So verbessern Sie die Rendite Ihrer I-Bindung

Möglicherweise kaufen Sie die falsche Art von Inflationsanleihen. Hier sind zwei Möglichkeiten, um die guten Sachen zu bekommen.

Inflationsanleihe: der ultimative Schutz vor steigenden Lebenshaltungskosten. Wenn Sie wissen, was Sie tun, erhalten Sie auf diese US-Staatsanleihen eine reale Rendite von 1.9 %. Wenn Sie dies nicht tun, erhalten Sie einen miesen Deal, eine Anleihe, die 0 % zahlt.

Warum um alles in der Welt sollten die Leute eine 0-%-Anleihe kaufen, wenn die 1.9-%-Alternative gleich zur Hand ist? Weil sie den Ratschlägen naiver Finanzkommentatoren folgen.

Die Naiven sind verliebt in I-Bindungen. Das sind Sparbriefe, die die Lebenshaltungskosten abbilden. Es gibt Nachteile: Sie haben ein Kauflimit von 10,000 $ pro Jahr, sie haben Einschränkungen bei der vorzeitigen Rückzahlung und sie können nicht in ein Maklerkonto eingezahlt werden.

Das Schlimmste ist, dass I-Anleihen eine reale Rendite von 0 % haben. Ihre Zinsen bestehen aus einer Nothingburger-Rendite plus einem Inflationsausgleich. In Kaufkraft sind Sie ausgeglichen.

Intelligentes Geld fließt in die andere Art von inflationsbereinigten Staatsanleihen, genannt TIPS (Treasury Inflation Protected Security). TIPS haben kein Kauflimit, keine Einschränkung Ihrer Fähigkeit, früh auszusteigen, und keine Probleme, auf Ihr Brokerage-Konto zuzugreifen.

Das Beste ist, dass TIPS eine positive reale Rendite haben. Diejenigen, die in fünf Jahren fällig sind, zahlen 1.92 % jährlich. An Kaufkraft gewinnen Sie über die fünf Jahre 9.6 %.

Ich kann den Experten verzeihen, die noch im Januar von I-Anleihen schwärmten. Damals hatten die fünfjährigen TIPS eine reale Rendite von -1.6 %. Bei 0 % für die reale Rendite war die I-Anleihe eindeutig der bessere Kauf, abgesehen von den Unannehmlichkeiten, die damit verbunden sind, das Ding zu bekommen und zu halten.

Seitdem gab es einen Bond-Crash. Die Renditen marktfähiger Anleihen sind in die Höhe geschossen. Die Rendite von I-Anleihen hat sich nicht bewegt. Es gibt keine Entschuldigung für heute einen I-Bond-Kauf empfehlen.

I-Anleihen können 30 Jahre gehalten werden, danach werden sie nicht mehr verzinst. Sie können sie im ersten Jahr nicht einlösen. In den Jahren zwei bis vier ist eine Rückzahlung mit einer Strafe in Höhe von drei Monaten Inflationsanpassungen verbunden. Nach Ablauf der fünf Jahre können Sie jederzeit einlösen und Ihre volle Rendite von 0 % (d. h. die volle Entschädigung für die Inflation) erhalten.

Wo bekommt man diese TIPPS? Sie haben zwei Möglichkeiten. Einer ist, eine Anleihe zu besitzen. Die andere besteht darin, einen Rentenfonds zu besitzen. Es gibt jeweils Vor- und Nachteile.

Vereinbaren Sie für die Anleihe mit Ihrer Bank oder Ihrem Makler, dass sie bei der nächsten Auktion von TIPS mit fünfjähriger Laufzeit kurz vor Ablauf der Frist ein nicht wettbewerbsorientiertes Angebot abgeben. Der vorläufige Zeitplan des Finanzministeriums, der am 13. Oktober fertiggestellt werden soll, sieht vor, dass die Auktion am 20. Oktober stattfindet.

Bei Fidelity Investments fallen keine Gebühren für einen online erteilten Auktionsauftrag an; Der maximale Kauf beträgt 5 Millionen US-Dollar. Andere Finanzinstitute haben ähnliche Angebote.

