Aktien von Hongkong werden im Wochenrückblick zu einer grünen Oase in einem roten Meer

Woche im Rückblick

• China berichtete am Montag, dass das BIP des Landes im Jahr 8 mit +2021 % besser als erwartet gewachsen ist, obwohl das BIP im vierten Quartal mit nur +4 % enttäuschte.
• Lockerung der Geldpolitik war das Schlüsselwort in China diese Woche, als die PBOC Kürzungen der mittelfristigen Kreditfazilität (MLF), Reverse Repos und des Leitzinssatzes (LPR) ankündigte und damit eine lockerere Haltung im neuen Jahr bestätigte.
• Die Biden-Administration kündigte am Dienstag an, dass sie die Auswirkungen der Cloud-Dienste von Alibaba auf die nationale Sicherheit in den USA untersuchen werde. Das US-Cloud-Geschäft des Unternehmens macht jedoch einen vernachlässigbaren Teil des Umsatzes des Unternehmens aus.
• Die in Hongkong notierten chinesischen Internetaktien erlebten am Donnerstag eine deutliche Erholung, da die Anleger Lockerungen und weniger regulatorische Unsicherheiten bejubelten.

Die wichtigsten Neuigkeiten vom Freitag

Asiatische Aktien hatten einen weiteren schwierigen Tag, um eine schwierige Woche zu beenden, obwohl Hongkong und die Philippinen Ausreißer waren, da beide kleine Gewinne erzielten. In der Woche verloren die meisten Märkte -1 % bis -2 %, obwohl Südkorea mit -3.54 % besonders stark im Minus lag, Indien mit -3.85 % niedriger war, Malaysia mit -2.88 % und Taiwan mit -3.16 % im Minus lag. .

Denken Sie daran, dass der Aufwärtstrend in Hongkong und der Abwärtstrend in Indien aktiven Managern Schmerzen bereiten könnten, da sie China Internet untergewichtet und Indien übergewichtet haben. Wenn dieser frühe Trend anhalten kann, könnte er große Gelder zurück in den Raum „zwingen“. Ein weiterer Katalysator ist die einfache Tatsache, dass der US-Dollar bei Zinserhöhungen der Fed steigen könnte, was einen erheblichen Gegenwind für Schwellenländerwährungen darstellen könnte. Hongkonger Aktien lauten auf Hongkong-Dollar, die an den US-Dollar gekoppelt sind und in einem solchen Umfeld eine Sicherheitsmarge bieten. 

Der Hang Seng stieg in dieser Woche um +2.36 %, während Shanghai dank seiner Wertverzerrung um +0.26 % zulegte und Shenzhen dank seiner Wachstumsverzerrung um -1.74 % zurückging. Über Nacht stieg der Hang Seng um +0.05 % auf ein Volumen, das gegenüber gestern um -13.57 % gesunken war, was 95 % des 1-Jahres-Durchschnitts entspricht. Das ist kein schlechter Handelstag für Hongkong, da der Hang Seng direkt auf dem Niveau von 25,000 liegt. Die in Hongkong notierten Internet-Aktien waren über Nacht gemischt, da die Aktien mit dem höchsten Handelsvolumen Tencent waren, das um +0.68 % zulegte, Alibaba HK, das um -3.35 % fiel, und Meituan, das unverändert blieb.

Tencents WeChat und Bytedances TikTok werden in das US-Technologiekartellgesetz aufgenommen, obwohl das Gesetz möglicherweise Probleme haben wird, verabschiedet zu werden. TikTok hat seine US-Kundenserver bereits auf amerikanischen Boden verlegt, während Tencent nur sehr wenige US-Benutzer hat (nicht einmal meine Frau wird WeChat verwenden).

Tencent und Meituan erlebten einen weiteren Tag mit Nettokäufen von Investoren aus dem Festland über Southbound Stock Connect. Die Financial Times berichtet, dass eine chinesische Fernsehdokumentation über Korruption Ants Landkauf mit einem Preisnachlass enthielt. Ich sehe dies in den Festlandmedien nicht als FYI, obwohl der Artikel glaubwürdig erscheint. Städte und Staaten neigen dazu, Unternehmen ständig Land- und Steuerabkommen zu gewähren, daher bin ich mir nicht sicher, wie vernichtend das ist.

In Hongkong notierte Basiskonsumgüter legten um +2.15 % zu, angeführt von Spirituosenaktien vor dem chinesischen Neujahr, Materialien legten um +1.3 % zu, da die Bauinputs, einschließlich Zement, nach der gestrigen LPR-Kürzung zulegten.

Immobilien legten aufgrund der LPR-Kürzung um +1.11 % zu und Gerüchte, dass Evergrande mehr Berater hinzuzieht, um seine Schuldensituation in den Griff zu bekommen. Der Immobilienentwickler Country Garden hat Wandelanleihen im Wert von 500 Millionen US-Dollar ausgegeben und damit seine Bilanz gestärkt, da einige Finanzierungsbeschränkungen für Entwickler aufgehoben wurden.

Die Märkte auf dem Festland waren trotz Berichterstattung über Premier Lis Gerede über wirtschaftspolitische Unterstützung im Minus, als Shanghai um -0.91, Shenzhen um -1.32 % und der STAR-Vorstand um -1.2 % fielen. Die Volumina gingen gegenüber gestern um -12.81 % zurück, was 95 % des 1-Jahres-Durchschnitts entspricht. Spirituosenaktien legten insgesamt zu, als Kweichow Moutai um +0.79 % und Wuliangye Yibin um +1.89 % stiegen.

Das Gesundheitswesen war sowohl in Hongkong als auch in China schwach, obwohl Fosun Pharma mit einem neuen Covid-Medikament +5.98 % zulegte.

Wir befinden uns in China immer noch in der Value/Growth-Rotation, da bevorzugte Wachstumsthemen und -sektoren durch Value-Spiele ausgeglichen werden. Die Breite war mit fast 2 Rückgängern gegenüber 1 Aufsteiger ausgefallen, da sich Large/Mega Caps (Value) besser behaupteten als Mid und Small (Wachstum). Wir hatten einen weiteren großen Tag mit Käufen von ausländischen Investoren über Northbound Stock Connect, da der heutige Gesamtwert 1.382 Milliarden US-Dollar betrug, was den Gesamtwert der Woche auf 4.602 Milliarden US-Dollar bringt. Beeindruckend! Chinesische Staatsanleihen erholten sich erneut zusammen mit Kupfer und der CNY blieb unverändert.

Wechselkurse, Preise und Renditen der letzten Nacht

• CNY / USD 6.34 gegenüber 6.34 gestern
• CNY / EUR 7.19 gegenüber 7.19 gestern
• Rendite für 1-Tages-Staatsanleihen 1.89% gegenüber 1.86% gestern
• Rendite für 10-jährige Staatsanleihen 2.71% gegenüber 2.72% gestern
• Rendite für 10-jährige Anleihen der China Development Bank 3.01% gegenüber 3.03% gestern
• Kupferpreis + 0.64% über Nacht