Ich bin bei Düngemittelaktien All-in gegangen und CF Industries hat sich wirklich ausgezahlt

Der beste Teil meines Jobs hier bei Real Money erhält Feedback von zufriedenen Lesern nach einem gewinnbringenden Börsenaufruf. Wir sind hier alle im selben Team. Wir alle streben nach Erfolgen durch aktives Portfoliomanagement, also durch Aktienauswahl. Die Indizes selbst befinden sich diese Woche auf einer wilden Fahrt, und ich sehe kein Ende dieser Marktvolatilität. Putins Wahnsinn hat den weltweiten Vorrat an „Sachen“ erschüttert.

Zeug ist der Stoff des Lebens und der Stoff, den echte Menschen in der realen Welt jeden Tag benutzen, während die Leichtsinnigen sich selbst blamieren, indem sie an apokalyptischen Mythologien festhalten, wie es Kerry, Granholm und Co. diese Woche bei CERAweek in Houston getan haben.

Memo an die Biden-Administration: In der Ukraine sterben Menschen. Es ist eine schreckliche Situation. Dass Kerry behauptet, dass diese schreckliche Situation in der Ukraine zu einem unbestimmten Zeitpunkt in der Zukunft irgendwie von Hunderten Millionen Klimaflüchtlingen überholt werden wird, ist einfach ekelerregend. 

Also ja, ich mag hier immer noch Energieaktien. Ich lache immer noch über Cathie Woods absurde Prognosen zur Ölnachfrage und übertreffe ihren Leaky (ARKK) immer noch um mehr als 70 Prozentpunkte mit meinem HOAX-Portfolio, das hier ist.

Aber mein Lieblingsanruf war in meinem Real Money Kolumne vom 2. September 2021. Ich bin bei den Düngemittelvorräten All-In gegangen, und, oh Mann, das hat geklappt. CF Industries (CF), einer der Namen, die ich in meiner Kolumne erwähnt habe, hat mehr als verdoppelt seit Anfang September. Es ist ein Düngemittelvorrat, um Himmels willen.

Zu meiner Erbauung habe ich heute Morgen noch einmal die Veröffentlichung der CF-Ergebnisse für das vierte Quartal gelesen, die ursprünglich am 15. Februar veröffentlicht wurde. Guter Gott! Dieses Unternehmen sitzt auf einer Goldgrube, wie ich in meiner September-Kolumne erwähnt habe, und raten Sie mal, welches Land ein wichtiger Akteur in der globalen Düngemittelproduktion ist? Ja, es ist Russland. Das CF-Management verbrachte sogar einen erheblichen Teil dieser Veröffentlichung damit, sich über die Abfuhr von Harnstoff-Ammoniumnitrat (UAN) durch Russland und Trinidad zu beschweren. Aber soweit ich weiß, hasst niemand die Trinidadier, und jetzt hasst jeder Russland.

Nach den neuesten Daten von nationmaster.com war Russland der weltweit führende HAN-Produzent mit einem Vorsprung von mehr als einer Million Tonnen gegenüber dem zweitgrößten Player Indonesien. Wenn Sie ein nicht-russischer Hersteller von UAN wären, würden Sie im übertragenen Sinne darin stecken, und die Ergebnisse von CF für das vierte Quartal zeigten genau das.

Die Produktion von Düngemittelrohstoffen ist unglaublich erdgasintensiv und CF stellte fest, dass die durchschnittlichen Kosten für Erdgas im 6.00. Quartal 4 bei 21 USD/mmBTU lagen, gegenüber 2.60 USD im 4. Quartal 20. Was für eine Kosten-Margen-Schere … es sei denn, Sie haben Preissetzungsmacht. Tatsächlich ist es die Bruttomarge des CF-Unternehmens hat im Jahresvergleich von 16.3 % auf 45.5 %. Das ist kein Tippfehler … das ist Preismacht.

Beachten Sie auch, dass diese 4Q-Nummern alle vor Putins „Sonderoperation“ oder wie auch immer er es nennt, aufgezeichnet wurden. Für die Vegetationsperiode der nördlichen Hemisphäre (wo 88 % der Bevölkerung leben) verfügt die Welt einfach nicht über genügend ammoniakhaltigen Dünger. Also CF und die anderen Düngemittelanbieter – ich habe darin auch Mosaic (MOS), Corteva (CTVA) und Nutrien (NTR) erwähnt Real Money Kolumne – drucken hier Geld.

Bevor ich mir jedoch den Arm verstauche und mir auf die Schulter klopfe, muss ich ihn zu Maria zurückbringen. Ja, Bartiromo. Ihre berühmte Frage an Analysten/Portfoliomanager: „Würden Sie heute neues Kapital in diesen Namen investieren?“ Ja, das würde ich tun, und ja, ich habe heute Morgen etwas mehr CF gekauft. Ich hasse es, den Durchschnitt zu erhöhen, und ich hasse es, hinterherzujagen, vor allem, weil der Markt die CF-Rendite auf winzige 1.29 % gesenkt hat. Allerdings kündigte das Unternehmen mit seinem Ergebnis für das vierte Quartal eine neue Ermächtigung zum Aktienrückkauf in Höhe von 1.5 Milliarden US-Dollar an und zahlte erst Ende Februar seine reguläre vierteljährliche Dividende von 4 US-Dollar aus.

Das Motto meiner Firma lautet „Cashflow lügt nie“, und wir beteiligen uns nur an Unternehmen, die diesen Cashflow an uns zurückgeben. CF tut dies angesichts eines erstaunlichen Profitsteigerungsaufschwungs. Ich kaufe immer noch. Ich werde jeden Tag Cashflow über „Hopium“ stellen. Wenn Cathie nur über Düngemittelpreise twittern würde … ha!