Wie Russland den Rubel vor den Kriegssanktionen der Ukraine verteidigte – Quartz

Der russische Rubel hat sich als der herausgestellt Währung mit der besten Performance im Jahr 2022, trotz weitreichender Sanktionen, die dafür verhängt wurden Invasion der Ukraine. Zum 30. Mai dieses Jahres ist er gegenüber dem US-Dollar fast 23 % höher.

Wie gelang der russischen Währung eine dramatische Erholung von ihrem Rekordtief? von 143 Rubel pro Dollar am 7. März?

Experten zufolge ist die Rallye weitgehend künstlich und das Ergebnis der Kapitalkontrollen, die Moskau im Zuge der westlichen Sanktionen verhängt hat. Auch wenn der Rubel auf dem Papier vielversprechend aussieht, haben in Wirklichkeit viele Geldwechsler aufgrund der extremen Wechselkursschwankungen den Handel mit der Währung eingestellt geringe Handelsvolumina.

Auf jeden Fall, wie William Jackson, Chefökonom für Schwellenländer bei Capital Economics, sagte: sagte Quartz vorhin, der Wert des Rubels ist nicht der beste Barometer dafür, wie gut westliche Sanktionen funktionieren:

„Unabhängig von der Entwicklung des Rubels schaden die Sanktionen der russischen Wirtschaft hart“, sagte Jackson. „Die Inflation steigt bereits stark an, die Banken stehen unter Druck und die finanziellen Bedingungen haben sich dramatisch verschärft.“

Stützt sich auf Käufer von russischem Erdgas

Ende März bestand Russland darauf, dass die Länder der Europäischen Union dies tun Erdgas kaufen aus Russland, die Zahlung in Rubel statt in Dollar oder Euro zu leisten. Zu diesem Zeitpunkt war der Rubel gegenüber dem Vorkriegsniveau um 40 % gesunken, was den Käufern ein gutes Geschäft bot.

Die europäischen Länder sind in hohem Maße auf russisches Gas angewiesen, obwohl dies geplant ist entwöhnen sich, es gibt keine alternativen Lieferanten, an die sie sich leicht wenden können. Dieser Schritt steigerte nicht nur die Nachfrage nach dem Rubel, sondern war für Moskau auch eine Möglichkeit, Sanktionen zu umgehen, die Russland daran hindern sollten, Dollar oder Euro zur Rückzahlung seiner Auslandsschulden zu erwerben.

Der Anstieg der Öl- und Erdgaspreise bedeutet auch, dass ein Land, das Rohöl aus Russland importiert, nun mehr Dollar für jedes Barrel zahlen muss und daher mehr Rubel benötigt.

Steigende Nachfrage nach Rubel

Am 28. Februar hat die Zentralbank Russlands erhöhte seine Zinssätze auf 20 % bei einem Notumzug. Das bedeutet, dass jeder, der Rubel gegen Dollar verkaufen möchte, jetzt einen Anreiz hat, die russische Währung zu halten, was wiederum den Rückgang des Rubels abfedern würde.

Darüber hinaus hat die russische Regierung exportorientierte Unternehmen dazu gezwungen 80 % ihrer Fremdwährung in Rubel umtauschen. Wenn beispielsweise ein russisches Unternehmen 100 US-Dollar durch den Verkauf einer Ware an ein Unternehmen mit Sitz in den USA verdient, muss es unabhängig vom Wechselkurs 80 US-Dollar in Rubel umtauschen. Angesichts der Tatsache, dass Russland stabile Handelsbeziehungen zu mehreren ausländischen Unternehmen unterhält, löst dieser Schritt eine erhebliche Nachfrage nach der russischen Währung aus und trägt so auch zu deren Stützung bei.

Die russische Regierung am 9. März ebenfalls vorübergehend begrenzt Die Höhe der Überweisungen von Einzelpersonen in ein anderes Land liegt bei 5,000 US-Dollar, obwohl die Grenze im April gelockert wurde zu $ 10,000.

Nur eine kurzfristige Lösung

Das US-Finanzministerium scheint dazu bereit zu sein die Befreiung aussetzen Bloomberg zufolge wird das Land ab dem 25. Mai von Sanktionen für Russlands Dollar-Anleihezahlungen betroffen sein, während die nächsten Anleihezahlungen am 27. Mai fällig sind. Das bedeutet, dass Russland mit einem Staatsbankrott konfrontiert ist.

„Vieles davon ist nur vom Menschen verursachte Währungsstärke“, sagte Brendan McKenna, Währungsstratege bei Wells Fargo Securities Bloomberg. „Wenn all diese politischen Maßnahmen nicht umgesetzt würden, läge es wahrscheinlich auf dem 180-Grad-Niveau, basierend auf der Entwicklung des Konflikts.“