Wie Big Oil umweltschädliche Vermögenswerte verkauft, um grün auszusehen

Öl- und Gasgiganten verkaufen zunehmend schmutzige Vermögenswerte an private Unternehmen, was die Besorgnis verstärkt, dass die traditionellen Geschäftsabschlüsse der Industrie für fossile Brennstoffe nicht mit einer Netto-Null-Welt vereinbar sind.

Es kommt zu einer Zeit, in der die großen Öl- und Gaskonzerne am Boden liegen immenser Druck Festlegung kurz- und mittelfristiger Ziele im Einklang mit den Zielen des Wahrzeichens Übereinkommen in Paris. Es ist allgemein anerkannt, dass dieses Abkommen von entscheidender Bedeutung ist, um das Schlimmste zu verhindern, was die Klimakrise mit sich bringt.

Forschung letzte Woche veröffentlicht Die Studie des gemeinnützigen Environmental Defense Fund zeigt, dass Fusionen und Übernahmen im Öl- und Gassektor, die den Energieriesen bei der Umsetzung ihrer Übergangspläne helfen könnten, nicht dazu beitragen, die globalen Treibhausgasemissionen zu senken.

Sicherlich ist die Verbrennung fossiler Brennstoffe wie Kohle, Öl und Gas das Haupttreiber der Klimakrise und Forscher haben wiederholt gestresst dass die Begrenzung der globalen Erwärmung auf 1.5 Grad Celsius ohne sofortige und tiefgreifende Emissionsreduzierungen in allen Sektoren bald unerreichbar sein wird.

Die EDF-Analyse von über 3,000 Deals zwischen 2017 und 2021 zeigt, wie Abfackelungs- und Emissionsverpflichtungen verschwinden, wenn Zehntausende von Bohrlöchern von börsennotierten Unternehmen an private Unternehmen übertragen werden, die keine Aufsichts- oder Berichtspflichten gegenüber den Aktionären haben.

Dieselben oft undurchsichtigen Privatunternehmen neigen dazu, wenig über ihre Geschäftstätigkeit preiszugeben und können sich für die Ausweitung der Produktion fossiler Brennstoffe engagieren.

Die Zahl und der Umfang solcher Deals nehmen zu, heißt es in der Studie von EDF, und belaufen sich allein im Jahr 192 auf 2021 Milliarden US-Dollar.

„Diese Transaktionen können den Anschein erwecken, als hätten die Verkäufer die Emissionen gesenkt, während die Umweltverschmutzung in Wirklichkeit einfach auf Unternehmen mit niedrigeren Standards verlagert wird“, sagte Andrew Baxter, Direktor für Energiewende bei EDF.

„Unabhängig von der Absicht der Verkäufer ist das Ergebnis, dass Millionen Tonnen Emissionen faktisch aus der Öffentlichkeit verschwinden, wahrscheinlich für immer.“ Und da diese Brunnen und andere Vermögenswerte unter immer geringerer Aufsicht altern, werden die Umweltprobleme nur noch schlimmer“, fügte er hinzu.

In dem Bericht heißt es, dass der Anstieg der Anzahl und des Umfangs von Öl- und Gasgeschäften mit der wachsenden Befürchtung der Anleger zusammenfällt, sie könnten die Fähigkeit verlieren, Unternehmensrisiken einzuschätzen oder die Betreiber für ihre Klimaversprechen zur Rechenschaft zu ziehen.

Dies deutet auch auf Auswirkungen auf einige der größten Banken der Welt hin, von denen sich viele Netto-Null-finanzierte Emissionsziele gesetzt haben. Seit 2017 haben fünf der sechs größten US-Banken bei Upstream-Deals im Wert von mehreren Milliarden Dollar beraten.

Infolgedessen stellt die Analyse die Integrität des Engagements von Big Oil und Wall Street für das Geplante in Frage Energiewende, eine Verschiebung, die entscheidend ist, um ein katastrophales Klimaszenario zu verhindern.

