Wenn Chevron Aktien verkaufen kann, warum können sie sie nicht zurückkaufen?

Ende Januar ChevronCLC
gab die Ergebnisse des vierten Quartals und des Gesamtjahres 2022 bekannt. Chevron erzielte im Jahr 36.5 einen Rekordgewinn von 2022 Milliarden US-Dollar und hat damit den Gewinn von 2021 mehr als verdoppelt.

Darüber hinaus erhöhte Chevron seine vierteljährliche Dividende um 6 % und kündigte a Aktienrückkauf im Wert von 75 Milliarden US-Dollar:

„Der Vorstand genehmigte außerdem den Rückkauf der Stammaktien des Unternehmens in Höhe von insgesamt 75 Milliarden US-Dollar. Die Ermächtigung in Höhe von 75 Milliarden US-Dollar tritt am 1. April 2023 in Kraft und hat kein festes Ablaufdatum. Sie ersetzt die vorherige Rückkaufgenehmigung des Vorstands in Höhe von 25 Milliarden US-Dollar vom Januar 2019, die am 31. März 2023 nach Abschluss der Rückkäufe des Unternehmens im ersten Quartal 2023 ausläuft.“

Die Biden-Administration antwortet

Diese Ankündigung des Aktienrückkaufs erregte sofort die Aufmerksamkeit der Biden-Administration. In einer Reihe von Tweets schrieb der Sprecher des Weißen Hauses, Abdullah Hasan:

und

Ich verstehe, warum das Weiße Haus das tut, aber diese Angriffe sind unaufrichtig. Chevron kann gleichzeitig laufen und Kaugummi kauen.

Die Ölindustrie steigert die Produktion

Chevron hat die Dividende und den Aktienrückkauf nicht erhöht statt in neue Produktion investieren. Das Unternehmen hat beides getan. Die Kapital- und Explorationsausgaben von Chevron waren im Jahr 2022 um mehr als 40 % höher als im Jahr 2021. Darüber hinaus meldete Chevron für 2022 sogar eine Rekordproduktion von Öl und Erdgas in den USA.

Die Reaktion des Weißen Hauses ist Teil eines andauernden Wortgefechts mit der Öl- und Gasindustrie. Wenn die Schuld für die hohen Energiepreise den Ölkonzernen zugeschoben werden kann, werden die Menschen vielleicht nicht so verärgert über die Biden-Administration sein. In Wirklichkeit ist das ein wichtiger Grund, warum sich die Verwaltung auf dieses Verhalten einlässt. Aber sie haben auch ein gewisses Maß an Unwissenheit darüber gezeigt, wie die Öl- und Gasindustrie funktioniert, also könnte das auch eine Rolle spielen.

Bedenken Sie. Das Ziel der Biden-Administration ist es, so schnell wie möglich vom Öl wegzukommen. Viele ihrer Politiken könnten als feindselig gegenüber der Öl- und Gasindustrie angesehen werden. Aber die Regierung ist verärgert darüber, dass Ölfirmen nicht noch mehr in Projekte investieren, die wahrscheinlich mehr als ein Jahrzehnt brauchen werden, um sich zu amortisieren. Die Biden-Administration versucht also, beides zu erreichen: Sie arbeitet daran, die Ölnachfrage auslaufen zu lassen, und beschwert sich gleichzeitig darüber, dass die Ölunternehmen nicht genug in die Förderung von mehr Öl investieren.

Es ist nur natürlich, sich darüber zu ärgern, dass die Verbraucher hohe Preise für Benzin zahlen, während die Ölkonzerne Rekordgewinne machen. Es ist natürlich, sich zu fragen, warum sie den Verbrauchern keine Pause gönnen können. Ich gebe Ihnen einen Hinweis. Aus dem gleichen Grund gewähren Hühnerzüchter den Verbrauchern derzeit keine Pause bei den Hühner- oder Eierpreisen. Es ist Angebot und Nachfrage.

Die Biden-Administration fordert mehr Versorgung, und die Ölunternehmen halten sich daran. Anstatt dies anzuerkennen, beschwert sich die Verwaltung und tut so, als würden sie die Lieferungen nicht wirklich erhöhen.

Tatsächlich stieg die US-Ölförderung im vergangenen Jahr auf den zweithöchsten Stand seit Beginn der Aufzeichnungen und hat gute Chancen, in diesem Jahr ein neues Rekordhoch aufzustellen. Die Zahl der Bohrinseln, die nach Öl bohren, ist um 28 % höher als noch vor einem Jahr. Unternehmen investieren eindeutig in die Steigerung der Produktion.

Was ist falsch an Aktienrückkäufen?

Niemand beschwert sich jemals, wenn ein Unternehmen Aktien ausgibt. Ein Unternehmen sagt: „Hier ist eine Chance, einen Teil dieses Unternehmens zu besitzen.“ Wenn ein Unternehmen jedoch das Gefühl hat, dass der Markt den Unternehmensaktien keinen angemessenen Wert beimisst, warum sollte es diese Aktien dann nicht zurückkaufen können?

Übrigens sind viele der Aktionäre von Chevron überhaupt nicht wohlhabend. Viele Rentenkonten halten Chevron-Aktien, sodass auch normale Menschen, die versuchen, für den Ruhestand zu sparen, von diesen Aktienrückkäufen profitieren. Aber die Biden-Administration formuliert dies immer als Werbegeschenk an wohlhabende Führungskräfte und Aktionäre.

Vor drei Jahren bluteten Ölkonzerne bares Geld. Heute haben sie überschüssiges Bargeld. Das liegt zwar daran, dass die Öl- und Gaspreise im vergangenen Jahr in die Höhe geschossen sind, aber dafür trägt auch die Biden-Administration eine gewisse Verantwortung. Zu Recht oder zu Unrecht war die Entscheidung, den Import von russischem Öl einzustellen, eine Entscheidung der Biden-Regierung, die diese Rohstoffpreise in die Höhe schnellen ließ. Das wiederum trug dazu bei, die Gewinne zu steigern.

Wie ich bereits ausgeführt habe, hält nichts die Verbraucher davon ab, Eigentümer von Öl- und Gasunternehmen zu werden. Als Benzinga hat kürzlich darauf hingewiesen, ein Investor, der am Tag nach Bidens Wahlsieg 1,000 US-Dollar in Chevron investierte, hätte heute 2,477 US-Dollar, ohne Dividenden. Das würde einen großen Beitrag dazu leisten, die Auswirkungen der hohen Benzinpreise auszugleichen. Darüber hinaus würde ein solcher Eigentümer auch direkt von diesen Aktienrückkäufen profitieren.