IWF-Chef prognostiziert eine Rezession für Entwicklungsländer im Jahr 2023

Die zentralen Thesen:

• Die geschäftsführende Direktorin des IWF, Kristalina Georgieva, prognostiziert, dass ein Drittel der Volkswirtschaften der Welt im Jahr 2023 in eine Rezession rutschen werden, wobei die größten Auswirkungen auf Schwellen- und Entwicklungsländer zu spüren sein werden.
• Russlands Krieg gegen die Ukraine und Chinas sich abrupt ändernde COVID-19-Politik spielen beide eine große Rolle in diesem Ausblick.
• Die amerikanische Wirtschaft ist schwach, könnte aber eine Rezession vermeiden, wenn sie ihren starken Arbeitsmarkt beibehält. Sein Erfolg ist jedoch ein zweischneidiges Schwert für Schwellenländer.

Ein düsterer Ausblick auf das neue Jahr entstand, als Kristalina Georgieva, Geschäftsführerin des Internationalen Währungsfonds (IWF), in einem Interview mit der CBS-Sendung Face the Nation Prognosen für die Weltwirtschaft 2023 enthüllte.

Das Interview ergab, dass sich drei der größten Volkswirtschaften der Welt – die EU, die USA und China – alle gleichzeitig verlangsamen. Georgieva wies darauf hin, dass es für die drei Regierungen so schlimm aussieht, für Schwellen- und Entwicklungsländer auf der ganzen Welt sei es noch schlimmer. Sie sagt, dass sich 2023 ein Drittel der Weltwirtschaft in einer Rezession befinden wird.

Letztendlich hängt diese Einschätzung von drei Dingen ab, die in den letzten Jahren für alle Wirtschaftsgeschichten von zentraler Bedeutung waren: die Pandemie, der geopolitische Konflikt und der US-Arbeitsmarkt. Während die ersten beiden wahrscheinlich nicht so schnell verschwinden werden, ist das große Fragezeichen, das Volkswirtschaften auf der ganzen Welt zum Erfolg oder zum Scheitern bringen könnte, der amerikanische Beschäftigungssektor.

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Russlands Krieg gegen die Ukraine könnte die halbe EU in eine Rezession stürzen

Georgieva hat Russlands Invasion in der Ukraine als den größten negativen Beitrag zur Weltwirtschaft im Jahr 2023 herausgestellt. Die russische Wirtschaft ist keine der größten der Welt. Die Ukraine auch nicht. Aber die EU ist sicher.

Als Reaktion auf den Einmarsch in die Ukraine legten die EU und viele ihrer europäischen Nachbarn nach Sanktionen gegen russische Einzelpersonen und Importe, vor allem russisches Öl.

Während Georgieva der Ansicht ist, dass die Energieunabhängigkeit, die die EU aufbaut, um sich von russischen Importen zu trennen, langfristig ein Nettogewinn für die Region sein wird, prognostiziert sie kurzfristig, dass sich halb Europa im Jahr 2023 in einer Rezession befinden wird .

In den letzten Tagen hat der türkische Präsident Erdoğan Druck auf Moskau ausgeübt, einen Waffenstillstand und Friedensgespräche mit der Ukraine aufzunehmen. Die beiden Länder sind Feinde. Sie sind in gewisser Weise wirtschaftlich aufeinander angewiesen, standen aber in bestimmten Konflikten wie Syrien auf gegnerischen Seiten. Die Türkei hat auch als visafreier sicherer Hafen für russische Männer gedient, die vor Putins Einberufung geflohen sind.

Putin hat zugestimmt, sich zu engagieren, aber nur, wenn die Ukraine die Beschlagnahme des eigenen souveränen Landes durch Russland akzeptiert. Es ist unwahrscheinlich, dass dies tatsächlich zu Frieden führt, was bedeutet, dass der Konflikt wahrscheinlich andauern wird.

Chinas neue COVID-19-Politik wird seine Wirtschaft bremsen

Vor der Pandemie trug China mit nur 35 % der Weltbevölkerung 40–18 % zum globalen Gesamtwachstum bei. Die vergangenen Jahre waren jedoch eine holprige Fahrt.

2018 lag das BIP-Wachstum bei 6.8 %. Es wuchs 6.0 mit einer langsameren Rate von 2019 % und stürzte 2.2 mit dem Ausbruch der Pandemie (oder zumindest der Anerkennung der Pandemie) auf nur noch 2020 % Wachstum ab.

Im Jahr 2021 stieg die Rate auf unglaubliche 8 %, eine Rate, die sie seit vor 2012 nicht mehr gesehen hatte. Aber im Jahr 2022 war sie wieder auf 3.2 % BIP-Wachstum gesunken.

