So kaufen Sie Unternehmensanleihen mit 5 % Rabatt und über 10 % Rendite

Heute sind wir in einer Situation, die aussieht viel wie 2016. Und damals haben einige versierte Widersacher darauf getippt, um schnelle Renditen von über 62 % zu erzielen. Das gleiche Setup ist wieder da aufs Neue– und damit auch unsere Chance auf mehr Aufwärtspotenzial plus Renditen über 10 %.

Es gibt zwei geschlossene Fonds (CEFs) bereit, diese hohen Renditen (und Gesamtrenditen) zu liefern; Wir werden gleich zwei beliebte Optionen vergleichen. Lassen Sie uns zunächst auf den Markt für Unternehmensanleihen eingehen, da derzeit viele Missverständnisse im Umlauf sind.

„Ramsch“-Anleihen sind nicht so riskant, wie sie scheinen

High-Yield-Anleihen kennen Sie vielleicht unter ihrem Spitznamen: Junk Bonds.

Das unglückliche Etikett bezieht sich auf niedrig bewertete oder nicht bewertete Schuldtitel, die von Unternehmen ausgegeben werden, die bereit sind, Anlegern einen höheren Zinssatz zu zahlen. Sie gelten als riskant, weil sie häufiger ausfallen als höher bewertete Unternehmensanleihen. Und sie do mehr ausfallen, aber ihre Gesamtausfallraten sind immer noch winzig.

Fitch Ratings, eine der pessimistischsten Kreditagenturen da draußen, erwartet, dass die Ausfallraten von 1.25 % im Jahr 2022 auf 1.5 % im Jahr 2023 steigen werden – beides Werte, die unter den historischen Normen liegen und weit unter den Zinssätzen, die wir 2020 gesehen haben. Dennoch werden viele Anleihen gehandelt weniger als während der Pandemie. Dies hat eine Kaufgelegenheit in Anleihen mit nachhaltigem Cashflow und hohen Renditen geschaffen.

Und wenn Sie über CEFs kaufen, diversifizieren Sie automatisch über Hunderte von Anleihen und reduzieren Ihr Ausfallrisiko auf praktisch null.

2 beliebte Rentenfonds: Einer ist ein besserer Kauf

Um ein klareres Bild von der vor uns liegenden Gelegenheit zu bekommen, lassen Sie uns die analysieren PIMCO High Income Fund (PHK) und dem PIMCO Dynamic Income Opportunities Fund (PDO). Beide werden von demselben Manager geführt und beide haben hohe Renditen: 11.5 % für PHK und 10.6 % für PDO.

Doch eines davon ist ein großartiger Kauf und das andere weniger überzeugend, obwohl beide bereit sind, in den nächsten Monaten zu erscheinen.

Trotz ähnlicher Management- und Anlagestrategien wird PDO mit einem Abschlag von 5.8 % auf den Nettoinventarwert (NAV oder den Wert der von ihm gehaltenen Anleihen) gehandelt, während PHK mit einem Abschlag von XNUMX % handelt mehr als sein Portfolio wert ist. Das bedeutet, dass PHK zur Finanzierung seiner Dividende von 11.5 % (basierend auf seinem erstklassigen Marktpreis) eine Gesamtrendite von fast 12 % auf sein Portfolio erwirtschaften muss, was auf lange Sicht unmöglich ist, aber etwas für PHK hat in der Vergangenheit über kürzere Zeiträume tun konnten (mehr dazu in Kürze).

PDO hingegen muss 10 % verdienen, um seine Rendite von 10.6 % zu finanzieren, da sein Marktpreis auf seinen NAV abgezinst wird. Das ist immer noch ein hartes Unterfangen, aber nicht unmöglich. Und hier ist der Grund.

Ein großer Ertrag – und eine große Chance

Hier haben wir einen Index der effektiven Rendite, die High-Yield-Anleihen derzeit zahlen. Wenn Sie also jetzt eine hochverzinsliche Unternehmensanleihe kaufen, erhalten Sie wahrscheinlich einen Einkommensstrom von etwa 8.6 %, den höchsten, den wir seit Beginn der Pandemie gesehen haben. Es ist auch ein Niveau, das wir in den letzten 20 Jahren nur wenige Male berührt haben: 2002, 2008, 2011 und 2016.

Jedes Mal, wenn die Renditen anstiegen, befand sich der Markt in seinen düstersten Tagen, mit Terrorängsten im Jahr 2002, einer globalen Wirtschaftskrise im Jahr 2008, einem möglichen US-Schuldenausfall im Jahr 2011 und Zinserhöhungen der Fed, die 2016 Rezessionssorgen auslösten. kann sich nicht wiederholen, aber es reimt sich.

Und der Reim zwischen heute und 2016 ist schwer zu ignorieren. Was ist damals mit PDO und PHK passiert? PDO existierte nicht, wohl aber der gleichnamige Schwesterfonds PIMCO Dynamic Income Fund (PDI) tat, und PDI und PHK stiegen in dieser Zeitspanne um durchschnittlich 62 %, was Anlegern, die diese Gelegenheit erkannten, eine gesunde Rendite bescherte. Es ist ein Setup, das dem heutigen so ähnlich ist, dass es ein guter Grund ist, bei diesen sogenannten „Ramsch“-Anleihen optimistisch zu sein.

Michael Foster ist der Lead Research Analyst für Konträre Aussichten. Für weitere großartige Einkommensideen klicken Sie hier für unseren neuesten Bericht. “Unzerstörbares Einkommen: 5 Schnäppchenfonds mit sicheren Dividenden von 8.4%."

Offenlegung: keine