Wie schaden Zinserhöhungen der US-Notenbank Ihrer Altersvorsorge?

Die US-Notenbank Federal Reserve hat die Zinsen gerade wieder angehoben und stellt sich weiterhin entschieden gegen historisch hohe Inflationszahlen.

Was macht das mit Ihrem Anlageportfolio?

„Zinssätze sind entscheidende Inputs für den Bewertungsprozess – und beeinflussen den Wert von Aktien und Anleihen“, sagt Robert R. Johnson, Professor am Heider College of Business der Creighton University in Charlottesville, Virginia. „Warren Buffett wurde mit den Worten zitiert: ‚Zinssätze sind für die Vermögenspreise das, was die Schwerkraft für den Apfel ist. Wenn es niedrige Zinssätze gibt, gibt es eine sehr geringe Anziehungskraft auf die Vermögenspreise.' Die Wirkung der Zinssätze nahe Null bestand darin, den Wert der Aktien aufzublähen, da der Anreiz, risikofreie Staatsanleihen zu halten, geringer war. Wenn die Zinsen steigen, werden Staatsanleihen attraktiver und die Renditen von Aktien und anderen Risikoanlagen sinken. Zweitens erhöhen Zinserhöhungen die Kapitalkosten eines Unternehmens und verringern bei sonst gleichen Bedingungen die Rentabilität von Unternehmen, da Unternehmen höhere Zinskosten zahlen. Drittens verwenden viele Anleger Margin – geliehenes Geld –, um Aktien und andere Vermögenswerte zu kaufen. Ein Anstieg der Zinssätze verringert die Attraktivität der Kreditaufnahme auf Marge. Viertens gibt es einen einfachen Substitutionseffekt, der mit einem Zinsanstieg einhergeht, wenn die Attraktivität neu ausgegebener Wertpapiere (mit höheren versprochenen Zahlungen) im Verhältnis zur Attraktivität anderer Wertpapiere steigt.“

Wenn Sie im Ruhestand sind oder kurz vor dem Ruhestand stehen, hat die schnelle Abkehr der Fed von quantitativer Lockerung zu restriktiver Aggression ihren Tribut von Ihrer finanziellen Situation gefordert, genau dann, wenn Sie sich am meisten Stabilität und Zuverlässigkeit der Renditen wünschen.

„Steigende Zinssätze können sich nachteilig auf Altersvorsorgeanlagen auswirken, da sie es Anlegern erschweren können, Renditen zu erzielen“, sagt Tommy Gallagher, ehemaliger Investmentbanker und Gründer von Top Mobile Banks, der in Bern, Schweiz, lebt und Ann Arbor, Michigan. „Wenn die Zinsen steigen, bedeutet dies, dass Anleger mehr für ihre Investitionen bezahlen müssen, und es kann schwieriger sein, daraus Gewinne zu erzielen. Dies kann sich negativ auf die Altersvorsorge auswirken, da die Rendite möglicherweise nicht mehr so ​​hoch ist wie früher.“

Die meisten Rentner ernten ihr Altersguthaben, sobald sie in Rente gehen. Das bedeutet, dass sie das Einkommen verwenden oder einige Vermögenswerte verkaufen, um die Rentenausgaben zu bezahlen. Steigende Zinsen gepaart mit einer rekordhohen Inflation sind ein zweischneidiges Schwert.

„Wenn Rentner Geld aus einem Aktien- und/oder Anleihenportfolio für das benötigte Einkommen abziehen (Dividenden, Zinsen nehmen und einen Teil des Kapitals verkaufen), müssen sie mehr Hauptvermögenswerte zu ihren niedrigeren Preisen verkaufen, um den zuvor erhaltenen Einkommensbetrag aufrechtzuerhalten den Anstieg der Zinssätze“, sagt Mark D. Kinsella von Family Financial Planning Services in Wheaton, Illinois. „Wenn die Zinssätze steigen, können die Preise im Einzelhandels- und Großhandelsbereich steigen. Damit ihr Einkommen mit den Preissteigerungen Schritt halten kann, müssen Rentner daher möglicherweise noch mehr Vermögenswerte verkaufen, um das Einkommen zu erhalten, das zur Aufrechterhaltung des Lebensunterhalts erforderlich ist. Im Laufe der Zeit könnte dies verheerende Auswirkungen auf das Anlageportfolio haben.“

Wenn Sie Ihre Altersvorsorge weiterhin in einem 401(k)-Plan halten oder in Investmentfonds investieren, die Anleihen enthalten (einschließlich Mischfonds und Zieldatumsfonds), hat Ihr Portfolio die stumpfe Kraft steigender Zinssätze erfahren.

