Ignorieren Sie die Düsternis der Wall Street. Aktien schneiden besser ab, wenn die Gewinne fallen: Stratege

Aber die Befürchtungen einer größeren Kernschmelze durch diejenigen, die von der Düsternis der Wall Street erfasst wurden, könnten vergeblich sein, sagt unser Anruf des Tages, vom Chefmarktstrategen der Finom Group, Seth Golden, der sagt, dass die Befürchtungen einer großen Rezession, eines Gewinnrückgangs, eines Immobilien- und Produktionscrashs trotz eines schnellen Tempos der Fed-Erhöhungen nicht angekommen sind.

Was die Anleger vergessen, und vielleicht auch die Wall Street, ist, dass „Märkte Forward-Diskontierungsmechanismen sind, die an einer laufenden Operation beteiligt sind“, sagte Golden. in einem Blog-Post.

Während die S&P 500-Prognosen der Wall Street sind weitreichend, sind Goldens eigene Erwartungen auf der optimistischen Seite, da er für Ende 4,350 2023 anstrebt. Und während die Wall Street sich Sorgen über Zinserhöhungen macht, bietet der Stratege ein weiteres Diagramm, das zeigt, dass höhere Zinsen abgesehen von Ausreißern wirklich wenig dazu beigetragen haben, Aktien zu behindern die Vergangenheit:

Was diejenigen betrifft, die eine Rezession befürchten, sagt Golden, dass wir aufgrund eines immer noch starken Arbeitsmarkts einer Rezession nicht näher gekommen sind als vor einem Jahr, als die erste Zinserhöhung erfolgte. In diesem Sinne wischt er auch die Befürchtungen der Wall Street weg, dass die Fed in einen „scheinbar überbewerteten Aktienmarkt“ wandert, wie dieses Tabellendiagramm der Bank of America zeigt, dass dies seit den 1970er Jahren die Norm ist:

Golden möchte auch Befürchtungen entkräften, dass höhere Zinsen und eine höhere Inflation, die den Bärenmarkt von 2022 definiert haben, dasselbe für 2023 tun werden. Erstens sind aufeinanderfolgende Marktrückgänge eine seltene Sache, und nun zurück zu seinem Ausgangspunkt, diesen Märkten sind tatsächlich „Forward-Diskontierungsmechanismen“.

Er stellt fest, wie der Gewinn pro Aktie in den Jahren 2018 und 2022 gestiegen ist, der Markt jedoch in beiden Jahren gefallen ist, was wahrscheinlich bedeutet, dass die Märkte die Möglichkeit einer Verlangsamung des Gewinns pro Aktie im Jahr 2019/2023 eingepreist haben. Sein Diagramm unten zeigt, wie die Märkte trotz schwächerer Gewinne seit 77 in 1930 % der Fälle höher waren:

Golden fügt hinzu, dass eines der größten Rückgänge in der Geschichte des Marktes 1974 war, als der Gewinn pro Aktie im Jahresvergleich deutlich höher war. Er sagt, dies widerspreche Strategen wie Mike Wilson von Morgan Stanley der darauf bestanden hat dass die Aktien aufgrund sinkender Erwartungen nach unten tendieren.

„Die Hoffnung, dass die Fed zu weit geht und es absichtlich für notwendig hält, eine Rezession voranzutreiben, scheint die letzte Bastion der Hoffnung für den Glauben zu sein, dass im aktuellen Zyklus von 2023 neue Tiefststände erreicht werden können.“

Was die Anleger tun sollten, sagte Golden gegenüber MarketWatch in einer E-Mail, dass sie den S&P 500 gekauft haben
SPX,
-0.47%
seit Oktober, da sie dort die Bodenbildung des Marktes sahen. Und obwohl er keine reibungslose Fahrt nach oben erwartet, sagte der Stratege, dass sie „nach Pullbacks bei Large-Caps/Wachstum suchen, um die Hebelwirkung zu erhöhen“.

Während sich sein Team mehr auf die Performance des S&P 500 konzentriert, sagte Golden, dass sie nach Schwächen Ausschau halten, um das Engagement in mehreren großen Namensaktien, einschließlich Amazon.com, zu erhöhen
AMZN,
-2.19%,
PayPal
PYPL,
+ 0.30%,
Boeing
BA,
+ 1.49%,
Visa
V,
-0.72%,
JPMorgan
JPM,
-0.56%
und der SPDR des ausgewählten Sektors für das Gesundheitswesen
XLV,
-0.17%
um nur einige zu nennen.

Die Märkte

Aktien
DJIA,
+ 0.02%

SPX,
-0.47%

COMP,
-0.66%
sind Kippen meistens niedriger in der frühen Aktion als Anleiherenditen
TMUBMUSD10Y,
3.994%

TMUBMUSD02Y,
4.895%
anschleichen. Der Dollar
DXY,
-0.47%
und Ölpreise
CL.1,
-0.04%
sind höher, während Gold
GC00,
-0.07%
fällt.

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Das Summen

Target
TGT,
-3.62%
die Aktie steigt weiter ein Gewinnschlag und Umsatzwachstum, obwohl die Aussichten des Einzelhändlers ein großer Fehlschlag waren. AutoZone
AZO,
-1.21%
Aktie ist auf a gesunken Gewinn verpassen, und norwegische Kreuzfahrt
NCLH,
+ 2.16%
Aktien fallen nach a größer als erwarteter Verlust. Voraus Autoteile
AAP,
-4.24%
soll Bericht erstatten.

Theaterbesitzer und Meme-Aktiengesellschaft AMC
CMA,
-7.98%,
deren Die Aktien stiegen am Montag um 20 %, PS
HPQ,
-2.24%,
  Rivian
RIVN,
-18.34%,
Novavax
NVAX,
-25.92%,
 First Solar
FSLR,
+ 15.69%
und Luminar
LAZR,
+ 1.23%
wird nach dem Abschluss berichten.

Zoom-Freigaben
ZM,
-6.66%
sind nach einem auf Ergebnisschlag und optimistische Prognose der Videokonferenzgruppe.

Baytex Energie
HdO,
+ 2.66%
kauft Ranger Oil
ROCC,
+ 1.88%
für 2.5 Milliarden US-Dollar, einschließlich Schulden.

Robin Hood
KAPUZE,
-3.38%
hat erhielt eine Vorladung wegen seines Kryptogeschäfts von der Securities and Exchange Commission.

Investoren haben Tesla gemacht
TSLA,
-1.43%
Chef Elon Musk wieder reichster Mann der Welt.

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Das US-Warenhandelsdefizit stieg um 2% auf a Dreimonatshoch von 91.5 Milliarden US-Dollar, während fortgeschrittene Einzelhandelsvorräte um 0.3 % stiegen und Großhandelsvorräte um 0.4 % fielen. Der S&P 500 Case-Shiller Hauspreisindex fiel im Dezember um 0.5 %, sein sechster Rückgang in Folge, während die Daten des Conference Board zeigten, dass das Verbrauchervertrauen auf ein Dreimonatstief fiel.

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