen und der „extreme“ Preisdruck hält an, da die Fed das Risiko einer Rezession erhöht, warnt S&P (Forbes)