„Für diejenigen mit 401(k)s, zu denen Investmentfonds gehören, die in Anleihen investieren, ist es wahrscheinlich, dass Zinserhöhungen ihre Aktienkurse und letztendlich den Nettowert des Vermögens negativ beeinflussen werden“, sagt Richard Gardner, CEO von Modul in Scottsdale, Arizona.

Die Nachrichten sind jedoch nicht nur schlecht.

„Ein Anstieg der Zinssätze führt wahrscheinlich zu einem Rückgang des Aktienkurses und des Nettoinventarwerts aller Investmentfonds, die Sie in Ihrem 401(k)-Plan haben und die in Anleihen investieren“, sagt Steven Holmes, Senior Investment Advisor bei iCASH based aus Toronto, Kanada. „Auf der anderen Seite, wenn diese Fonds ihren Portfolios neue Bestände hinzufügen, die höhere Zinsen zahlen, werden ihre Erträge wahrscheinlich im Laufe der Zeit steigen.“

Wenn Sie in der festverzinslichen Anlageklasse bleiben möchten, besteht die sicherste Strategie möglicherweise darin, Ihre Investitionen auf einzelne Anleihen zu beschränken Leiter dieses Portfolio.

„Für Anleihen – worüber die meisten Rentner ihre Zeit nachdenken – ist es eigentlich ziemlich einfach“, sagt Rubin Miller, Chief Investment Officer bei Perspective Wealth Partners in Austin, Texas. „Wenn Sie in Investment-Grade-Anleihen investieren (was Sie wahrscheinlich in erster Linie tun sollten, um Ausfallrisiken zu vermeiden), lautet die beste Faustregel, dass Ihre Duration kürzer sein muss als Ihr Anlagehorizont. Dies gibt Ihnen ausreichend Zeit, um etwaige Kursverluste auszugleichen, da die Fonds, die Sie besitzen, alte Anleihen haben, die fällig werden, um neue Anleihen mit höheren Renditen zu kaufen, oder genügend Zeit für die Fälligkeit der einzelnen Anleihen, die Sie besitzen, und Sie können diesen Prozess selbst durchführen.“

Wenn Sie das Glück haben, keine Vermögenswerte verkaufen zu müssen, um einen komfortablen Ruhestand zu haben, werden die Auswirkungen steigender Zinsen, zumindest was Ihr Portfolio betrifft, weniger relevant.

„Für Rentner, die keine Einkünfte aus Aktien- und Anleiheinvestitionen beziehen, werden die Werte der Aktien und Anleihen im Portfolio bei steigenden Zinsen sinken, und das würde oberflächlich betrachtet weh tun“, sagt Kinsella. „Wenn die Vermögenswerte jedoch nicht verkauft werden, um Geld für den Eigentümer bereitzustellen, entsteht dem Investor/Eigentümer kein Schaden.“

Steigende Zinsen wirken sich auch auf Immobilien aus, egal ob Sie diese für den Eigenbedarf oder als Kapitalanlage halten.

„Das größte Risiko steigender Zinssätze besteht darin, dass es teurer wird, Geld zu leihen“, sagt Alex Byder, Eigentümer von BD Home Holdings, LLC in Lafayette, Indiana. „Wenn Sie zum Beispiel eine Hypothek mit variablem Zinssatz haben, laufen Sie Gefahr, eine viel höhere Hypothekenzahlung zu zahlen.“

Aus Anlagesicht könnten steigende Zinsen die Möglichkeit einschränken, Erträge aus Immobilienbeständen zu erzielen. Darüber hinaus stellen höhere Hypothekenzinsen eine Herausforderung dar, wenn es darum geht, eine Immobilie zu verkaufen. Dies gilt für Senioren, die in eine kleinere Wohnung ziehen möchten.

„Wenn Menschen über ein gutes Rentenportfolio verfügen, könnte der einzige Bereich, der Rentnern schaden kann, ihr Immobilienportfolio sein, da möglicherweise weniger Menschen Immobilien mit höheren Zinssätzen kaufen können“, sagt Omer Reiner, Präsident von FL Cash Home Buyers. LLC in Fort. Lauderdale, Florida. „Viele Leute haben berichtet, dass es Rentnern möglicherweise schwerer fällt, sich zu verkleinern, aber wenn sie ihr Haus verkaufen und eine gute Altersvorsorge haben, sollten sie in der Lage sein, allein mit Bargeld zu verkleinern.“

Während sich steigende Zinsen auf Investitionen auswirken, sind die Auswirkungen nicht auf alle Investitionen gleich. Es ist sinnvoll, die Unterschiede zu verstehen und entsprechend zu investieren.