Wie man einen kohlenstoffbewussten Fonds nach dem EPA-Urteil des Obersten Gerichtshofs kauft

Der Oberste Gerichtshof letzte Woche schränkte die Möglichkeiten der Environmental Protection Agency ein Treibhausgasemissionen zu regulieren, um den Klimawandel zu bekämpfen – und das lässt umweltbewusste Anleger fragen, was sie tun können.

Bestimmte Anlageverwalter bieten Fonds an, die Werte wie Umweltschutz und soziales Wohl fördern sollen, und diese Fonds sind in den letzten Jahren immer beliebter geworden.

Der Versuch, einen sogenannten Umwelt-, Sozial- und Governance-Fonds auszuwählen – insbesondere einen, der gut zu Ihren Interessen passt – kann jedoch zunächst schwierig erscheinen.

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„Ich denke, es kann wirklich schwierig sein zu wissen, wo man anfangen soll“, sagte Fabian Willskytt, Associate Director of Public Markets bei Align Impact, einem Finanzberatungsunternehmen, das sich auf wertorientiertes Investieren spezialisiert hat.

Aber es gibt einige einfache Schritte, die Investoren, die versuchen, etwas gegen den Klimawandel zu bewirken, unternehmen können, um loszulegen und mit Zuversicht zu investieren.

In einem 6-3-Urteil entzog der Oberste Gerichtshof am Donnerstag einen Teil der Befugnis der EPA, die den Planeten erwärmenden Kohlenstoffemissionen von US-Kraftwerken einzudämmen.

Oberster Richter John Roberts und die fünf anderen konservativen Mitglieder des Gerichts sagten, der Kongress, nicht die EPA, hat die Befugnis, ein breites System von Cap-and-Trade-Vorschriften zu schaffen die Emissionen bestehender Kraftwerke zu begrenzen, um den Übergang des Landes von Kohle zu erneuerbaren Energien zu unterstützen. (Ein Cap-and-Trade-System ist ein politischer Mechanismus zur Reduzierung von Emissionen.)

Mit fossilen Brennstoffen betriebene Kraftwerke sind in den USA nach dem Verkehr die zweitgrößte Quelle der Kohlenstoffverschmutzung des Landes.

„Die Kohlendioxidemissionen auf ein Niveau zu begrenzen, das einen landesweiten Übergang weg von der Verwendung von Kohle zur Stromerzeugung erzwingt, könnte eine vernünftige ‚Lösung für die Krise des Tages' sein“, schrieb Roberts. „Aber es ist nicht plausibel, dass der Kongress der EPA die Befugnis erteilt hat, ein solches Regulierungssystem selbst zu verabschieden.“

Während die Entscheidung der EPA noch Raum lässt, die Emissionen umfassender zu regulieren, sehen viele darin einen großen Rückschlag für die Agenda der Biden-Regierung zur Bekämpfung des Klimawandels. In der Zwischenzeit, Von Demokraten vorgeschlagene Klimagesetzgebung steckt im Kongress fest.

„Heute entzieht das Gericht der Environmental Protection Agency (EPA) die Befugnis, die der Kongress ihr gegeben hat, um auf ‚die dringendste Umweltherausforderung unserer Zeit' zu reagieren“, schrieb Richterin Elena Kagan in ihrem Dissens, dem sich die beiden anderen liberalen Mitglieder des Gerichts anschlossen .

Fonds, die Anlegergelder nach ESG-Themen zuweisen, hielten Ende 357 2021 Milliarden US-Dollar – laut Morningstar, das Daten zu Investmentfonds und börsengehandelten Fonds verfolgt, mehr als viermal so viel wie drei Jahre zuvor.

Laut Morningstar investierten Investoren im vergangenen Jahr 69.2 Milliarden US-Dollar in ESG-Fonds (auch bekannt als nachhaltige oder Impact-Fonds), ein Jahresrekord.

Diese Mittel gibt es in verschiedenen Geschmacksrichtungen. Einige versuchen möglicherweise, die Gleichstellung der Geschlechter oder Rassen zu fördern, in grüne Energietechnologien zu investieren oder beispielsweise Unternehmen für fossile Brennstoffe, Tabak oder Waffen zu meiden.

