Inflation und Fed lösen eine Einbahnstraße in die Marktmisere aus: Jim Bianco

Bis die Inflation ihren Höhepunkt erreicht und die Federal Reserve die Zinserhöhungen stoppt, warnt Marktforscher Jim Bianco, dass die Wall Street auf einer Einbahnstraße ins Elend ist.

„Die Fed hat nur ein Instrument, um die Inflation herbeizuführen, und das ist, dass sie die Nachfrage bremsen muss“, sagte der Präsident von Bianco Research gegenüber CNBC.Schnelles Geld" am Dienstag. „Wir mögen vielleicht nicht, was passiert, aber drüben im Eccles-Gebäude in Washington glaube ich nicht, dass sie allzu verärgert sind über das, was sie in den letzten Wochen an der Börse gesehen haben.“

Das S & P 500 fiel für den fünften Tag in Folge und stolperte am Dienstag tiefer in einen Bärenmarkt. Der Index liegt jetzt 23 % unter seinem Allzeithoch vom 4. Januar Nasdaq ist weg von 33% und die Dow 18 % von ihren jeweiligen Rekordhöhen entfernt.

„Wir befinden uns in einem schlechten Nachrichten-sind-gute-Nachrichten-Szenario, weil Sie es haben 390,000 Arbeitsplätze im Mai,“, sagte Bianco. „Sie [die Fed] haben das Gefühl, dass sie den Aktienmarkt miserabel machen können, ohne Arbeitslosigkeit zu schaffen.“

Inzwischen der Maßstab 10-jährige Rendite für Schatzanweisungen erreichte den höchsten Stand seit April 2011. Er liegt jetzt bei etwa 3.48 %, ein Plus von 17 % gegenüber der letzten Woche.

„Der Rentenmarkt, und ich werde einen sehr technischen Begriff verwenden, ist derzeit ein komplettes Durcheinander“, sagte er. „Die Verluste, die Sie seit Jahresbeginn am Rentenmarkt gesehen haben, sind die größten aller Zeiten. Dies scheint das schlechteste Jahr in der Geschichte der Anleihenmärkte zu werden. Der hypothekenbesicherte Markt ist nicht besser. Liquidität ist schrecklich.“

Bianco hat sich darauf vorbereitet ein Inflations-Comeback für zwei Jahre. Auf CNBCs „Trading Nation“ im Dezember 2020, warnte er davor, dass die Inflation auf ein seit einer Generation nicht mehr gesehenes Hoch steigen würde.

„Sie haben eine quantitative Verschärfung vor sich. Der größte Käufer von Anleihen geht. Und das ist die Federal Reserve“, sagte Bianco. “Sie haben die Absicht, bei der Erhöhung der Zinsen sehr falkenhaft zu sein.”

Bianco erwartet, dass die Fed am Mittwoch die Zinsen um 75 Basispunkte anheben wird, was den Schätzungen der Wall Street entspricht. Er prognostiziert außerdem eine weitere Erhöhung um 75 Basispunkte bei der nächsten Sitzung im Juli.

„Sie könnten die Zinsen genug erhöhen und Sie könnten die Wirtschaft abschlachten, und Sie können die Nachfrage von einer Klippe fallen lassen, und Sie können haben Inflation gehen. Nun, das ist nicht die Art und Weise, wie Sie oder ich es wollen“, sagte Bianco. “Es besteht ein hohes Maß an Wahrscheinlichkeit, dass sie am Ende zu weit gehen und ein größeres Chaos daraus machen.”

Er behauptet, dass die Fed ernsthaften Schaden für die Wirtschaft sehen muss, um von ihrer Straffungspolitik Abstand zu nehmen. Da die Inflation jeden Winkel der Wirtschaft betrifft, warnt er praktisch jeder finanzielle Vermögenswert ist anfällig für starke Verluste. Laut Bianco stehen die Chancen gegen eine weiche oder gar weiche Landung.

Seine Ausnahme bilden Rohstoffe, die so positioniert sind, dass sie die Inflation schlagen. Bianco warnt jedoch davor, dass auch dort ernsthafte Risiken bestehen.

„Du bist noch nicht da, um Zerstörung zu verlangen. Und so denke ich, dass die Rohstoffe bis dahin weiter steigen werden“, sagte er. „Aber die Einschränkung, die ich den Leuten in Bezug auf Rohstoffe geben würde, ist, dass sie Krypto-Volatilitätsniveaus haben.“

Bianco glaubt, dass staatlich versicherte Geldmarktkonten für diejenigen mit einer geringen Risikobereitschaft attraktiver aussehen sollten. Basierend auf einer Erhöhung um 75 Basispunkte sieht er sie innerhalb von zwei Wochen um 1.5 % steigen. Der aktuelle landesweite Durchschnittssatz beträgt 0.08 % auf einem Geldmarktkonto, laut der jüngsten wöchentlichen Umfrage von Bankrate.com bei Institutionen.

Sie würde kaum mit der Inflation Schritt halten. Aber Bianco sieht wenig Alternativen für Investoren.

„Im Moment ist alles eine Einbahnstraße in die falsche Richtung“, sagte Bianco.

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