Ich werde diesem Biotech eine weitere Chance geben

Dynavax-Technologien (DVAX) hat das Jahr 2022 damit verbracht, seine Kassenbestände aufzubauen, da das Biotech-Unternehmen Einnahmen aus seinem Adjuvans erzielte, das von mehreren Herstellern von Covid-Impfstoffen, hauptsächlich in Europa, verwendet wird. Darüber hinaus entwickelt sich sein Heplisav-B-Impfstoff schnell zum Behandlungsstandard für Hepatitis B. Werfen wir einen weiteren Blick auf diese überzeugende „Summe der Teile“-Geschichte, die wir im Mai besucht haben.

I skizzierte einen gedeckten Anrufhandel für DVAX im späten Frühjahr, als die Aktie knapp unter zehn Dollar pro Aktie gehandelt wurde. Ich habe die $10-Call-Streiks vom Januar genutzt. Obwohl es ein hartes Jahr für den Biotech-Sektor war, wird die Aktie jetzt für knapp über 11 US-Dollar pro Aktie gehandelt. Auf dem Weg ins Jahr 2023 ist dieser Small-Cap-Name immer noch auf einen netten „Rinse, Wash and Repeat“-Trade eingestellt.

Dynavax hat derzeit eine Marktkapitalisierung von etwa 1.4 Milliarden US-Dollar. Zunächst einmal hat das Unternehmen in seiner Bilanz über 350 Millionen US-Dollar an Nettoliquidität aufgebaut. Sein Adjuvans CpG 1018 erzielte im dritten Quartal einen Umsatz von 126.3 Millionen US-Dollar, was einer Steigerung von etwa 50 % gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres entspricht. Das Management erwartet im Geschäftsjahr 550 einen Umsatz von etwa 600 bis 1018 Millionen US-Dollar aus CpG 2022. Der Umsatz wird im Geschäftsjahr 2023 zurückgehen, wenn die Pandemie nachlässt. Das Unternehmen konzentriert sich jedoch auf die Entwicklung dieses Adjuvans für andere Impfstoffe außerhalb von Covid, wie z. B. Gürtelrose.

Gleichzeitig hat Heplisav-B dank seiner Wirksamkeit und Konformität schnell ein Drittel des US-Marktes für Hepatitis-B-Impfstoffe erobert. Heplisav-B verzeichnete im dritten Quartal einen Umsatz von 37.5 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 65 % gegenüber dem dritten Quartal 2021 entspricht. Die Führung geht davon aus, dass dieser Impfstoff in den Vereinigten Staaten letztendlich einen Spitzenumsatz von 600 Millionen US-Dollar erzielen wird.

Angesichts dieses Risiko-Ertrags-Profils auf diesen Handelsniveaus ist es kaum verwunderlich, dass Goldman Sachs (Kursziel 21 $), JMP Securities (Kursziel 22 $) und HC Wainwright (Kursziel 28 $) alle kürzlich ihre Kaufempfehlungen für Dynavax Technologies neu herausgegeben haben.

Optionsstrategie:

So kann man im DVAX eine Covered-Call-Position ausführen. Gestalten Sie unter Verwendung der Call-Strikes von 11 $ im Juli eine gedeckte Call-Order mit einer Nettobelastung im Bereich von 9 $ bis 9.20 $ (Nettoaktienpreis – Optionsprämie). Diese Strategie bietet einen Verlustschutz von 18 % und etwas mehr als 20 % des potenziellen Aufwärtspotenzials über die achtmonatige Optionsdauer, selbst wenn die Aktie nichts von den aktuellen Handelsniveaus ändert. Die Liquidität wird bei diesen Optionen im Laufe des Tages tendenziell besser, daher finde ich es am besten, diesen Trade nach Mittag zu platzieren. Wenn alles wieder klappt, werden wir den gleichen Trade vielleicht Anfang nächsten Sommers wieder besuchen.