Frauen und jüngere Anleger (unter 40 Jahren) interessieren sich laut Umfragedaten von Cerulli Associates am ehesten für ESG-Anlagen. Laut der Financial Planning Association haben im Jahr 34 etwa 2021 % der Finanzberater ESG-Fonds bei Kunden eingesetzt, gegenüber 32 % im Jahr 2020.

Laut Morningstar stehen US-Anlegern jetzt mehr als 550 ESG-Publikums- und börsengehandelte Fonds zur Verfügung – mehr als doppelt so viel wie vor fünf Jahren.

„Ein einzelner Anleger hat viel mehr [ESG-Optionen] und kann ein Portfolio auf eine Weise aufbauen, wie er es vor 10 Jahren nicht konnte“, sagte Michael Young, Manager für Bildungsprogramme beim Forum für nachhaltige und verantwortungsbewusste Investitionen. „Fast jede [Anlagen-]Kategorie, die mir einfällt, hat eine Fondsoption, also haben wir einen langen Weg zurückgelegt.“

Aber Fondsmanager können bei der Anlage Ihres Geldes unterschiedlich streng vorgehen – was bedeutet, dass ein umweltorientierter Fonds, den Sie gekauft haben, nicht unbedingt so „grün“ ist, wie Sie vielleicht denken.

Hier ein Beispiel: Manche Fondsmanager „integrieren“ ESG-Werte, wenn sie auswählen, wo sie Geld anlegen, aber diese Strategie spielt möglicherweise nur eine unterstützende (und keine zentrale) Rolle. Umgekehrt haben andere Manager ein explizites ESG-Mandat, das als Dreh- und Angelpunkt ihrer Anlageentscheidungen dient.

Aber die Anleger kennen möglicherweise nicht den Unterschied zwischen diesen Ansätzen.

Die Securities and Exchange Commission vorgeschlagene Regeln im Mai würde dies die Transparenz für Anleger erhöhen und ihnen helfen, den ESG-Fonds auszuwählen, der ihren Werten am besten entspricht. Die Regeln würden auch gegen „Greenwashing“ vorgehen, die Praxis, bei der Vermögensverwalter Anleger über ESG-Fondsbeteiligungen irreführen.

All dies könnte Sie zum Nachdenken bringen: Wie kann ich anfangen? Und wie kann ich sicher sein, dass meine Investitionen wirklich mit meinen Werten übereinstimmen?

Laut ESG-Experten gibt es einige einfache Schritte, die Anleger unternehmen können.

Eine Möglichkeit, damit anzufangen, ist die Untersuchung des Vermögensverwalters, der laut Willskytt von Align Impact als gutes „Stichwort“ für Investoren dient.

Einige Unternehmen konzentrieren sich auf ESG und haben eine lange Geschichte der Anlage auf diese Weise – beides sind ermutigende Zeichen für Menschen, die es ernst meinen mit wertebasiertem Investieren, sagte er.

Investoren können sich ein Bild vom Engagement eines Unternehmens machen, indem sie sich seine Website ansehen und prüfen, ob ESG als Hauptschwerpunkt angezeigt wird, fügte er hinzu. Von dort aus können Investoren aus den verfügbaren Mitteln dieser Firma auswählen.

„Es ist definitiv ein Warnsignal, wenn man nur die allernötigsten [Website-]Informationen finden kann“, sagte Jon Hale, Leiter der Nachhaltigkeitsforschung für Amerika bei Sustainalytics, das zu Morningstar gehört. „Das deutet darauf hin, dass das Engagement vielleicht nicht so hoch ist wie bei anderen Fonds.“

Beispiele für ESG-fokussierte Unternehmen sind: Calvert Forschung und Management und Impax Vermögensverwaltung, sagte Willskytt. Nuveen, das sich im Besitz von TIAA befindet, hat ebenfalls eine relativ lange Erfolgsbilanz bei ESG-Investitionen, fügte er hinzu.

Morningstar Nenn Calvert und Pax, zusammen mit vier anderen (Australian Ethical, Parnassus Investitionen, Robeco und Stewart Investors) laut an ESG-Verpflichtungsniveau Bewertung aus dem Jahr 2020. (Allerdings richten sich nicht alle an Privatanleger in den USA.) Weitere sechs, darunter Nuveen/TIAA, rangierten in der ESG-Kategorie „fortgeschrittene“ eine Stufe darunter.

