Leerverkäufer aus Hongkong drücken ihre Wetten, Wochenrückblick

Woche im Rückblick

• Es war eine schwierige Woche für die Märkte weltweit, da die USA und Asien aufgrund von Rezessionsängsten in den USA und einer höher als erwarteten Inflationsrate in den USA von über 9 %, dem höchsten Wert seit 40 Jahren, starke Aktienrückgänge verzeichneten.
• China veröffentlichte Kreditdaten für Juni, die die Erwartungen übertrafen und das Ausmaß von Chinas zurückhaltender geldpolitischer Haltung demonstrierten.
• Ein historischer Moment für den Elektrofahrzeughersteller BYD ereignete sich am Dienstag, als Warren Buffet seinen Anteil an dem Unternehmen für 9 Milliarden US-Dollar verkaufte, nachdem er 225 230 Millionen Aktien für 2008 Millionen US-Dollar gekauft hatte.
• Wachstums- und Internetaktien waren am Mittwoch und Donnerstag nach der Zulassung von 67 neuen Videospielen Lichtblicke in China.

Wichtige Neuigkeiten

Die asiatischen Aktienmärkte beendeten eine Woche im Minus, obwohl Taiwan und Indien sich dem Trend mit einer positiven Performance über Nacht widersetzten. Sowohl die Märkte in Festlandchina als auch in Hongkong waren im Minus, da Immobilien in beiden Märkten die schlechteste Performance erzielten und in Hongkong um -4.7 % und in Festlandchina um -4.42 % zurückgingen.

Die Besorgnis über Wohnungskäufer, die auf den Bau ihres Eigenheims warten und ihre Hypotheken nicht bezahlen, war eine große Nachricht in den chinesischen sozialen Medien. Dies belastete Chinas Leistung heute. Schuld daran ist der Immobilienentwickler Evergrande, der aufgrund anhaltender finanzieller Schwierigkeiten offensichtlich nicht schnell genug vorankommt, um die begonnenen Projekte abzuschließen.

Die Reaktion der Regierung wird Evergrande und anderen Immobilienentwicklern, die langsam bauen, einen schnellen Tritt in die Hose geben. Wer kann es den Wohnungskäufern verdenken, dass sie eine noch nicht gelieferte Ware nicht bezahlen? Ich gehe davon aus, dass die Regierung in dieser Frage null Sympathie entgegenbringen wird. Ich glaube jedoch nicht, dass dies ein bedeutendes Problem sein wird, obwohl es neben der allgemeinen Stimmung auf dem Festland auch Immobilien- und Bankaktien belastet hat.

Der schlechte Tag in Hongkong war das Werk eines anderen Schuldigen: der Artikel des Wall Street Journal, in dem es heißt, dass sich die Führungskräfte der Cloud-Einheit von Alibaba mit Beamten aus Shanghai wegen eines kürzlichen Datenlecks getroffen haben, der die in den USA notierten chinesischen Aktien gestern nach unten schickte. Diese Nachricht wurde weder vom Unternehmen noch von anderen Quellen verifiziert. Es spielte jedoch keine Rolle. Leerverkäufer setzten deutlich gegen in Hongkong notierte Internetaktien, da der Leerverkaufsumsatz in Hongkong seit gestern um +41 % auf 119 % des 1-Jahres-Durchschnitts stieg. Long-Only-Manager haben sich kaum gewehrt und kein Kapital eingesetzt, um die Namen vor dem Hintergrund der ständigen Flut negativer Schlagzeilen in den Medien zu verteidigen. Das durch den Kaufmangel entstandene Vakuum hat zu einem erheblichen Druck auf die Titel geführt.

Der Hang-Seng-Index ist von seinem Ende-Juni-Hoch von 20 fast wieder auf die 22,449-Marke zurückgekehrt. Die Veröffentlichung der Juni-Wirtschaftsdaten, die um 10 Uhr Ortszeit erfolgten, führte am Morgen zu einer Erholung von den schlechtesten Niveaus, als Chinas BIP im zweiten Quartal um +0.4 % gegenüber dem Vorjahr wuchs. Dies sollte als positiv angesehen werden und wird zu mehr politischer Unterstützung führen. Die Rally am Vormittag konnte sich jedoch nicht halten, da sich die Verkäufe am Nachmittag intensivierten.