Die Analyse von EDF nutzte Branchen- und Finanzdaten zu Fusionen und Übernahmen, um Veränderungen in der Art und Weise zu verfolgen, wie sich die Emissionen nach einem Verkauf verändert haben könnten. Es wird angenommen, dass es das erste Mal ist, dass umfassende Daten darüber zusammengestellt wurden, wie große Öl- und Gaskonzerne Emissionen an private Käufer übertragen.

In einem Beispiel Großbritanniens Schale, Frankreich Gesamtenergien und Italiens Eni – alles börsennotierte Unternehmen mit Netto-Null-Zielen – verkauften letztes Jahr ihre Anteile an einem Onshore-Ölbergbaufeld in Nigeria an einen durch Private Equity finanzierten Betreiber.

Laut der EDF-Analyse kam es zwischen 2013 und dem Zeitpunkt der Übertragung unter der Leitung von TotalEnergies, Eni und Shell, dem Hauptverkäufer von Vermögenswerten von 2017 bis 2021, fast zu keinem routinemäßigen Abfackeln.

Fast unmittelbar danach nahm das Abfackeln jedoch dramatisch zu. Die Fallstudie solle die Klimarisiken hervorheben, die sich aus vorgelagerten Öl- und Gastransaktionen ergeben.

Unter Gasfackeln versteht man das Verbrennen von Erdgas bei der Erdölförderung. Dadurch werden Schadstoffe wie Kohlendioxid, Ruß und Methan – ein starkes Treibhausgas – in die Atmosphäre freigesetzt.

Die Weltbank hat sagte Die Beendigung dieser „verschwenderischen und umweltschädlichen“ Industriepraxis ist von zentraler Bedeutung für die umfassenderen Bemühungen zur Dekarbonisierung der Öl- und Gasproduktion.

Ein Sprecher von Eni sagte, das Unternehmen betrachte den Verkauf von Vermögenswerten nicht als Instrument zur Reduzierung von Emissionen und die Strategie des Unternehmens, bis zur Mitte des Jahrhunderts CO2025-Neutralität zu erreichen, basiere auf einer Reihe von Maßnahmen, zu denen auch die Null-Abfackelung bis XNUMX gehört.

„Fragen zu bestimmten Vermögensverkäufen sollten an den Betreiber gerichtet werden“, fügten sie hinzu. „Generell müssen alle Vermögensverkaufsverträge den örtlichen Vorschriften entsprechen, Klauseln zur Achtung der Menschenrechte enthalten und der Genehmigung der Regierung bedürfen.“

CNBC hat Shell und TotalEnergies kontaktiert, um die Analyse von EDF zu kommentieren.

Andrew Logan, leitender Direktor für Öl und Gas bei der gemeinnützigen Organisation Ceres, sagte gegenüber CNBC, dass die Untersuchungen von EDF zeigen, dass es bei der Übertragung von Emissionen bisher so etwas wie einen „Augenzwinker, Nicken, Nicken“-Ansatz gegeben hat, bei dem Energiekonzerne hochverschmutzende Vermögenswerte ohne Bedenken verkaufen Es geht zu sehr darum, ob der Käufer tun wird, was er soll.

„Aber das Interessante ist, dass diese Private-Equity-Firmen in der Regel durch öffentliche Gelder unterstützt werden. Wissen Sie, es sind öffentliche Pensionsfonds, die die Partner dieser Unternehmen sind, also gibt es dort einen Hebel“, fügte er hinzu.

Larry Fink, CEO und Vorsitzender von BlackRock, dem weltweit größten Vermögensverwalter, scharf kritisiert Öl- und Gasgiganten wegen Ausverkaufs an private Unternehmen während der COP26-Klimakonferenz in Glasgow, Schottland, im vergangenen Jahr.