„Wenn Sie Vertrauen in den Manager haben, werden die Fonds aus ESG-Perspektive mehr oder weniger stark sein“, sagte Willskytt. „Dann geht es darum, die Geschmacksrichtungen zu finden, die für Sie funktionieren.“

Es gibt jedoch einen Nachteil. Trotz des Wachstums von ESG-Fonds ist es Anlegern je nach Nische möglicherweise noch nicht leicht, einen Fonds zu finden, der einem bestimmten Thema entspricht. Es gibt viele klimaorientierte Fonds und breite ESG-Fonds, die zum Beispiel viele verschiedene wertbasierte Filter berücksichtigen, aber so etwas wie ein waffenfreier Fonds ist schwieriger zu finden, sagen Experten.

Die meisten (70 %) der nachhaltigen Fonds sind aktiv verwaltet, laut Morningstar. Sie können eine höhere Jahresgebühr tragen als aktuelle Fonds in Ihrem Portfolio (abhängig von Ihren aktuellen Beständen).

Anleger, die etwas mehr über ESG erfahren möchten, bevor sie den Sprung wagen, können eine kostenlose Überprüfung durchführen Kurs zu den Grundlagen des Forums für nachhaltiges und verantwortungsvolles Investieren.

Anleger können auch damit beginnen, einige kostenlose Datenbanken mit Investmentfonds und ETFs zu durchsuchen.

Das Forum für nachhaltiges und verantwortungsvolles Investieren hat eine Datenbank Damit können Anleger ESG-Fonds nach Kategorien wie Anlageklasse (z. B. Aktien, Anleihen und gemischte Fonds), Emissionstyp und Mindestanlage sortieren.

Diese Liste ist jedoch nicht vollständig – sie enthält Mittel von den Mitgliedsfirmen des Forums. (Die Tatsache, dass das Unternehmen Mitglied ist, könnte jedoch ein zuverlässiger Beweis für die ESG-Strenge des Vermögensverwalters sein, sagte Young.)

Wie Sie säen ist eine weitere Organisation, die Anlegern helfen kann, Fonds zu finden, die zum Beispiel frei von fossilen Brennstoffen, geschlechtergleich, waffenfrei, gefängnisfrei, waffenfrei und tabakfrei sind. Es unterhält Rangliste der Top-Fonds nach Kategorie.

Alternativ können Anleger auch die Website von As You Sow nutzen, um einzuschätzen, wie gut ihre aktuellen Investitionen mit ihren Werten übereinstimmen. Sie können das Tickersymbol eines Fonds eingeben, das einen Fonds-Score nach verschiedenen Wertkategorien generiert.

Auch andere Unternehmen weisen bestimmten Fonds ESG-Ratings zu. Morningstar vergibt beispielsweise eine bestimmte Anzahl von „Globen“ („5“ ist die beste Punktzahl), damit Anleger den ESG-Umfang des Fonds einschätzen können. Morningstar hat eine ESG-Screener Damit können Anleger auch nach bestimmten Parametern nach Fonds filtern.  

Ein Vorbehalt: Das Globe-System und andere Ratings von Drittanbietern signalisieren nicht unbedingt die ESG-Absichten eines Vermögensverwalters. Theoretisch könnte ein Fonds zufällig hervorragende ESG-Ratings haben, nicht aufgrund des Fokus eines Managers.  

Anleger können auch Fondsdatenbanken verwenden, um ESG-Anlagen zu identifizieren, die ihnen gefallen könnten, und dann die Vermögensverwaltungsfirma recherchieren, um zu sehen, wie engagiert sich die Firma insgesamt für ESG einsetzt.

Für Anleger, die nicht so Do-it-yourself-orientiert sind, kann die Zusammenarbeit mit einem Finanzberater, der sich mit ESG auskennt, der sicherste Weg sein, um zu wissen, dass Ihre Investitionen am besten zu Ihren Werten passen und zu Ihrem Gesamtportfolio und Ihren Anlagezielen passen. Berater können beispielsweise im Vergleich zu einem Kleinanleger über fortschrittlichere Screening-Tools verfügen.