Die Rohölpreise standen seit ihrem Höchststand im März unter Druck, da sich die Anleger über die Auswirkungen Sorgen machten Chinas Covid-19-Sperrung über das globale Wachstum und eine mögliche Rezession in den USA Doch nachdem der Ölpreis am 94.29. April auf bis zu 11 US-Dollar abgestürzt war, ist er stetig gestiegen und hat dabei höhere Höchst- und Tiefststände erreicht.
Daran hat sich in der vergangenen Woche nichts geändert, als der Ölpreis um 3.3 % stieg, eine Woche, die möglicherweise die letzte beste Chance war, einen weiteren Ölausbruch zu verhindern. Der Grund: Die Organisation erdölexportierender Länder kündigte an, die Produktionsziele von derzeit 684,000 auf 432,000 Barrel pro Tag anzuheben. Es war ein Eingeständnis, dass angesichts der Kombination von Sanktionen gegen Russland und China, die seine Covid-19-Beschränkungen aufheben, mehr Öl benötigt wurde, um zu verhindern, dass die Nachfrage das Angebot bei weitem übersteigt.
Dennoch reicht es wahrscheinlich nicht aus, sagt Helima Croft, Leiterin der globalen Rohstoffstrategie bei RBC Capital Markets. „Wir glauben, dass der OPEC wahrscheinlich eine zu große Belastung auferlegt wird, um den wirtschaftlichen Schaden auszugleichen, der durch einen Krieg mit dem Rohstoff-Supermarkt der Welt verursacht wird“, erklärt sie.
Es hat nicht geholfen, dass die Europäische Union kündigte ein begrenztes Embargo gegen russisches Öl an während die US-Ölvorräte um 5.07 Millionen Barrel zurückgingen, weit mehr als der erwartete Rückgang um 1.35 Millionen. Der Ölpreis liegt derzeit bei über 116 US-Dollar pro Barrel, dem höchsten Preis seit März. Damit bleibt West Texas Intermediate, der US-Benchmark, bereit, das am 52. März erreichte 123.70-Wochen-Hoch von 8 US-Dollar zu durchbrechen. „Man kann Rohöl nicht aufhalten; Man kann nur hoffen, den Schaden einzudämmen, den der Anstieg auf 150 US-Dollar auf dem Markt und der/den Wirtschaft(en) anrichten wird“, schreibt Rich Ross, Leiter der technischen Analyse bei Evercore ISI.
Insbesondere Ölexplorationsaktien dürften profitieren. Truist-Analyst Neal Dingmann weist darauf hin, dass sechs Quartale auf diesem Niveau bedeuten würden, dass einige von ihnen über so viel freien Cashflow verfügen würden, dass sie in der Lage wären, über Aktienrückkäufe und Dividendenausschüttungen mehr als 80 % ihrer Marktkapitalisierung an die Aktionäre zurückzugeben.
Callon Petroleum
(Ticker: CPE) könnte 86 % seiner Marktkapitalisierung oder 3.1 Milliarden US-Dollar zurückgeben;
SilverBow-Ressourcen
(SBOW) könnte eine Rendite von 72 % oder 620 Millionen US-Dollar erzielen;
Murphy Oil
(MUR) könnte eine Rendite von 69 % oder 4.7 Milliarden US-Dollar erzielen;
Ovintiv
(OVV) könnte eine Rendite von 67 % oder 9.8 Milliarden US-Dollar erzielen; Und
Ranger-Öl
(ROCC) könnte eine Rendite von 65 % oder 1.2 Milliarden US-Dollar erzielen.
Dingmann ist sich der Vorbehalte seiner Analyse bewusst – dass hohe Ölpreise zu einer Nachfragezerstörung führen könnten, die zu sinkenden Preisen führen könnte, während die Bohrkosten wahrscheinlich steigen würden. Solange die Ölpreise steigen können, bleiben die Argumente für Ölaktien dennoch stark. Er ist ein Fan von Ranger Oil, das letzte Woche ein Update seiner Bilanz veröffentlichte. „Angesichts unserer [freien Cashflow]-Schätzungen gehen wir davon aus, dass das Unternehmen seine aktuelle Rückkaufermächtigung schnell umsetzen und das Programm möglicherweise erweitern wird, während es gleichzeitig im dritten Quartal 2022 ein Dividendenprogramm einleitet und weiterhin gezielt Geschäfte abschließt“, schreibt er.
Wie sie immer sagen: Folge dem Geld.
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