Wie sich Adani Selloff gegen die größten Aktieneinbrüche behauptet

(Bloomberg) – Das Ausmaß des Einbruchs der an den indischen Milliardär Gautam Adani gebundenen Aktien wird von nur einer Handvoll Leerverkaufskampagnen in der Geschichte übertroffen.

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Die wichtigsten unter ihnen sind Enron Corp. und Wirecard AG, deren Zusammenbruch von aktivistischen Leerverkäufern vorangetrieben wurde, die Mängel in ihrer Unternehmensführung fanden. Hindenburg Research hat nun die Unternehmensgruppe von Adani ins Visier genommen und erklärt, dass sie Adanis in den USA gehandelte Anleihen und nicht in Indien gehandelte Derivate leerverkauft, nachdem sie die Gruppe des Betrugs beschuldigt hatte. Es sagte, sein Bericht beziehe sich ausschließlich auf die Bewertung von Wertpapieren, die außerhalb Indiens gehandelt werden.

Es ist früh für Adanis Unternehmensgruppe und was vor uns liegt, ist unklar. Adani hat wiederholt Vorwürfe von Hindenburg zurückgewiesen, einschließlich der Tatsache, dass er die Aktienkurse künstlich in die Höhe getrieben habe. Dennoch konnte es einen Aktieneinbruch nicht stoppen, der mehr als 110 Milliarden US-Dollar von zehn mit der Adani-Gruppe verbundenen Unternehmen, darunter das Flaggschiff Adani Enterprises Ltd, vernichtete.

„Die Auswirkungen und der Schaden für den Preis von Adani werden wahrscheinlich noch einige Zeit anhalten“, sagte Charles-Henry Monchau, Chief Investment Officer bei der Banque SYZ, und verwies auf die komplexe Struktur des Energy-to-Port-Geschäfts des Industriekonglomerats.

Hier sind einige der größten Börseneinbrüche, die durch Leerverkäufer ausgelöst wurden:

Enron ausgesetzt

Die Insolvenzerklärung von Enron im Jahr 2001 markierte einen der spektakulärsten finanziellen Zusammenbrüche der Geschichte, wobei das in Houston ansässige Unternehmen vom August 65 bis zu seiner Einreichung bei Chapter 2000 mehr als 11 Milliarden Dollar an Marktwert verlor. Jim Chanos vom Hedgefonds Kynikos Associates Ltd. baute seinen Ruf auf, indem er darauf wettete, dass Enron scheitern würde – er hatte recht. Der Niedergang des Energiehandelsgiganten, ausgelöst durch Enthüllungen über zwielichtige Buchführungspraktiken, hallt noch heute in der Geschäftswelt und der Politik nach.

Die Geschichte geht weiter

• Der Zusammenbruch von Enron, der die Aktionäre Milliarden gekostet und Tausende von Menschen arbeitslos und ohne Renten zurückgelassen hat, hat die Verabschiedung von Gesetzen und Vorschriften zur Verbesserung der Genauigkeit der Finanzberichterstattung vorangetrieben.

Der Wirecard-Schock

Fraser Perring von Viceroy war Teil eines Teams hinter einem vernichtenden Bericht aus dem Jahr 2016, in dem Wirecard der Geldwäsche und der Erleichterung der Umgehung von US-Internet-Glücksspielbeschränkungen beschuldigt wurde. Das Unternehmen, das 2018 einen Marktwert von rund 24 Milliarden Euro (26 Milliarden US-Dollar) hatte, brach zusammen, nachdem es 2020 enthüllt hatte, dass Vermögenswerte in Höhe von 1.9 Milliarden Euro wahrscheinlich nie existierten.

Nikola entlarven

Hindenburg-Gründer Nathan Anderson interessierte sich für Nikola Corp., nachdem Bloomberg News im Jahr 2020 eine Geschichte darüber veröffentlicht hatte, wie Gründer Trevor Milton die Leistungsfähigkeit seines ersten Sattelzugs übertrieben hatte. Nikola, das einst einen Marktwert von rund 30 Milliarden US-Dollar hatte, ist jetzt 1.3 Milliarden US-Dollar wert. Eine Jury verurteilte Milton im Oktober des Betrugs von Investoren. Die Aktie ist seit ihrem Höchststand im Jahr 95 um etwa 2020 % gefallen.

• Hindenburg hat seit 30 etwa 2020 Unternehmen ins Visier genommen, und ihre Aktien verloren nach Berechnungen von Bloomberg News am nächsten Tag im Durchschnitt etwa 15 %. Sechs Monate später waren die Aktien im Durchschnitt um 26 % gefallen.

• Zu Hindenburgs anderen rückläufigen Forderungen gehören die Elektrofahrzeughersteller Lordstown Motors Corp. und Workhorse Group Inc.

Valeant's Drop

Die Leerverkäufer Fahmi Quadir und der Gründer von Citron Research, Andrew Left, verkauften den Arzneimittelhersteller, der früher als Valeant Pharmaceuticals bekannt war und jetzt als Bausch Health Companies Inc. firmiert. Der Marktwert der Aktie schrumpfte von mehr als 87 Milliarden US-Dollar im August 2015 auf unter 4 Milliarden US-Dollar im Jahr 2022. Sie setzten sich durch Der Milliardär Bill Ackman, der laut Bloomberg-Berechnungen auf der Grundlage öffentlicher Unterlagen einen großen Verlust bei seiner Valeant-Long-Wette gemacht hat.

Sino-Wald in Schwierigkeiten

Carson Block von Muddy Waters hat Sino-Forest Corp. leerverkauft und ihr vorgeworfen, Finanzdaten falsch angegeben zu haben, was dazu führte, dass das chinesische Forstunternehmen Insolvenzschutz beantragte. Block wurde 2011 nach seinem Bericht über die Firma berühmt, die in nur wenigen Tagen über 70 % verlor.

Herbalife-Lektionen

Wenn etwas schief geht, kann Leerverkauf teuer werden, da der Anleger die Position decken muss, wenn die Aktie steigt. Ackmans Pershing Square Capital Management hatte die in Los Angeles ansässige Herbalife Nutrition Ltd. beschuldigt, ein illegales Unternehmen zu sein, das sich auf externe Distributoren stützte, um Mitglieder mit schnell reich werdenden Programmen zu rekrutieren. Er startete die Kampagne 1 mit einer Wette in Höhe von 2012 Milliarde US-Dollar gegen das Unternehmen und gab Millionen aus, um das Geschäft zu untersuchen.

Die Short-Position brachte Ackman in Konflikt mit seinem Milliardärskollegen Carl Icahn, der zum größten Inhaber des Unternehmens wurde. Icahn fuhr fort, das Unternehmen zu verteidigen, das Shakes und Vitamine zur Gewichtsabnahme verkauft, und griff Ackman an – der seine Position bis 2018 aufgab. Die Herbalife-Aktien haben sich in den fünf Jahren, nachdem er seine Short-Position offengelegt hatte, mehr als verdoppelt.

Eine Sprecherin von Nikola lehnte es ab, sich zu der Geschichte zu äußern. Bausch Health und Herbalife haben keine Bitte um Stellungnahme zu dieser Geschichte beantwortet.

–Mit Unterstützung von Michael Msika.

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