Georgieva prognostiziert eine Art Schleudertrauma durch die dramatische Änderung der COVID-Politik bis 2023. Während China in den letzten zweieinhalb Jahren eine der vorsichtigsten Nationen mit einer Null-COVID-Politik war, ging es kürzlich sehr schnell in die entgegengesetzte Richtung.

Obwohl den Menschen mehr Bewegungsfreiheit gewährt wurde, hat die Infektion einer weitgehend nicht exponierten Bevölkerung zu Geschäftsschließungen geführt, da die Menschen entweder aus Krankheit oder aus Vorsicht zu Hause bleiben. Im Dezember erreichte die chinesische Wirtschaft ihr langsamstes Tempo seit Februar 2020.

Georgieva erwartet in den nächsten drei bis sechs Monaten noch mehr dieser COVID-19-„Buschfeuer“, da sich das Virus ausbreitet und mutiert. Das möglicherweise folgende Massensterben und Invalidität sowie das Verhalten der Menschen beim Navigieren in Gebieten mit hoher Exposition können zu einer weiteren wirtschaftlichen Verlangsamung führen.

Der US-Arbeitsmarkt ist ein zweischneidiges Schwert

Auch die US-Wirtschaft verlangsamt sich, aber Georgieva verweist auf den US-Arbeitsmarkt als Hoffnungsträger. Die USA gelten allgemein als die stabilste Volkswirtschaft der Welt, und wenn sie eine Rezession vermeiden können, könnte dies dem Rest der Welt eine gewisse Stabilisierung bringen.

Was den US-Markt stützt, sind seine Stellenzahlen. Trotz Entlassungen in der Tech-Branche, gibt es 1.7 offene Stellen für jeden arbeitslosen Amerikaner. Wenn die Arbeitslosigkeit niedrig bleibt und die Löhne weiter steigen, könnten wir weitere wirtschaftliche Turbulenzen vermeiden und anderen Ländern auf diesem Weg helfen.

Aber die Inflation ist hoch, also erhöht die Fed die Zinsen, um sie zu bekämpfen. Eine bekannte mögliche Folge von Zinserhöhungen in diesem Moment ist das Auslösen einer Rezession, in der Unternehmen wahrscheinlich ihre Geldbeutel auf Kosten ihrer Mitarbeiter straffen werden. Wir könnten entweder Lohnstagnation oder Massenentlassungen in mehr als einem Beschäftigungssektor sehen.

Ein weiteres Problem ist, dass steigende Zinsen Schwellen- und Entwicklungsländer überproportional treffen.

Wie steigende Zinsen Entwicklungsländer überproportional schädigen

In Zeiten von Inflation und allgemeiner wirtschaftlicher Unsicherheit entscheiden sich Anleger typischerweise dafür, in die amerikanische Wirtschaft zu investieren. Die häufigste Anlage in solchen Momenten sind Staatsanleihen, die tendenziell attraktiver aussehen, wenn die Fed die Zinsen anhebt.

All diese Aktivitäten treibt den Wert des US-Dollars in die Höhe, was großartig ist, wenn Sie ein Amerikaner sind, der im Ausland Urlaub machen möchte. Aber es ist schrecklich, wenn Sie ein Entwicklungsland sind. Ein Anstieg des US-Dollars bedeutet eine effektive Wertminderung Ihrer eigenen Währung.

Viele dieser Länder sind verschuldet. Sie neigen dazu, diese Schulden in stärkeren Fremdwährungen zu begleichen. Wenn der Wert einer stärkeren Währung wie dem US-Dollar steigt, müssen andere Nationen mehr von ihrer eigenen Währung verdienen, um ihre Schuldenverpflichtungen zu erfüllen. Sie waren bereits im Nachteil, aber der Wertverlust ihrer eigenen Währung lässt sie weiter zurückfallen.

Unter dem Strich

Georgieva warnt davor, dass 2023 mehr Schaden anrichten wird als 2022. Der Weltwirtschaft steht kein gutes Jahr bevor. Was in den größten Volkswirtschaften der Welt passiert, wird übergroße Auswirkungen auf die kleineren haben, so dass alles Leid, das wir hier in den USA (oder China oder der EU) erleiden, auf der ganzen Welt noch verstärkt wird.

Allerdings gibt es beim Investieren ein altes Sprichwort, das oft Warren Buffet zugeschrieben wird: „Sei ängstlich, wenn andere gierig sind, und gierig, wenn andere ängstlich sind.“ Wenn Sie langfristig investieren und vernünftige Anlageentscheidungen treffen, können Zeiten des wirtschaftlichen Abschwungs ein guter Zeitpunkt sein, Ihr Geld anzulegen, um vom zukünftigen Wachstum zu profitieren.

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