Der S&P 500 fiel am Freitag kurzzeitig um 20 % von seinem jüngsten Höchststand und markierte damit einen Bärenmarkt nach einem grausigen und volatilen Jahr 2022 für Aktien. Doch ein Blick auf die kurze Geschichte von ETFs in Bärenmärkten ergibt ein gemischtes Bild davon, was dies für die Vermögensbasis der Branche bedeuten wird.
ETF.com analysierte historische Daten zu verwalteten Vermögenswerten von FactSet, um zu sehen, wie ETF-Vermögenswerte seit der Einführung des Fonds auf Bärenmärkte reagierten SPDR S & P 500 ETF Trust (SPY) im Januar 1993.
September 2000: Die Dot-Com-Blase
Der erste Rückgang vom Höchststand bis zum Tiefststand um mehr als 20 % seit dem ersten in den USA notierten ETF weist große Ähnlichkeit mit dem Bärenmarkt im Jahr 2022 auf: Eine Reihe hochfliegender Technologieaktien endete abrupt, nachdem die Federal Reserve mit der Zinserhöhung begann.
Die Dotcom-Blase ließ den S&P 500 von 1527 Punkten Ende März 2020 auf 776 Punkte im September 2002 fallen, was einem Rückgang von 49 % entspricht.
In den USA notierte ETFs erhöhten ihr Vermögen in der Zeit, in der breite Indexfonds den ETF-Markt ausmachten, um etwa 68.9 Milliarden US-Dollar. Zu Beginn der Blase wurden nur 36 ETFs gehandelt, die sich hauptsächlich aus der Sektor-ETF-Suite von State Street und den ausländischen Aktienfonds von iShares zusammensetzten.
Von dieser Gruppe verzeichneten 15 während der Baisse einen Nettogewinn an Vermögenswerten. SPY dominierte die Zuflüsse in der jungen Anlageklasse mit knapp 23 Milliarden US-Dollar an Zuflüssen, gefolgt von Invesco QQQ-Trust (QQQ) Hinzu kommen 6.6 Milliarden US-Dollar. Es überrascht nicht, dass der größte Verlierer unter den ETFs in diesem Zeitraum der war Technology Select Sector SPDR-Fonds (XLK)mit einem Vermögensverlust von 574.5 Millionen US-Dollar.
Während des Bärenmarktes würden insgesamt 72 ETFs aufgelegt, da BlackRock Inc. und State Street Corp. ihr Indexangebot erweiterten. Vanguard Group Inc. feierte ebenfalls sein Debüt mit zwei ETFs, allen voran dem Vanguard Total Stock Market ETF (VTI).
Oktober 2007: Die große Finanzkrise
Das Platzen der mit Subprime-Krediten besicherten US-Immobilienblase und ihre Folgewirkungen im Finanzsektor führten zwischen dem 57. Oktober 500 und dem 9. März 2007 zu einem Verlust von fast 9 % im S&P 2009 Index.
Die Branche würde 142 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten der Fonds verlieren, die zu Beginn der Krise gehandelt wurden, bis zum Ende des Bärenmarktes. Der iShares MSCI EAFE ETF (EFA) Mit einem Abfluss von 28.3 Milliarden US-Dollar verzeichnete SPY in diesem Zeitraum den größten Vermögensverlust, gefolgt vom Verlust von 25.8 Milliarden US-Dollar bei SPY.
Nur drei Fonds konnten in der Krise mehr als 5 Milliarden US-Dollar hinzufügen SPDR Gold Trust (GLD) Hinzu kommen 17.2 Milliarden US-Dollar iShares TIPS Bond ETF (TIPP) Hinzu kommen 5.8 Milliarden US-Dollar und die iShares iBoxx USD Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD) Hinzu kommen 5.4 Milliarden US-Dollar.
Während dieser Baisse würden insgesamt 640 ETFs ihr Debüt geben.
Februar 2020: Der COVID-19-Absturz
Der kürzeste S&P 500-Bärenmarkt aller Zeiten ereignete sich, als die USA und andere große Volkswirtschaften zuschlugen, als COVID-19 großflächige Schließungen persönlicher Aktivitäten erzwang.
Vom 1.2. Februar 19 bis zum 2020. März 23 haben Anleger 2020 Billionen US-Dollar an verwaltetem Vermögen abgezogen, was einem Rückgang von 28 % entspricht.
Allerdings senkten die Zentralbanken ihre Zinssätze auf nahezu Null und nahmen Vermögenswerte im Wert von Billionen Dollar in ihre Bilanzen auf, um die Wirtschaft anzukurbeln, was zu einem Bullenmarkt vom zweiten Quartal 2020 bis zum Ende des Jahres 2021 führte.
Die daraus resultierende Markteuphorie hat die Größe der Branche mehr als verdoppelt. In den USA notierte ETFs verfügten Ende März 3.7 über ein Vermögen von 2020 Billionen US-Dollar und würden 2021 mit einem verwalteten Vermögen von 7.2 Billionen US-Dollar enden.
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/etf-assets-react-bear-markets-194500037.html