Die TIPS-Renditen könnten in den nächsten zwei Wochen steigen oder fallen. Wenn sie hochgehen, hurra. Wenn sie stark untergehen, können Sie sich entscheiden, nicht teilzunehmen.

Wenn Sie diese Anleihe bis zu ihrer Fälligkeit halten, können Sie sicher sein, dass Sie den Rückgabesatz bei der Auktion erhalten. Wenn Sie durch den Verkauf auf dem Sekundärmarkt frühzeitig Geld verdienen, könnten Sie entweder mit einem Windfall-Kapitalgewinn oder einem Windfall-Verlust rechnen, je nachdem, ob die Zinssätze sinken oder steigen. Das ist eine faire Wette, aber Verkaufen würde bedeuten, von einem Anleihenhändler geklaut zu werden, der etwas weniger zahlt, als die Anleihe wert ist. Ich würde einen direkten Kauf von Anleihen nur empfehlen, wenn die Chancen ziemlich gut stehen, dass Sie fünf Jahre durchhalten können.

Die Alternative ist der Besitz von Anteilen eines TIPS-Rentenfonds. Zwei, die ich mag, sind die Schwab US TIPS ETF (Ticker: SCHP, Kostenquote 0.04%) und die Vanguard kurzfristiger inflationsgeschützter Wertpapier-ETF (VTIP, 0.04 %). Der Schwab-Fonds hat Anleihen mit einer durchschnittlichen Restlaufzeit von 7.4 Jahren; Die durchschnittliche Laufzeit des Vanguard-Portfolios beträgt 2.6 Jahre. Eine 50:50-Mischung der beiden Fonds würde Ihnen die gleiche Zinsaufregung bieten wie eine einzelne Anleihe, die in fünf Jahren fällig wird.

Der Vorteil der Fonds ist, dass sie sehr liquide sind. Der Abschlag aus dem Handel ist in der Regel ein Penny pro Aktie (das ist die Geld-Brief-Spanne), ein winziger Prozentsatz einer 50-Dollar-Aktie.

Der Nachteil der Fonds ist, dass man nicht genau sagen kann, welche tatsächliche Rendite man bis Oktober 2027 erzielen wird. Die Fonds wälzen Erlöse aus fälligen Anleihen immer wieder in neue Anleihen um. Die Portfolios reifen nie.

Das bedeutet: Sie könnten am Ende mit den Fonds besser oder schlechter abschneiden als mit einer einzigen Anleihe, die in fünf Jahren fällig wird. Es kommt darauf an, welchen Weg die Zinsen einschlagen. Auch hier ist es eine faire Wette, aber Sie mögen diese Art von Unsicherheit vielleicht nicht.

Ich werde jetzt zwei angebliche Vorteile von I-Bonds ansprechen: dass Sie kein Geld verlieren können und dass Sie Steuern auf die Zinsen aufschieben können.

Kann nicht verlieren? Nur in dem Sinne, dass ein Strauß mit dem Kopf im Sand nicht verlieren kann. Sparbriefe werden nicht zum Marktwert bewertet. Du kannst deinen Verlust nicht sehen.

Kaufen Sie heute eine 10,000-Dollar-I-Anleihe, und Sie werden sofort ärmer. Wenn Sie vorhaben, fünf Jahre zu bleiben, sollte Ihre Investition jetzt einen Wert von 9,100 US-Dollar haben. Das ist alles, was Ihr zukünftiger Anspruch auf das US-Finanzministerium wert ist, wenn man bedenkt, wo die TIPS-Renditen liegen. Wenn Sie den Verstand haben, zum frühestmöglichen Zeitpunkt (in 12 Monaten) auszusteigen, dann ist der Schaden geringer, aber es ist immer noch ein Schaden.

Der andere vermeintliche Vorteil von I-Bonds ist die Stundung der Einkommenssteuer auf den Inflationsausgleich. Das ist nicht die Goldgrube, die Sie vielleicht denken. Unser aktuelles Steuergesetz läuft Ende 2025 aus. Danach steigen die Steuersätze.