Die Inflation beginnt endlich zu sinken, aber es wäre „gefährlich“, anzunehmen, dass das Problem vollständig hinter dem liegt US-Wirtschaft.
Das sagt der Top-Ökonom Mohamed El-Erian, der diese Woche in einem Kommentar für Project Syndicate davor warnte, dass die Wahrscheinlichkeit bei 75 % liegt, dass die Inflation in diesem Jahr entweder ungewöhnlich hoch bleibt oder wieder ansteigt und sprunghaft ansteigt.
Das neue Jahr begann mit einem Anflug von Optimismus, dass das schmerzhafte Kapitel der hohen Inflation in den USA endlich zu Ende geht, nachdem das Arbeitsministerium berichtete, dass der Verbraucherpreisindex im Dezember um 0.1 % gefallen und nur um 6.5 % gestiegen war Vorjahr, das langsamste Tempo seit 2021.
Aber dieser Optimismus ist unangebracht, sagte El-Erian. Er sieht die gleichen Chancen, dass die Inflation weiter stetig sinkt oder dass die Verbraucherpreise den jüngsten Rückgang umkehren und wieder stark steigen. Das wahrscheinlichste Szenario, schrieb er, sei, dass die Inflation „klebrig“ bleibe und sich bei etwa 3 % oder 4 % einpendele.
DIE INFLATION ÜBERSTEIGT IN DEN MEISTEN US-STÄDTEN NOCH NOCH DIE LÖHNE
„Dies würde die Fed zwingen, sich zu entscheiden, ob sie die Wirtschaft zerquetschen, um die Inflation auf ihr Ziel von 2 % zu senken, den Zielsatz anzupassen, um ihn besser an die sich ändernden Angebotsbedingungen anzupassen, oder abzuwarten, ob die USA mit stabilen 3-4 leben können % Inflation“, sagte er. „Ich weiß nicht, was die Fed in einem solchen Fall wählen würde, aber ich würde die Wahrscheinlichkeit einer solchen klebrigen Inflation auf 50 % schätzen.“
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Während die Inflation in den USA von einem Höchststand von 9.1 % im Juni zurückgegangen ist, gibt es immer noch Anzeichen für einen zugrunde liegenden Preisdruck in der Wirtschaft. Die Gaspreise sind gegenüber dem Vormonat um 26 Cent gestiegen. Die Kerninflation, die volatilere Messungen von Nahrungsmitteln und Energie ausschließt, bleibt hartnäckig hoch. Und letzte Woche berichtete das Arbeitsministerium, dass die Wirtschaft im Januar 517,000 Arbeitsplätze geschaffen hat – fast das Dreifache dessen, was die Wall Street erwartet hatte.
All dies geschieht trotz der aggressivsten Zinserhöhungskampagne der Federal Reserve seit den 1980er Jahren. Die politischen Entscheidungsträger haben den Federal Funds Rate im März 4.5 acht Mal in Folge auf eine Spanne von 4.75 % bis 2022 % von nahe Null angehoben.
POWELL DER FED SAGT, DASS DER BLOWOUT JOBS-BERICHT ZEIGT, DASS DER INFLATIONSKAMPF EINEN WEG HAT
Fed-Chef Jerome Powell hat dies gelobt langsamer, aber stetiger Rückgang der Inflation, deutete jedoch während einer Frage-und-Antwort-Runde am Dienstag an, dass die Zentralbank in ihrem Kampf zur Zähmung der Verbraucherpreise noch mehr tun muss.
Die Märkte erwarten, dass die Fed die Zinsen in diesem Jahr noch mindestens zwei Mal anheben wird, obwohl die Wetten auf einen höheren Spitzenzinssatz nach dem Arbeitsmarktbericht vom Januar zunehmen. Mehrere Fed-Beamte diese Woche haben angedeutet, dass sie die Zinsen möglicherweise stärker als zuvor erwartet erhöhen müssen, wenn die starke Wirtschaft anhält.
Dies könnte die finanziellen Probleme für Millionen von US-Haushalten verschlimmern, da die Kreditkosten höher steigen, mehr Volatilität am Aktienmarkt erzeugen und die Wirtschaft möglicherweise in eine Rezession stürzen könnten.
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Aber El-Erian sagte, es bestehe mehr Gefahr darin, dass die Fed zu wenig tue, als wenn sie zu viel tue.
„Wenn eine Inflationsangst nur vorübergehend ist, ist der beste Weg, damit umzugehen, einfach abzuwarten“, sagte er. „Deshalb ist diese Erzählung besonders gefährlich. Indem es Selbstgefälligkeit und Trägheit fördert, könnte es ein bereits ernstes Problem verschlimmern und seine Lösung erschweren.“
Quelle: https://finance.yahoo.com/news/inflation-75-chance-rebounding-remaining-161609154.html