So identifizieren Sie die Gewinner des neuen Bullenmarktes

Letzten Montag (20. Februar) habe ich in „Ein neuer, aufregender Bullenmarkt entsteht.“ Eine solche Verschiebung tritt auf, wenn ein signifikanter Ausverkauf zuvor beliebte Marktanstiege beendet. Also, was sind die Schritte, um davon zu profitieren?

• Verwerfen Sie zunächst vergangene Standpunkte, Überlegungen, Erwartungen und Handlungen. Die Medien sind immer noch auf diese Themen fixiert, aber das ist nur geistige Trägheit. Dieses vergangene Konstrukt ist rückgängig gemacht worden, und es wird nicht wieder gesehen werden. Es wird einige Zeit dauern, bis die Medien und die meisten Investoren erkennen, dass eine neue Bewegung im Gange ist.
• Zweitens: Akzeptieren Sie, dass der nächste Bullenmarkt einzigartig sein wird, und das bedeutet ganz anders. Das bedeutet nicht, dass die nächste Bewegung eine einfache 180-Grad-Wende sein wird – zum Beispiel Value-Aktien statt Wachstumsaktien.
• Drittens: Machen Sie sich bewusst, dass Medienberichte keine Hilfe sein werden bei der Identifizierung dessen, was kommt. Erwarten Sie auch nicht, dass diese „so-und-so kauft jetzt XYZ“-Artikel helfen. Sie treten erst im Nachhinein auf.
• Viertens sollten Sie wissen, dass die meisten professionellen Aktienfondsmanager nicht versuchen, eine Verschiebung der Aktienmärkte vorherzusagen. Stattdessen werden sie sich weiterhin darauf konzentrieren, innerhalb ihres Anlageansatzes (als „Anlagestil“ bezeichnet) attraktive Aktien zu finden. Sie wissen, dass ihr Stil über verschiedene Marktperioden hinweg in der Popularität schwanken wird, aber mit einer guten Aktienauswahl können sie den Markt langfristig schlagen.

Der nächste Schritt – Der Versuch, den neuen Trend zu identifizieren

Es gibt viele Taktiken zur Verwaltung von Aktienportfolios, von der Verwendung passiv verwalteter Indexfonds über die Auswahl aktiv verwalteter Fonds bis hin zur Auswahl eines Anlageberaters und Ihrer eigenen Aktienauswahl.

Was die Herausforderung, die neue Börsenwelle einzufangen, so schwierig macht, ist, dass die Treiber unklar sind. Das wiederum macht die Eigenschaften der zukünftigen, besser abschneidenden Aktien unbekannt.

Es ist wichtig zu verstehen, dass nicht nur einzelne Anleger im Dunkeln tappen. So auch die Profis. Letztere halten deshalb an ihrem Anlagestil fest.

Was an der Börse passiert, ist, dass bestimmte Unternehmen aufgrund ihrer Vorzüge bevorzugt werden. Je mehr Unternehmen der Favoritenliste hinzugefügt werden, desto mehr werden Gemeinsamkeiten sichtbar und die Trendtreiber kristallisieren sich heraus. Bis dahin sind die Aktien dieser Unternehmen natürlich schon ordentlich gestiegen.

Ein Weg, um voranzukommen

Da der Aktienhandel „transparent“ ist (d. h. während des gesamten Handelstages öffentlich sichtbar), sind die frühen Anzeichen (als „technische Indikatoren“ bezeichnet) einer bevorzugten Aktie ihre Outperformance bei erhöhtem Handelsvolumen. Diese Verbindung ist sicherlich gut bekannt und wird in Bullenmärkten häufig verwendet – „relative Stärke“- und „Momentum“-Investitionen sind die gängigen Bezeichnungen.

Allerdings beginnen die Anleger, das Interesse an technischen Indikatoren zu verlieren, wenn die Aktien deutlich fallen. Zu dem Zeitpunkt, an dem ein Ausverkauf am Markt seinen Tiefpunkt erreicht, wie jetzt, ist das Interesse gering. Tatsächlich haben die Anleger das Interesse an Spekulationen verloren, und viele verlassen den Aktienmarkt – die „Bereinigung“, die ich zuvor besprochen habe (21. Nov. – „Aktien- und Anleiheninvestoren: Märkte auf dem Weg zu Marktbereinigungen – Bargeld beschaffen").

Wenn diese ersten, professionell ausgewählten Aktien beginnen, positive Anzeichen zu zeigen, sehen sie daher nur wenige Anleger. Außerdem wird es einige Zeit dauern, bis die Anleger-Spekulanten wieder in Kraft treten.

Es gibt jedoch ein Problem: Es gibt immer wieder „falsche“ Aktienbewegungen – also erhöhte Handelsvolumensteigerungen, die nicht aus einer professionellen Anlegerakkumulation stammen. Drei Beispiele sind eine gute Gewinnberichtserhebung, ein weit verbreiteter Branchenausschlag und ein Daytrader-Kauf. Die falschen Bewegungen haben in der Regel ein aufschlussreiches Merkmal: Schlechte nachfolgende Zahlen – das heißt, ein Rückgang des Volumens mit geringen oder keinen Preiserhöhungen.

Dann gibt es diesen hilfreichen Schritt …

Beschränken Sie die Suche auf Allzeithochs

Aktien, die auf ihren Allzeithochs gehandelt werden, haben zwei sehr wichtige Eigenschaften:

• Anleger sind bereit, zu hohen Preisen zu kaufen, was bedeutet, dass sie Gründe dafür sehen, dass sich das Unternehmen und seine Aktie in Zukunft gut entwickeln werden
• Alle Aktionäre haben einen Gewinn, die bestätigt, dass ihre Kaufgründe richtig waren

Mir ist klar, dass der Blick auf Aktiencharts und technische Indikatoren auf Allzeithochs zu simpel erscheinen kann. Dies hat jedoch für mich funktioniert, seit ich 1964 mit dem Investieren begann. Es ist nicht meine einzige Strategie, aber sie hat mir wichtige Informationen geliefert, insbesondere bei Markttiefs, wie jetzt.

Fazit: Jetzt scheint der richtige Zeitpunkt zum Handeln zu sein

Das aktuelle Marktumfeld eignet sich besonders gut für diesen Ansatz. Basierend auf den ausgewählten Anfangsaktien wird sich der neue Bullenmarkt wahrscheinlich auf einzelne Aktien kleinerer Unternehmen konzentrieren, die keine bekannten Namen sind und wahrscheinlich nicht im S&P 500 enthalten sind.

Mit anderen Worten, erhöhtes Interesse an Unternehmen, die fokussierter, weniger belastet, flexibler sind und ein höheres Wachstumsratenpotenzial haben. Außerdem bedeutet kleiner, dass ein erhöhtes Anlegerinteresse die Aktien des Unternehmens spürbar bewegen kann.