Im Zuge der der Zusammenbruch der Silicon Valley Bank (SIVB) werden die Anleger genau beobachten, was Anfang dieses Monats als der wichtigste Datenpunkt für die Zukunft der Federal Reserve-Politik angesehen wurde – den Februar-Inflationsbericht.
Der genau beobachtete Verbraucherpreisindex (CPI) dürfte die Verbraucherpreise im vergangenen Monat leicht abgekühlt haben, wobei die Gesamtinflation voraussichtlich um 6 % gegenüber dem Vorjahr steigen wird, a Verlangsamung von Januar 6.4 % Jahresgewinn, laut Schätzungen von Bloomberg.
Ein Anstieg um 6 % wäre der langsamste jährliche Anstieg der Verbraucherpreise seit September 2021.
Im Vergleich zum Vormonat dürften die Verbraucherpreise im Februar um 0.4 % gestiegen sein, verglichen mit dem monatlichen Anstieg von 0.5 % im ersten Monat des Jahres.
Auf „Kern“-Basis, die die volatileren Kosten für Lebensmittel und Gas ausklammert, dürften die Preise im Februar laut Bloomberg-Daten gegenüber dem Vormonat um 0.4 % und gegenüber dem Vorjahr um 5.5 % gestiegen sein.
Die Inflationsdaten vom Dienstag kommen etwas mehr als eine Woche vor der nächsten geldpolitischen Ankündigung der Fed, die für den 22. März angesetzt ist, bei der die Anleger nun erwarten, dass die Zentralbank die Zinssätze um 25 Basispunkte oder 0.25 % anhebt.
„Wenn der CPI und sein Gewirr von Unterkomponenten heißer als erwartet ausfallen, stehen die Chancen auf eine Zinserhöhung um 50 Basispunkte höher“, schrieb Bob Schwartz, leitender US-Ökonom bei Oxford Economics. „[Umgekehrt], sollte dieser kritische Inflationsindikator weitere Anzeichen einer Abkühlung zeigen, werden die Fed-Beamten wahrscheinlich einen vorsichtigeren Ansatz verfolgen und die Zinserhöhung auf dem kleineren 25-Basispunkt der letzten Sitzung belassen.“
Am Montagmittag preisen die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von ~80 % ein, dass die Fed die Zinsen bei ihrem Treffen am 25. März um 22 Basispunkte anhebt, mit einer Wahrscheinlichkeit von ~25 %, dass die Fed die Zinsen unverändert lässt. nach Angaben der CME Group.
Letzte Woche setzten die Anleger eine Chance von mehr als 50 % darauf, dass die Fed die Zinsen in diesem Monat nach zwei Tagen um 50 Basispunkte anhebt Zeugenaussage des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell dass die betonten Zinssätze wahrscheinlich höher ausfallen würden als zuvor prognostiziert.
Die Entwicklungen im Bankensektor in der letzten Woche haben diese Aussichten geändert.
„Die Gefahr einer systemischen Störung im Bankensystem ist gering, aber das Risiko, die Finanzinstabilität zu schüren, könnte die Fed durchaus dazu ermutigen, sich bei der bevorstehenden Sitzung für eine geringere Zinserhöhung zu entscheiden“, fügte Schwartz hinzu. „Der erstaunliche Einbruch der 45-Jahres-Rendite um 2 Basispunkte am Donnerstag und Freitag bestätigt diese Aussicht.“
Ökonomen der Wall Street bleiben bei der Entscheidung gespalten wobei Goldman Sachs voraussagt, dass die Fed die Zinsen nicht erhöhen wird. Bank of America, EY und Oxford Economics haben sich für eine Erhöhung um 25 Basispunkte ausgesprochen.
Die Fed, die ein aktuelles Leitzinsziel von 4.5 % bis 4.75 % hat, hat die Zinsen im vergangenen Jahr um insgesamt 4.5 % angehoben, um die Inflation einzudämmen. Die Verbraucherpreise erreichten im vergangenen Sommer ihren Höhepunkt und erreichten mit 40 % ein etwa 9.1-Jahres-Hoch.
Der Fokus der Fed auf die Inflation und den Arbeitsmarkt bei der Festlegung der Politik wird vor eine einzigartige Herausforderung gestellt, da die Zentralbank auch ihre sogenannten „drittes Mandat” Finanzstabilität nach drei Bankzusammenbrüchen in der letzten Woche.
Der Arbeitsmarkt stellt auch eine weitere Komplikation für die Zentralbank dar, da das Beschäftigungswachstum außerhalb der Landwirtschaft im Januar von 504,000 Arbeitsplätzen mit dem im Februar gekoppelt ist stärker als erwartet Es ist unwahrscheinlich, dass der Bericht eine Lockerung der aggressiven geldpolitischen Haltung der Fed fördert.
„Die Fed muss mehr Beweise für eine geringere Nachfrage nach Arbeitskräften sehen, um den Einfluss einer restriktiveren Geldpolitik, die sich auf das Einkommen, die Konsumnachfrage und folglich auf die Inflation und insbesondere auf die anhaltend hohe Dienstleistungsinflation auswirkt, zuversichtlicher beurteilen zu können“, Rick Rieder, Das schrieb BlackRocks Chief Investment Officer of Global Fixed Income am Freitag in einer Notiz.
Rieder fügte hinzu, dass die Auswirkungen steigender Zinsen die Entscheidung nächste Woche weiter erschweren, und erklärte: „Darüber hinaus haben wir, da die Bankenbranche kürzlich einen Schlag auf den Kiefer erlitten hat und die Märkte die Preise von Fed-Erhöhungen aufgrund des Potenzials größerer Risiken für die Finanzstabilität angepasst haben Man muss bedenken, dass das andere inoffizielle Mandat der Fed die Wahrung der Finanzstabilität war.“
Alexandra Kanal ist Senior Entertainment and Media Reporter bei Yahoo Finance. Folge ihr auf Twitter @alliecanal8193 und schicke ihr eine E-Mail an [E-Mail geschützt]
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/inflation-data-arrives-at-critical-moment-for-fed-after-bank-failures-jobs-data-192322720.html