Ausländische Investoren verkauften Aktien vom Festland über Northbound Stock Connect im Wert von -1.3 Milliarden US-Dollar, was zu Druck auf die Aktien führte und die Stimmung belastete. Es war jedoch kein völliger Reinfall, da sich Elektrofahrzeuge und Autohersteller im Allgemeinen auf beiden Märkten behaupteten. Unterdessen übertrafen die Einzelhandelsumsätze im Juni die Erwartungen von +0.3 % mit einem Druck von +3.1 %. Der Online-Einzelhandelsumsatz mit physischen Waren stieg im Jahresvergleich um +5.6 %, was nun 25.9 % des gesamten Einzelhandelsumsatzes mit Konsumgütern ausmacht. Der Konsum erholte sich im Juni deutlich, obwohl die Industrieproduktion mit 3.9 % gegenüber den erwarteten 4 % schwach war, während die Anlageinvestitionen bei 6.1 % gegenüber den erwarteten 6 % lagen. Es ist denkbar, dass die Immobiliensituation am Wochenende weiter angegangen wird, zusammen mit der Ankündigung zusätzlicher unterstützender Wirtschaftspolitiken.

Die Indizes Hang Seng und Hang Seng Tech fielen um -2.19 % bzw. -3.22 %, da das Volumen gegenüber gestern um +14.84 % gestiegen ist, was 92 % des 1-Jahres-Durchschnitts entspricht. 34 Aktien stiegen, während 466 fielen. Der Leerverkaufsumsatz in Hongkong stieg gegenüber gestern um +41.38 %, was 119 % des 1-Jahres-Durchschnitts entspricht, da das Leerverkaufsvolumen 21 % des Handels ausmachte. Value übertraf Wachstum, da Large Caps Small Caps übertrafen. Alle Sektoren waren heute im Minus, Energie fiel um -0.2 %, Immobilien fielen um -4.7 %, Gesundheitswesen fiel um -3.75 % und Kommunikationsdienste fielen um -3.35 %. Elektrofahrzeugbatterien, einschließlich Lithiumaktien, bildeten über Nacht einen der wenigen Lichtblicke, während Online-Bildung, Edelmetalle und die Teilsektoren des Gesundheitswesens zu den schlechtesten gehörten. Die Volumina von Southbound Stock Connect waren gering/mäßig, da Investoren aus dem Festland Nettokäufer von Aktien aus Hongkong waren, einschließlich Tencent und BYD, obwohl Meituan einige Verkäufe verzeichnete.

Shanghai, Shenzhen und der STAR Board verloren jeweils -1.64 %, -1.49 % und -0.42 % bei einem Volumen, das gegenüber gestern um +5.61 % gestiegen ist, was 100 % des 1-Jahres-Durchschnitts entspricht. 1,106 Aktien stiegen, während 2,426 Aktien fielen. Growth- und Value-Faktoren waren gemischt, während Large Caps Small Caps leicht übertrafen. Nicht-Basiskonsumgüter waren der einzige positive Sektor und legten um +0.72 % zu. Unterdessen fielen Immobilien um -4.41 %, Industriewerte um -2.14 % und das Gesundheitswesen um -2.07 %. Autoteile waren zusammen mit Halbleitern ein Top-Teilsektor, während immobilienbezogene Teilsektoren, einschließlich Infrastruktur und Eisenerz, zu den Teilsektoren mit der schlechtesten Wertentwicklung gehörten. Northbound Stock Connect-Ströme waren moderat, da ausländische Investoren Festlandaktien im Wert von -1.3 Milliarden US-Dollar verkauften. Staatsanleihen erholten sich, der CNY blieb gegenüber dem US-Dollar unverändert und Kupfer verlor -2.05 %.

Wechselkurse, Preise und Renditen der letzten Nacht

• CNY / USD 6.76 gegenüber 6.76
• CNY / EUR 6.82 gegenüber 6.76 gestern
• Rendite für 1-Tages-Staatsanleihen 1.21% gegenüber 1.19% gestern
• Rendite für 10-jährige Staatsanleihen 2.79% gegenüber 2.79% gestern
• Rendite für 10-jährige Anleihen der China Development Bank 3.06% gegenüber 3.06% gestern
• Kupferpreis -2.05% über Nacht