Fink sagte, dass die Praxis börsennotierter Unternehmen, hochverschmutzende Vermögenswerte an undurchsichtige Privatunternehmen zu verkaufen, „die Welt überhaupt nicht verändert“. Es macht die Welt tatsächlich noch schlimmer.“

Logan von Ceres sagte, dass ein wichtiger Teil einer verantwortungsvollen Vermögensübertragung darin bestehen müsse, mit den Kosten für die Schließung von Bohrlöchern am Ende ihrer Lebensdauer zu rechnen. In Nordamerika beispielsweise wies er auf das „riesige Problem“ mit sogenannten „Waisenbrunnen“ hin.

Hierbei handelt es sich um Öl- und Gasquellen, die von der Industrie zur Gewinnung fossiler Brennstoffe aufgegeben wurden und in die Hände von Unternehmen gelangen können, die weder die Fähigkeit noch die Absicht haben, sie zu reinigen.

„Es ist interessant zu sehen, wie unterschiedlich der Prozess des Vermögensverkaufs in den meisten Teilen Nordamerikas im Vergleich zu den Vermögenswerten im Golf von Mexiko ist, denn im Golf von Mexiko gibt es Bundesvorschriften, die grundsätzlich festlegen, ob man einen Vermögenswert verkauft und ob.“ Wenn das nächste Unternehmen – oder das nächste, nächste, nächste Unternehmen es nicht bereinigt –, kommt die Haftung auf Sie zurück“, sagte Logan. „Sie haben also ein großes Interesse daran, Ihre Partner mit Bedacht auszuwählen und sicherzustellen, dass sie das Geld haben, um den Brunnen zu reinigen.“

Im Juli letzten Jahres wurden einige der weltweit größten Unternehmensemittenten im Rahmen eines Gesetzes zur Zahlung von Hunderten Millionen Dollar verurteilt Gesetzentwurf zu Umweltverbindlichkeiten in Höhe von 7.2 Milliarden US-Dollar veraltete Öl- und Gasquellen im Golf von Mexiko, die ihnen früher gehörten, stillzulegen. Man ging davon aus, dass der Fall einen Wendepunkt für künftige Rechtsstreitigkeiten um die Kosten der Aufräumarbeiten darstellen würde.

„Ich denke, wir brauchen so etwas im Rest der Welt, wo anerkannt wird, dass diese Haftung übertragen werden muss. Es muss bezahlt werden und wir müssen uns dessen in jeder Phase des Prozesses bewusst sein“, sagte Logan.

Im EDF-Bericht heißt es, dass koordinierte Maßnahmen von Vermögensverwaltern, Unternehmen, Banken, Private-Equity-Firmen und zivilgesellschaftlichen Gruppen dazu beitragen können, die Risiken von Öl- und Gasfusionen und -übernahmen zu verringern.

„Diese Forschung ist wichtig, denn wenn wir mit Unternehmen in diesem Sektor interagieren, ist das definitiv ein Thema auf der Tagesordnung“, sagte Dror Elkayam, ESG-Analyst bei Legal & General Investment Management, einem großen globalen Investor und einem der größten Vermögenswerte Europas Manager.

Auf die Frage, ob unter den großen Öl- und Gaskonzernen die Einsicht besteht, dass sie bei der Übertragung von Vermögenswerten zumindest teilweise verantwortlich sein sollten, antwortete Elkayam: „Das ist also der Punkt der Debatte, oder?“

„Ich denke, wir werden definitiv von einer stärkeren Offenlegung dieser Vermögenswerte profitieren“, sagte er per Videoanruf gegenüber CNBC. Dazu können die mit diesen Vermögenswerten verbundenen Emissionen gehören oder das Ausmaß, in dem die Klimaziele des Unternehmens durch die Veräußerung von Vermögenswerten im Vergleich zum organischen Rückgang erreicht werden. „Dies ist ein wichtiger Bereich, den es zu prüfen gilt, würde ich sagen“, sagte Elkayam.